中信证券：业务高速增长利好业绩提升

　　中信证券（600030）：近期，公司发布业绩快报。2014年上半年营业收入105.4亿元、同比增长74.4%，净利润40.8亿元、同比增长93.2%。公司上半年ROE4.56%，同比升0.9个点。

　　公司公告业绩增长主要源自并表单位增加、业务规模扩大、投资收益提升及REITS。其中，REITS贡献净利润约10-12亿是业绩增长主因，债券自营和创新业务亦贡献业绩增长。展望下半年，考虑到成交额放大、IPO储备项目较多及创新业务稳健增长，2014全年净利润预计同比增长33%。

　　同时，公司资本中介业务快速增长以及资金成本下降，也在助推业绩高增长。公司1、2季度总资产环比分别增加6.5%和18%，资产负债表依然快速增长。公司资本中介业务方面，截至上半年末融资融券余额376亿元、接受质押股票市值472亿元，分别环比增长12%和141%；融资融券增速慢于行业平均17%，预计高基数下未来增速略放缓。考虑到公司客户资产和综合金融服务优势，继续看好股权质押业务未来的强劲增长。

　　操作策略：二级市场上，公司股价稳步上升，短期均线呈多头排列，抬头向上。建议积极关注。