西王食品2016年净利润下滑 齐星事件曝光引机构投资人出逃

　　因控股股东西王集团对齐星集团的贷款存在担保情形，西王食品股价一度遭遇考验，确有影响还是虚惊一场尚需观察

　　最近的财经圈，资金链断裂事件频频出现，继辉山乳业之后，又有齐星集团。

　　随着消息的发酵，部分A股上市公司也受到波及。其中，由于西王食品的控股股东西王集团对齐星集团的贷款存在担保情形，导致西王食品股价呈现跳水式下跌。

　　西王食品于3月29日下午起开始停牌，随即发布澄清公告称，公司不存在对西王集团及其下属企业的借款或担保，也不存在对齐星集团及其下属企业的借款或担保。其控股股东西王集团对齐星集团及下属子公司提供的担保余额29亿元，已全部追加风险缓释措施。

　　另外，西王食品也于4月6日发布2016年年报数据显示，其净利润为1.6亿元，同比下降7.8%。是什么原因造成净利润下滑？虽然公司已经澄清与齐星集团的债务关系，但是公司如何保障自身的资金安全？对投资者而言，最为关心的是公司的股价走势。目前公司的股价已经连续三日下跌。此等情形下，公司如何保障投资者的利益？对此类问题，《投资者报》记者联系西王食品，但遗憾的是，未能得到公司的任何答复。

　　净利润下降7.8%

　　西王食品2016年年报数据显示，其营业收入为34亿元，同比增长50%；净利润为1.6亿元，同比下降7.8%，该数据是合并了此前西王食品收购的Kerr公司（加拿大最大运动保健品公司）2016年11月~12月的利润表数据。

　　年报显示，西王食品销售、管理和财务三项期间费用7.68亿元，同比增长68%。其中，财务费用为6193万元，同比增长480%；管理费用为2.2亿元，同比增长105%；销售费用为4.9亿元，同比增长44%。另外，也因重大资产重组产生6211万元的中介费。

　　针对财务费用翻倍增长，西王食品表示，主要是由于收购借款的利息所导致。记者查看西王食品2016年的借款情况发现，其中长期借款主要是针对收购所致的，金额为17.4亿元，短期借款为12.5亿元。

　　在管理费用里，当属咨询服务费增长数据最高，2016年该数据为7401万元，而2015年该数据仅为195万元。其次便是管理人员薪酬，去年西王食品管理人员薪酬为3001万元，相比2015年增加1722万元。西王食品方面表示，因重大重组向核心管理层额外支付的一次性奖金金额为6272万元。

　　而在2016年的销售费用里，市场服务费和广告费用增长最大。市场服务费为1.83亿元，较前一年相比增加了5700万元；广告费支出超过1.35亿元，同比多了3500万元。从中看出，西王食品的市场服务费的增长远高于广告费，然而市场服务费为何增长如此多？钱都花在哪儿了？在其2016年年报中没有找到具体的明细。

　　就广告这块，西王食品去年不仅签了赵薇为代言人，而且还赞助电视《好先生》、《太太万岁》以及江苏卫视公益栏目《我们在一起》。线下开展的空桶换油、母亲节等系列活动。

　　在玉米胚芽油领域，和西王食品旗鼓相当的对手便是在香港上市的长寿花。就终端消费方面来看，西王食品2016年年报显示，截至去年年底，西王食品在全国有800家经销商，拥有营销网点12万家左右；同期，长寿花全国有1489名经销商和153名零售商，拥有17万个营销网点。对比来看，长寿花略胜西王食品。

　　那么，长寿花2016年的业绩如何？其年报数据显示，2016年营业收入32亿元，同比增长15%；净利润为2.6亿元，同比增长25%。

　　担保风波致股价大跌

　　3月28日，有消息称，曾经作为山东省滨州市邹平县支柱企业之一的齐星集团，如今已基本全面停产，其背负的巨大债务不仅使得齐星集团濒临破产，也使得邹平县再次面临区域性金融风险。该消息一出便引发市场广泛关注。

　　因西王食品控股股东西王集团对齐星集团的贷款存在担保情形，西王食品股价在3月29日开盘便惨遭重挫，随后快速跌停，盘中一度打开跌停。截至上午收盘，公司股价下跌9.87%。随后，西王食品发布停牌公告。

　　据3月29日盘后龙虎榜数据显示，西王食品股票遭机构大量抛售。其中，机构专用席位现身于卖一和卖三的位置，分别卖出5139万元和2892万元。此外，国信证券深圳红岭中路营业部、中信证券天津大港营业部、中国中投证券溧阳平陵中路营业部席位也现身卖方前五位，分别卖出4388万元、2775万元、2578万元。

　　就此，西王食品在3月29日晚上发布澄清公告，表示不存在对齐星集团及其下属企业借款或担保。即便出现最坏的局面，需要代偿（8亿元担保），对西王集团也没有什么问题。目前对于上市公司不存在银行停贷、抽贷的情况，经营一切正常。

　　尽管如此，西王食品在3月30日开市复牌后，连续两日下跌，在3月31日跌至新低18.55元。根据Wind数据显示，3月29日~31日，期间的跌幅为15.44%。

　　另外，中国品牌研究院食品饮料行业研究员朱丹蓬在接受记者采访时表示：“齐星事件对西王食品肯定是有影响的，虽然西王食品和齐星集团没有直接关系，但两家公司是存在间接关系的。最直接的就是，肯定会对企业信誉带来不良影响。”

　　《投资者报》记者 向劲静