申通快递借壳方案终于落定，“快递第一股”将登陆深交所。艾迪西（002468.SZ）12月1日公告称，拟作价169亿元，向申通快递控股股东德殷控股及实际控制人陈德军、陈小英发行股份及支付现金购买申通快递100%股权，其中，现金支付金额为20亿元，股份支付金额为149亿元。同时，公司拟募集配套资金不超过48亿元，扣除发行费用后，其中20亿元将优先用于支付艾迪西拟购买申通快递100%股权的现金对价，剩余部分将用于申通快递“中转仓配一体化项目”、“运输车辆购置项目”、“技改及设备购置项目”及“信息一体化平台项目”等项目建设。
交易完成后，德殷控股、陈德军、陈小英将合计持有上市公司59.23%的股份，德殷控股将成为上市公司控股股东，陈德军、陈小英将成为实际控制人。
据了解，陈德军和陈小英为兄妹关系。今年11月，陈德军、陈小英以现金出资设立德殷控股，并分别持有51.70%和48.30%的股权，此后，德殷控股、陈德军和陈小英分别持有申通快递80%、10.34%和9.66%的股权。
重组方案显示，申通快递100%股权采用收益法的预估值约为169.11亿元，较申通快递截至2015年9月30日未经审计净资产增值149.34亿元，预估增值率为755.45%。方案中称，预估值增值幅度较大的原因在于申通快递所处的快递行业具有良好的发展前景，而申通快递本身属于轻资产类公司，具有较强的盈利能力，其管理经验、业务网络、信息系统、服务能力、人才团队、品牌优势等重要的无形资源无法量化体现在其资产负债表中。
据方案披露，2014年，申通快递营业收入约59.7亿元，净利润约6.4亿元。截至目前，申通快递服务网络有78个陆地转运中心、56个航空转运中心，独立网点及分公司1370余家，服务网点及门店1万余家，公司总体从业人员超过20万人。根据双方签署的对赌协议，申通快递在2016年度、2017年度、2018年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于11.7亿元、14亿元、16亿元。
据了解，随着中国电子商务的兴起，本土民营快递企业也迅速扩张，但快递行业增速开始放缓。根据国家邮政局发布的数据，今年上半年全国快递服务企业业务量累计完成101亿件，同比增长43.9%。这是中国快递行业自2011年以来增速首次低于50%。
在这种情况下，有实力的快递企业纷纷寻求更多融资途径。去年年底，宅急送、EMS等多家快递企业均传出上市消息。今年4月知情人士透露，中通速递计划融资10亿美元，并启动上市进程。10月，原摩根士丹利亚太区投资银行部副主席梁翔加盟顺丰快递，担任集团副总裁，主要负责资本运作，此举被认为顺丰上市计划已加快启动。业内人士表示，快递企业竞争日趋激烈，公司开拓融资渠道引入资本，将在即将来临的整合潮中占据优势。
（记者 米太平）
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