华融证券资管业务飙升 非标业务市场占有率排名第一

　　未来华融证券资管部门的定位是传统的标准化证券投资，和主动非标投资双头并重，而且将一直走主动管理的道路

　　9月12日，监管层在郑州召开“资产管理业务座谈会”。会上证监会通报了中信证券等6家券商资管业务出现违规问题，受到市场的广泛关注，6家券商中包括华融证券。

　　对于上述消息，华融证券资产管理业务总部总经理高鹤向《投资者报》记者表示，此次证监会组织检查，一共选择了6家券商、8家基金子公司，其主要目的在于规范行业发展。近两年整个资管行业快速发展，做做体检是有利于行业健康持续发展的，监管部门的这类检查很必要也很及时。

　　高鹤称，该消息之所以在业界内引起议论，主要因为华融证券在2013年以来资管业务突飞猛进，在资管行业内的地位不容小觑，“新秀”的一举一动都受到市场的关注。

　　非标业务占有率排名第一

　　在券商资管界，华融证券是一批黑马。作为一家国企，过去华融证券在资管行业发展缓慢。

　　Wind数据显示，2012年年末，华融证券仅有两只集合理财处于存续期，管理的规模年末净值也就是在4.5亿元。

　　最新的数据显示，公司的集合理财产品数量高达50只，管理份额在175.8亿元，飙升了38倍。2013年，华融证券在券商集合资管计划排名中发行规模位列全国第一，产品数量位列全国第二。

　　统计显示，截至9月26日，上海国泰君安资管公司以资产净值286亿排在第一；华泰证券与广发证券分别以266亿元、240亿元紧跟其后。华融证券则超越了中信证券，排到了第四位，资产净值195亿元。由此，华融证券从行业垫底一跃成为成为行业领军者。

　　华融证券资管不仅实现了规模数量上的增长，而且还在创新上做敢吃“螃蟹”的第一人。

　　相关资料显示：2013年，华融证券创设业内首支结构化SOT并系列运作——华融分级固利系列产品38只，募集资金126亿元；创设首只银行同业主要参与股票质押式回购的集合资产管理计划；创设资管产品参与股票定增业务；创设首批经中登公司分TA系统在上交所实现产品挂牌等新元业务。

　　高鹤还给记者提供了一组数据：华融证券目前投资非标品种的主动管理类集合计划规模在150亿元左右，市场排名第一；其他产品规模，投在二级市场、定增市场的规模共50亿；主动管理的定向资管产品有200亿元；通道业务，主要是和工商银行合作大概有100多亿元。

　　发展道路转型“银行+证券”

　　为什么华融证券资管业务得以迅速发展？

　　高鹤告诉《投资者报》记者，首先和券商资管的大背景创新有关。2012年前，券商资管只能做标准化的证券产品，创新受限制。2012年10月监管层放开了券商资管投资范围，可以投资非标品种。这个领域的放开，给券商造就了无数可能性，以华融证券为代表的券商在资管行业才得以迅猛发展。

　　其次是股东背景，由于背靠中国华融资产管理公司，华融证券由此传承了股东方信用风险管理能力，因此，在非标市场的开展得心应手。据记者了解，华融证券是业内最早一家在资管部门专门设立资管风控部。

　　再者是公司集聚了一批优秀的人才。2012年年底，原招商银行投行部总经理祝献忠出任华融证券董事长。由于祝献忠具备多年的银行投行经验，华融证券整个公司发展战略由此发生了大变革，总体思路转变为银行+证券的发展道路。

　　具体来说，以资管为切入点做大投行业务、以投行为引领做大资管业务，着力构建大投行、大资管、大财富管理的业务格局，加快创新 ，打造现代一流投资银行。新的战略初步成效，2013年，公司净利润为3.06亿元，同比上升89.7%，今年利润预计又会大比例增长。

　　除了董事长，华融证券还广泛引进人才。资管业务总部门下设一、二、三、四部，外加一个风控管理部门。其中，资管一部门负责人来自商业银行投行，二部门负责人来自基金公司，下一步还将进一步加强债券类投资的力量，今年债券市场排名第一的投资经理将加入，三部门负责人来自信托公司，四部门负责人则是来自中国华融的投资部，而资管风控部的负责人更是高端配置，原是一信托公司的副总经理，具有多年的风险管理经验。

　　近年来，资管行业呈现爆发式增长，野蛮扩张成份中，尤以通道业务贡献为主。来自证监会和证券业协会的数据显示，券商资管规模2011年底仅为2818.68亿元，2012年第三季度末增至9295.96亿元，年底就跃升至1.89万亿元；2013年年末，券商资管规模冲上5.2万亿元。截至今年7月底，证券公司资管规模已经达到7万亿元。

　　高鹤告诉记者，由于公司整体思路的变革，华融证券资管并没有大力发展通道业务，而是将重心放在了非标业务。此次监管层强调券商主动管理能力，而华融证券一开始就走的这条道路。

　　“有了人才，有了技术。华融资管才得以迅速发展。”高鹤说，未来华融证券资管部门的定位是传统的标准化证券投资，和主动非标投资双头并重，而且一直走的主动管理的道路，通道业务博取的是监管套利，随着市场规模达到天花板和监管的严格，未来监管套利做的业务会越来越少。

　　《投资者报》记者 薛玉敏

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