九月私募净值加速上行 前十名收益率均超15%

　　九月A股上涨气势如虹，私募基金亦取得极佳的月度收益。本刊依据融智评级的数据进行统计，排名前十的私募基金（非结构化）产品月度收益率均超过15%。

　　由于各私募基金净值披露时点不尽一致，因此月度平均收益率尚待进一步统计，但根据已有数据来看，九月份大部分私募基金产品净值都呈现加速上行趋势。

　　私募基金做多热情并未随股指的快速上行而减退，在此前的一项调查中，近9成的私募基金已表示国庆长假期间会继续“持股过节”，仅有约1成的私募基金表示采取“持币过节”的谨慎态度。

　　十月份存在诸多因素影响股指走向，本刊记者在调查采访中了解到，大部分私募基金在诸多因素中重点关注沪港通的实施和改革进展，并认为十月份继续做多仍是首选。

　　“红动云上1期”月度领先

　　九月上证指数以2220.1点开盘，并在9月30日收于2363.87点，月度涨幅6.47%。从盘面看，个股行情精彩纷呈，以新股、并购重组题材为代表的股票上演涨停潮，多股月度翻倍。

　　据不完全统计，截至9月26日“红动云上1期”以30.49%的过往近一月收益率暂时位居私募基金月度排名第一。“红动云上1期”的基金经理为黄华，于2014年7月4日成立，为备案私募基金。尽管成立时间较短，“红动云上1期”的净值增长却颇为“骇人”——至9月26日，该产品诞生尚不足百日，单位净值已增长到1.5943元。

　　事实上，“红动云上1期”的净值在9月22日曾一度达到1.6419元，为其成立以来的最高值。由于是新近成立，该基金的操作策略和操作风格尚不明晰，目前仅知其为股票策略型基金，初始规模为3000万元。

　　有私募业界人士指，“红动云上1期”的“出生时点”非常好，恰是大盘上涨的前夜，这为该基金净值快速增长提供了条件。

　　积极做多仍是私募主流

　　7月份以来的快速上行行情已持续3个月，股指累计涨幅亦不小，进入十月后，操作策略上是否应趋于谨慎？

　　从目前观察到的私募基金操作策略和对外表述的观点来看，私募基金整体并未因指数的快速上行而趋于谨慎，积极做多仍是大部分私募的首选。这也同时说明，大多数私募基金仍坚定看好市场的中长期行情，不会因短期因素而稍有改变。

　　据融智评级此前的一项调查显示，对于国庆长假，88%私募表示会持股过节，12%私募则表示将持币过节。

　　“目前的仓位为100%，因为中主板市场背离基本面太多了，调整的时间太长了，新一轮牛市已经开启，这一点在最近得到验证，从上涨幅度和成交量上都得到验证。创业板虽然炒得很高了，但新技术、新概念层出不穷，热度还在。”峻谷投资总经理李树伟表示，10月份的股市依然看涨，至少是主板市场会涨，因此坚持持股为主的操作策略。

　　银石投资总经理丘海云认为国庆前后市场人气活跃，受益沪港通政策刺激市场仍将继续看好，继续延续市场短期看10月无忧，不过四季度应当警惕指数上涨过快所导致的回调确认。

　　沪港通：会不会“见光死”？

　　十月份市场期待已久的沪港通或将成行，这显然也是私募基金十月最关注的重大事件。市场上近期有声音指沪港通很可能会“见光死”，行情或因沪港通的实际实施而止步，理由在于市场所期待的利好兑现后，短期内会缺乏上行动力。不过，这一观点并未得到大部分私募的认同。

　　“不要把沪港通这个工具看得太重，A股市场该怎样涨还会怎么涨。因为流进来的那部分资金不是主流，A股是以中国投资者为主体，不会因为这些资金进来而改变。沪港通是3000亿人民币可以流通，A股是20万亿流通市值，3000亿不能改变什么。沪港通是让国内跟香港的资金能够相互流动，但是沪港通只是一个工具，并不是靠这个就能够解决问题的。初期海外资金对A股的兴趣可能会大一些，即使出现见光回调，回调的幅度是非常有限的，回不到原来的状态。有两种情况，一种是它根本不会回调，横盘一下就大涨，这种情况概率不小。另一种是真的出现了获利回吐，回调的幅度也是有限的，不会改变未来慢牛的局势。”景泰利丰投资董事长兼投资总监张英飚如是表示。

　　前海一线总经理胡志忠认为这波以沪港通为基础的蓝筹行情，会反复延续至10月后，且行情可能会超预期，海外机构的操作习惯和蓝筹股的低估值是推动上涨的根本因素。

　　基于私募基金规模的增长，私募基金整体积极做多的态度也意味着市场行情不会就此终结——最新数据统计显示，截至今年8月31日，已完成登记的私募基金管理人超过4000家，管理规模达到22571亿元。私募基金在A股市场所扮演的角色已不容忽视，其话语权仍处于不断增强之中。

　　本刊记者 王柄根