警惕“清仓式”减持

　　编者按：

　　今年上半年市场整体表现不佳，但股东们减持上市公司股份的脚步却并未停歇。相反，随着近期市场的回暖，其减持也开始有“放量”趋势。

　　虽然股东减持的原因各异，减持后上市公司股价表现也各有不同。但是，对于一些重要股东采取“清仓式”减持的公司，投资者则需要多留一些心眼。据Wind资讯数据显示，今年以来截至7月5日，51只个股发生股东“清仓式”减持的行为。

　　上半年的减持潮已经告一段落，但下半年A股还将面临万亿市值的解禁压力。目前已有超过70家公司发布了重要股东拟减持而尚未减持完毕的公告。在接下来的时间里，股东们将择机套现。对于投资者来说，这类个股也需谨慎。

　　51只个股遭重要股东清仓减持

　　随着行情的回暖，上市公司重要股东的减持行动有加速化、规模扩大化的趋势，甚至出现了不少“清仓式”的减持。

　　根据Wind资讯数据显示，截至7月5日，今年以来，A股已发生3192次减持，涉及877只个股。其中，实质性的清仓减持达到76次，涉及51只个股。此外，还有61次减持变动数量占流通股比超过5%，涉及47只个股。

　　在重要股东减持力度较大的个股中，中小创股票居多，主要来自医药生物、计算机、机械设备、电子、化工等行业。而从减持目的来看，股东自身发展需求、个人资金安排成为最为普遍的减持理由。

　　上半年减持市值超万亿

　　随着股灾的远去，A股逐渐恢复到正常的水平，重要股东减持的数据也逐渐增多。Wind数据显示，今年以来（截至7月5日，按变动截至日期统计），A股市场已发生3192次减持行动，合计减持股份约80.71亿股，合计套现约1335.58亿元，涉及877家上市公司。

　　从月度情况来看，上半年重要股东减持主要集中在6月、5月和3月，减持月度最少的是2月，其次是4月，2月交易日较少，减持量少在意料之中。结合大盘走势来看，减持较多的月份正是市场出现较为明显的反弹行情的时间点。

　　随着行情的回暖，最近几个月股东减持行动明显加速。4月份，减持发生次数仅为310次，合计减持数量仅为7.61亿股；5月减持发生次数增长了一倍，达到688次，合计减持数量增至12.24亿股；6月，减持次数更是激增至1022次，减持数量也达到28.56亿股。针对这种现象，有业内分析人士指出，主要受到以下几个因素的刺激：

　　一是受去年定增规模大增以及去年发行的新股限售股到期影响。事实上，在3192次减持行动中，有641次减持的是解禁股份，合计减持股份数量为39.88亿股，占总减持比例达49.41%。

　　二是股指连续攀升致使减持热度升温。以圣农发展（002299）为例，公司股价自1月中下旬开始触底反弹，屡创历史新高，其动态市盈率也高达110多倍。在此情况下，公司股东控股股东、实际控制人及其一致行动人等均出现了减持公司股票的行为。

　　三是经济的低位运行，经营压力较大，减持以保持自身资金充裕。例如长源电力（000966）4月1日公告称，公司股东湖北省能源集团有限公司披露减持计划，其出于经营发展需要，拟减持公司股份不超过2200万股，即不超过公司总股本的3.97%。

　　51股遭重要股东清仓减持

　　在今年这一波热闹的“减持潮”中，“清仓式”减持（包括减持后持股总数为0以及减持量占流通股比较大的减持行为）频现。在3192次减持中，有76次减持后，股东卖出所有股票，共涉及51只个股。此外，减持股份占公司流通股股份在5%以上的减持次数为61次，涉及48只个股。若将减持占流通股股份的比例扩大至1%以上，则发生599次，涉及315只个股。

　　减持数量占流通股比例最大的一次减持发生在红旗连锁（002697）。6月16日公司发布公告称，接到控股股东、实际控制人曹世如通知，其于5月10日、6月15日通过大宗交易系统合计减持股份1.77亿股，占公司总股本的13%。记者看到，曹世如减持股份中有一笔最大的减持占公司流通股的比例高达23.08%。此外，继峰股份（603997）、昆百大A（000560）、天广消防（002509）等6只个股，股东减持股份占流通股比均在10%以上。

　　从减持次数看，科隆精化（300405）被股东减持的次数最多，共达到40次，涉及股东13人次。其中，公司持股5%以上股东孟庆有自今年1月19日起频繁通过大宗交易平台减持其持有的公司股票，直到7月4日，该股东已累计减持公司股票226万股，套现约9300万元。此外，多氟多（002407）、禾丰牧业（603609）和银河电子（002519）等年内也频繁遭到重要股东减持套现。

　　清仓减持多来自主板

　　在51只被“清仓”减持的个股中，有31只来自主板市场，占比达到60.78%；中小板和创业板的股票分别为15只和5只。主板为何被减持更甚？有业内人士指出，这种现象也很好理解，今年以来A股成交量持续保持低位运行，存量资金博弈的行情下，大股票很难发动攻击，只能一直在底部趴着，从而导致资金对其敬而远之。

　　从行业来看，房地产行业（申万一级行业分类）被减持的个股最多，有5只个股。分别为匹凸匹（600696）、财信发展（000838）、中南建设（000961）、金宇车城（000803）和莱茵体育（000558）。此外，农林牧渔、医药生物、电气设备、纺织服装行业也各有4只个股遭到重要股东减持。

　　此外，在减持股数占流通股股份1%以上减持所涉及的315只个股中，中小创股票被减持得多。这其中包括120只中小板股票和103只创业板股票。主要分布医药生物、计算机、机械设备、电子、化工等行业。

　　放眼全局，遭到重要股东减持的877只个股主要分布在机械设备行业，达到93只；其次是化工行业的个股，有82只股票；来自计算机行业的个股也不少，有81只。此外，医药生物、电子、电气设备等行业个股也出现较多减持，分别有76只、71只、63只股票入列。

　　从减持的目的来看，“股东自身发展需求”、“自身资金使用安排”、“经营发展需要”、“公司财务安排”等字眼出现较多，此外还有股东给出的减持理由包括子女教育、改善个人生活、理财投资等。总体上，上市公司股东减持主要源于两大原因：一是公司资金需求导致频繁套现；二是财务投资者短期获利的行为。

　　本刊记者 吴东燕

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