被错杀的增长龙头股

　　2018年的A股先扬后抑，高增长、低估值股票的投资参考性不言而喻。

　　业绩高增长的公司不一定意味着仍有获利空间，而加权低估值这一参考指标所筛选的投资标的，则可以更大程度上保证高增长的有效性。

　　《英才》记者根据上市公司预披露的2018年业绩，筛选出46家动态市盈率低于20且预告净利润变动大于100%的上市公司，占A股市场股票比例约1.3%。

　　化学制品--多线发展

　　航锦科技（000818.SZ）

　　航锦科技主营业务为化工业务、军工业务。2018年前三季度，公司实现28.05%亿元的营业收入，同比增长20%；扣非净利润同比增长147.39%。

　　一方面，公司化工产品下游需求稳定，销售价格保持高位运行，公司液碱、环氧丙烷等生产设备几乎满负荷运转，超额完成生产计划；另一方面，随着2017年成功收购长沙韶光及威科电子，航锦科技逐渐建立起涵盖军用集成电路设计、封装测试、厚膜集成电路的业务体系。

　　目前，化工业务的营收占比为93.6%、军工业务为6.4%。前者可以为后者的发展提供有力的资金支持。

　　永太科技（002326.SZ）

　　永太科技是国内产品链最完善、产能最大的氟精细化学品生产商之一，从事的氟精细化学品行业位于氟化工产业链的顶端，应用范围广泛，涉及液晶材料、医药、农药等。

　　近年来，公司在生物医药、生物农药等领域频频出手，围绕着其主营业务：医药、农药和电子化学品开展收购；与此同时，凭借公司在氟化工产业链的地位，永太科技表示：公司将继续探索含氟精细化学品在平板显示、新能源等新兴行业的应用。

　　建筑材料--受益稳基建

　　华新水泥（600801.SH）

　　国内的财政政策在2018年第三季度的调整是比较明显的，尤其在稳基建层面。稳增长依然将成为2019年宏观经济运行的重要方针。

　　有机构预计2018-2019年我国水泥产量增速分别为2.5%和3%-5%，2019年需求增速高于2018年，且不排除超预期可能；

　　目前华新水泥的产能不断扩张，产量提升明显，在水泥价格高位行的背景下，水泥业务的高质量增长是大概率事件。三季报显示，公司扣非净利润达到33.76亿，同比增长237.33%。

　　塔牌集团（002233.SZ）

　　2018年前三季度，公司实现水泥产量1254万吨、销量1211万吨，较上年同期分別增长了16.25%、13.96%。与此同时，水泥销售价格较上年同期增长了31.14%，而水泥的销售成本仅仅同比上升6.06%。获益与此，公司综合毛利率由上年同期的28.48%上升到41.21%，同比上升了12.73个百分点。

　　产能方面，塔牌集团的梅州以及惠州生产基地是粤东地区主要水泥生产厂家，加上龙岩基地产能的60%产能回销，塔牌集团在区域内的市占率达到42%。随着文福万吨线项目两条生产线建成投产，这一数字还将进一步提升。

　　在基建行业重回上升周期的时间窗口，量价齐升将成为公司业绩向好的根本动力。

　　通讯科技--5G商用助燃

　　东山精密（002384.SZ）

　　2019全年公司预计净利润增长114%。

　　近年来，东山精密频繁并购重组，体量小的主要是艾福电子、海迪科等，体量大的也有MFLX和Multek等。根本逻辑是从传统的LED、天线和滤波器通信组件等产品转型到PCB和5G射频领域。

　　近期，东山精密凭借5G介质滤波器进入华为供应链，并获得2500万元介质滤波器订单；与此同时，东山精密也成功拿到苹果、三星、小米等FPC供应商名额。

　　北讯集团（002359.SZ）

　　近年来，北讯集团绑定政府部门和行业用户，在提供网络通信服务和解决方案方面，积累了无线政务、公共安全、社会管理、应急通信及物联网等领域的大量经验。

　　2018年底，工信部确认，三大运营商已经获得5G试验频率使用许可批复。这意味着全国范围的大规模5G试验将展开。

　　北讯集团表示，公司的优势在于专网领域频谱优势，因此也在积极备战5G商用时代的来临。公司始终关注着新技术的发展，特别是5G通信技术，在专网行业应用方面进行了深入的研究和技术储备，目前公司铺设的网络基础设施支持向5G的平滑演进。

张延陶