A股三年牛熊的财富轮回
- 来源:投资者报
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- 发布时间:2008-11-14 13:43
《投资者报》记者：勾新雨 孟帆红 魏子丹
股市暴涨暴跌中，受影响最大的，无疑是股民。三年来，在这轮暴涨暴跌中，中国发生了一次历史上最为惊人的财富裂变与快速分配。
有数据显示，从2005 年至今的三年时间中，中国股民的财富曾在两年时间增长了 3 倍，又在最近1年时间缩水了2/3。从本轮股指高峰6124点到谷底1802点的暴跌，蒸发了12 万亿元以上的总市值，相当于中国一年国内生产总值的一半。
第一个3000万
2005年，资深投资人士花荣等来了股改。
当年，花荣的“花狐狸股市俱乐部”迎来了第一笔大资金，一个浙江的老板问花荣，把钱交给你会有什么风险？花荣说，风险有两个，第一个是买进股票后就暴跌 50% ；第二个是你没有同意将这笔钱交给我。
听花荣把话说完，浙江的老板就拿出了1.7亿元让他进行投资。这一笔交易，给花荣带来了3倍的盈利，也让花荣有了第一个3000万元。
“这次的顺利交易，对我来说简直就像做梦一样，就像当年高考时得知分数过了重点线一样兴奋。”花荣虽然之前也经历过证券业内不少风风雨雨，但在突然而至的巨额财富面前，还是难以保持冷静。
花荣在北京坐不住了，他开始找钱。最后，山西煤老板、浙江商人等都把大笔资金源源不断地交给了花荣。
“股改改变了我的命运。”2008年9 月的一天，花荣穿着背心和短裤，坐在北京丽都广场的星巴克咖啡店里对《投资者报》记者说，他现在每天都在琢磨的事情就是怎么花钱，去哪里玩，除此之外还经常去监狱看朋友，因为当年和他一起炒股的很多朋友“都进去了”。
花荣自称是中国第一代证券红马甲中在股市中的唯一幸存者，曾以自己经历为蓝本写有一本畅销财经小说《操盘手》。
但实际上，在股改之前，花荣几近绝望。
2002 年，花荣给客户做了保本承诺，结果在那年熊市中亏损了5%，把剩余的钱都交给客户后，他自己的七八百万已经打了水漂。“真的想到过一了百了，差点去见马克思了。我周围有些人就这样干了。”
看到周围这么多人命运跌宕，花荣并没有想到要离开市场。“那么多人都倒下了，没有倒下的人继续走下去，肯定会挖到金子。挖金子的路上，肯定到处是白骨。”
股改对花荣来说就像一场大梦，现在行情又不好了，市场从牛市重回熊市，花荣也不看盘，日常生活中最重要的两件事是：接受媒体采访和喝茶。
终于等到股改
王松坡自称也是在股市上死过多次的人，最近的一次是从 2001年到 2005 年。他告诉《投资者报》记者：“那段时间太恶劣了。”
王松坡此时坐在安信证券北京旗舰店宽大而气派的会议室里，他经常出入这座通体蓝色玻璃的高档写字楼，但这个微微秃顶、一身休闲打扮的普通中年男人仿佛总与之格格不入，他不喜欢说深奥的股市术语、也不讲究商业辞令，一嘴字正腔圆的北京话坦白的要命，股市中的种种惊涛骇浪、诡异莫测和自己曾经有过的恐惧和绝望，他都喜欢和盘托出。
“股市就像毒品，粘上去就很难离开。”
而王松坡就是最早有股瘾的那批人，要不是 2005 年的股改所带来的大牛市，他还不知道要被煎熬多久。
王松坡最早学别人做技术分析，拿纸划线，后来天天跟着一个叫李国胜的股市大鳄，看他在亚洲大酒店吃饭，他高兴，就肯定挣钱了，大家就跟着他做，“有时候确实是挣钱，但最后还是赔了”。
1995 年，王松坡的钱就剩十几万，他主动退出大户室，独自扛着，绝不向有钱的朋友伸手。在妻子的建议下，40多岁的王松坡找了一份每月工资 800 元的工作，只管擦桌子，买机票，送送东西的工作，期间，他从不敢和同事们说起股票的事，“怕害了人家”。
王松坡能从2001年熬到 2005 年，“秘密”是天天下围棋，看看电视，也不操作。
2005 年，股改终于来了，牛市终于来了，王松坡的机会到了。
“疯牛”历时两年
股改之后，财富增长速度令人眩晕，投资界资深人士、曾任长盛基金副总经理的宋炳山对此记忆犹新，他告诉《投资者报》记者，在 2005 年大客户的概念是有几百万资金；到了2007年，没有1000万元似乎都不算是大客户。
“社会财富增加量很大，股市和楼市是两方面。大牛市肯定会造就一大批有钱人。”他说，2005 年底的时候，上海、深圳两个市场的市场总额只有3万亿元，当时一个美国朋友问了他之后觉得规模太小了，不值得投资，而股改之后到 6000 点的时候，两个市场的总市值接近30万亿元，市场规模扩大了10倍。
两年间，总市值就增加了10倍，很多股民的市值翻了七八倍，甚至翻20倍的也不乏其人。
巨大的财富效应刺激了股民人数的激增，股改之后，股票账户最高达到一亿户。不但有白领辞职炒股，甚至还有农民工炒股、保姆炒股与和尚炒股。在北京、上海等大城市的办公室里，因为股民的狂热，一些公司老总一度不得不给员工开辟出专门的看盘时间。
几乎所有的人都在讨论有关股票的话题，这似乎是自 1978 年中国改革开放以来，又一次全民参与的财富盛宴。
在这之前，中国人经历的财富洗礼有个体户浪潮、双轨制倒批文、海南房地产热潮等，而影响最深、波及最广的还是这轮股改所造就的大牛市。
一时间，人人都成了“股神”，指数只涨不跌，牛市开始变得疯狂。
根据中国社科院的研究数据，从1999年到 2004年的6年间，流通市值占GDP比重的平均值是12%左右，而在2007年底，这个比例高达50%，总市值占GDP的比例则超过120%。
在 2005 年以前，居民储蓄存款的总量一直是股市流通市值的10倍左右，而到了2007 年末，储蓄存款只有股市流通市值的2倍。A 股市盈率从 15倍提高到50倍，A股与H股的价差重新扩大到50%～100%之间。
股市疯了。人们不再看基本面、不看市盈率，“股市”二字就是上涨的代名词。
一年暴跌70％
世界上没有只涨不跌的股市。
王松坡讲了一个他亲身经历的故事。他的一个朋友，在2007年“5?30”前，拿了1000 万元请别人代为操作，3个月挣了600万元，一想挣钱那么容易，就又投了1000万元自己去操作，结果一个星期就赚了50% ，头脑一热就把原来给人做的钱拿回来，用全部资金买了一只股票，现在2000万元只剩了500多万元了。
“5?30”事件的背景是，管理层已经对虚火上升的股市感到忧虑，并动用了“非常”手段为股市降温，而此时的股市已经难以控制。但股指经短暂回调仍继续向上，并在当年10月16 日创造了历史高位 6124 点，但随着央行年内第8 次上调存款准备金率而掉头向下，终成土崩瓦解之势。
财富泡沫在瞬间坍塌，至今年9月，最低跌至1802点。
……
股市暴涨暴跌中，受影响最大的，无疑是股民。三年来，在这轮暴涨暴跌中，中国发生了一次历史上最为惊人的财富裂变与快速分配。
有数据显示，从2005 年至今的三年时间中，中国股民的财富曾在两年时间增长了 3 倍，又在最近1年时间缩水了2/3。从本轮股指高峰6124点到谷底1802点的暴跌，蒸发了12 万亿元以上的总市值，相当于中国一年国内生产总值的一半。
第一个3000万
2005年，资深投资人士花荣等来了股改。
当年，花荣的“花狐狸股市俱乐部”迎来了第一笔大资金，一个浙江的老板问花荣，把钱交给你会有什么风险？花荣说，风险有两个，第一个是买进股票后就暴跌 50% ；第二个是你没有同意将这笔钱交给我。
听花荣把话说完，浙江的老板就拿出了1.7亿元让他进行投资。这一笔交易，给花荣带来了3倍的盈利，也让花荣有了第一个3000万元。
“这次的顺利交易，对我来说简直就像做梦一样，就像当年高考时得知分数过了重点线一样兴奋。”花荣虽然之前也经历过证券业内不少风风雨雨，但在突然而至的巨额财富面前，还是难以保持冷静。
花荣在北京坐不住了，他开始找钱。最后，山西煤老板、浙江商人等都把大笔资金源源不断地交给了花荣。
“股改改变了我的命运。”2008年9 月的一天，花荣穿着背心和短裤，坐在北京丽都广场的星巴克咖啡店里对《投资者报》记者说，他现在每天都在琢磨的事情就是怎么花钱，去哪里玩，除此之外还经常去监狱看朋友，因为当年和他一起炒股的很多朋友“都进去了”。
花荣自称是中国第一代证券红马甲中在股市中的唯一幸存者，曾以自己经历为蓝本写有一本畅销财经小说《操盘手》。
但实际上，在股改之前，花荣几近绝望。
2002 年，花荣给客户做了保本承诺，结果在那年熊市中亏损了5%，把剩余的钱都交给客户后，他自己的七八百万已经打了水漂。“真的想到过一了百了，差点去见马克思了。我周围有些人就这样干了。”
看到周围这么多人命运跌宕，花荣并没有想到要离开市场。“那么多人都倒下了，没有倒下的人继续走下去，肯定会挖到金子。挖金子的路上，肯定到处是白骨。”
股改对花荣来说就像一场大梦，现在行情又不好了，市场从牛市重回熊市，花荣也不看盘，日常生活中最重要的两件事是：接受媒体采访和喝茶。
终于等到股改
王松坡自称也是在股市上死过多次的人，最近的一次是从 2001年到 2005 年。他告诉《投资者报》记者：“那段时间太恶劣了。”
王松坡此时坐在安信证券北京旗舰店宽大而气派的会议室里，他经常出入这座通体蓝色玻璃的高档写字楼，但这个微微秃顶、一身休闲打扮的普通中年男人仿佛总与之格格不入，他不喜欢说深奥的股市术语、也不讲究商业辞令，一嘴字正腔圆的北京话坦白的要命，股市中的种种惊涛骇浪、诡异莫测和自己曾经有过的恐惧和绝望，他都喜欢和盘托出。
“股市就像毒品，粘上去就很难离开。”
而王松坡就是最早有股瘾的那批人，要不是 2005 年的股改所带来的大牛市，他还不知道要被煎熬多久。
王松坡最早学别人做技术分析，拿纸划线，后来天天跟着一个叫李国胜的股市大鳄，看他在亚洲大酒店吃饭，他高兴，就肯定挣钱了，大家就跟着他做，“有时候确实是挣钱，但最后还是赔了”。
1995 年，王松坡的钱就剩十几万，他主动退出大户室，独自扛着，绝不向有钱的朋友伸手。在妻子的建议下，40多岁的王松坡找了一份每月工资 800 元的工作，只管擦桌子，买机票，送送东西的工作，期间，他从不敢和同事们说起股票的事，“怕害了人家”。
王松坡能从2001年熬到 2005 年，“秘密”是天天下围棋，看看电视，也不操作。
2005 年，股改终于来了，牛市终于来了，王松坡的机会到了。
“疯牛”历时两年
股改之后，财富增长速度令人眩晕，投资界资深人士、曾任长盛基金副总经理的宋炳山对此记忆犹新，他告诉《投资者报》记者，在 2005 年大客户的概念是有几百万资金；到了2007年，没有1000万元似乎都不算是大客户。
“社会财富增加量很大，股市和楼市是两方面。大牛市肯定会造就一大批有钱人。”他说，2005 年底的时候，上海、深圳两个市场的市场总额只有3万亿元，当时一个美国朋友问了他之后觉得规模太小了，不值得投资，而股改之后到 6000 点的时候，两个市场的总市值接近30万亿元，市场规模扩大了10倍。
两年间，总市值就增加了10倍，很多股民的市值翻了七八倍，甚至翻20倍的也不乏其人。
巨大的财富效应刺激了股民人数的激增，股改之后，股票账户最高达到一亿户。不但有白领辞职炒股，甚至还有农民工炒股、保姆炒股与和尚炒股。在北京、上海等大城市的办公室里，因为股民的狂热，一些公司老总一度不得不给员工开辟出专门的看盘时间。
几乎所有的人都在讨论有关股票的话题，这似乎是自 1978 年中国改革开放以来，又一次全民参与的财富盛宴。
在这之前，中国人经历的财富洗礼有个体户浪潮、双轨制倒批文、海南房地产热潮等，而影响最深、波及最广的还是这轮股改所造就的大牛市。
一时间，人人都成了“股神”，指数只涨不跌，牛市开始变得疯狂。
根据中国社科院的研究数据，从1999年到 2004年的6年间，流通市值占GDP比重的平均值是12%左右，而在2007年底，这个比例高达50%，总市值占GDP的比例则超过120%。
在 2005 年以前，居民储蓄存款的总量一直是股市流通市值的10倍左右，而到了2007 年末，储蓄存款只有股市流通市值的2倍。A 股市盈率从 15倍提高到50倍，A股与H股的价差重新扩大到50%～100%之间。
股市疯了。人们不再看基本面、不看市盈率，“股市”二字就是上涨的代名词。
一年暴跌70％
世界上没有只涨不跌的股市。
王松坡讲了一个他亲身经历的故事。他的一个朋友，在2007年“5?30”前，拿了1000 万元请别人代为操作，3个月挣了600万元，一想挣钱那么容易，就又投了1000万元自己去操作，结果一个星期就赚了50% ，头脑一热就把原来给人做的钱拿回来，用全部资金买了一只股票，现在2000万元只剩了500多万元了。
“5?30”事件的背景是，管理层已经对虚火上升的股市感到忧虑，并动用了“非常”手段为股市降温，而此时的股市已经难以控制。但股指经短暂回调仍继续向上，并在当年10月16 日创造了历史高位 6124 点，但随着央行年内第8 次上调存款准备金率而掉头向下，终成土崩瓦解之势。
财富泡沫在瞬间坍塌，至今年9月，最低跌至1802点。
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