打造“湖北版美敦力”

　　蒋李

　　医疗器械在武汉大健康博览会上表现抢眼。

　　长期以来，我国医疗器械市场几乎完全被美敦力、欧姆龙、西门子、飞利浦等外企占领。直至2009年创业板开市，一些中型医疗器械公司才陆续出现。

　　湖北医疗器械产业在中部具备一定优势，但拥有原创性技术的企业较少，且缺乏规模较大、具备“整合者气质”的研发生产型公司。

　　那么，如何让湖北诞生美敦力这样的大型医疗器械企业？破局之道在于营造产业生态，并推进龙头企业并购重组。

　　“重药而轻器”

　　医疗器械、药品是现代医疗两大手段。从全球看，器械、药品消费额几乎一致，而我国则长期“重药而轻器”。

　　医疗供应链管理机构医械汇发布的《中国医疗器械蓝皮书》显示，去年中国医疗器械市场规模5304亿元，同期药品规模1.71万亿元。

　　东莞证券在一份研究报告中指出，除我国医疗器械行业起步较晚外，该现象与过去“以药养医”的行业规则有关。

　　相对于制药企业，国内医疗器械企业上市公司数量、规模都不在一个层级。

　　2018年，A股中药、化学制药上市公司共161家，总营收为6183亿元，而医药器械上市公司仅52家，总营收为989.29亿元。

　　国内医疗器械领跑者迈瑞医疗去年营收为137.53亿元，而云南白药同期营收为267.08亿元。

　　湖北也是如此，专注POCT（即时检验）快速诊断试剂与检测仪器的明德生物去年营收1.77亿元，而人福医药为186.34亿元。

　　若将国内企业拿到全球范围内比较，差距则更为明显。美敦力去年营收为299.53亿美元，是迈瑞医疗的10倍以上。

　　在质量、工艺方面的差距也很明显。

　　曾有人打开欧姆龙电子血压计与几款国产血压计外壳，前者内中仅“一块线路板、一根线”，而后者为“一板多线”甚至“多板多线”。

　　不过，以上现象恰恰说明国产医疗器械是个待开发的富矿。

　　尤其随着国内人口老龄化、收入水平提高，医药卫生重心从治疗向保健预防转变，血压计、血糖仪、雾化、呼吸机在内的器械销量日渐增多。

　　对此趋势，总部位于湖北的九州通早有預判。作为贴近市场终端的流通类企业，九州通十多年前便将医疗器械列为战略板块。

　　九州通医疗器械集团总经理付雄告诉支点财经记者，近年九州通通过收购或新设等方式，已成立了近50家医疗器械子公司。

　　从财务数据来看，2016年九州通医疗器械与计生用品业务销售收入为48.71亿元，2017年为69.76亿元，去年增至112.21亿元。

　　全国范围来看，迈瑞医疗、鱼跃医疗等医药器械企业虽然体量不大，但近三年营收增速均已超过了以云南白药。

　　前文所提的东莞证券研究报告还指出，“以药养医”逐步破除、医疗器械医保覆盖率的扩大，对行业发展都将有所利好。

　　兴业证券一份研报则指出，进口替代是未来十年医疗器械发展的主旋律，有更多领域将实现进口替代。

　　付雄表示，出于对医疗器械行业的看好，九州通未来将加速推进相关并购，“看重临床服务能力强、有专业医疗背景从业人员的企业。”

　　流通环节有优势、研发生产较薄弱

　　湖北医疗器械产业在全国的地位如何？

　　中国康复联盟产业主席韦雨春介绍，湖北医疗器械产业规模约200亿元，在中部位居龙头，但在全国处于中游。

　　去年湖北GDP占全国比重约为4.3%，但医疗器械占全国比重为3.77%。与湖北经济地位相比，该产业还有提升空间。

　　具体到企业层面，湖北涉及医疗器械业务相关上市公司按营收排名为九州通、奥美医疗、塞力斯、明德生物，去年营收分别为871.36亿元、20.28亿元、13.17亿元、1.76亿元。

　　九州通业务构成中，医疗器械与计生用品销售收入为112.21亿元。将这块收入与其他三家公司相加后为147.43亿元，约占湖北70%行业份额。

　　这也意味着，这几家上市公司已成为湖北医疗器械主力军。在此，也分析下它们的发展形势。

　　在中国医药流通企业中，九州通的营收、利润弱于国药控股、华润医药、上海医药，但业绩增速远超这三家公司。

　　过去九州通专注于药品流通，医疗器械仅“搭着卖”。2007年开始，医疗器械部门权重不断升级，从部门蜕变为独立运作的集团公司。

　　与专注下游的九州通不同，奥美医疗主要生产纱布、无纺布这类医用敷料，为医疗器械上游玩家。

　　国内医用敷料规格略显混乱，单家医院甚至有20多种型号。相较之下，美国医用敷料规格少，供应成本较低。为此，奥美医疗一直选择主攻海外，去年单出口额就达18.09亿元。

　　2018年湖北医疗器械上市公司发展状况

　　注：九州通业务构成中，医疗器械与计生用品销售收入为112.21亿元。

　　数据来源：支点财经整理

　　营收第三名塞力斯则是典型的“代理商创业”。

　　该公司成立时，主要是代理销售体外诊断设备、试剂和耗材等医疗器械，后期则发展代理外的其他业务。

　　代理商特点在于了解市场，华为、联想等高科技领域企业都是先做代理起家，前文提及的迈瑞医疗也是如此。

　　第四名明德生物则是家“血统纯正”的研发生产类上市公司，其创始人陈莉莉和王颖是集学者型、实践型于一体的创业者。

　　医疗器械特点是市场高度细分，大型企业即使整体实力雄厚，但在某些具体细分市场却可能缺乏研发力量，便给予明德生物这类团队以机遇。

　　从以上分析能看出，湖北医药器械流通环节最为发达，医用辅料这类低值耗材也有一定优势，中高端医疗器械的研发生产最为薄弱。

　　高值耗材或为突破口

　　要补齐短板，招商引资是必不可少的措施。

　　在美国工作多年的湖北麻城人薛敏所创办的联影，是家50亿美元估值的独角兽企业。如今，薛敏将投资50亿元的联影第二总部落户武汉光谷。

　　联影主攻领域为CT、核磁共振成像等高端医疗设备。薛敏介绍，其武汉总部将带动近百家供应商发展，并推动芯片、传感器等相关产业升级。

　　更难的，则是如何培育土生土长的“鲨鱼苗”。

　　选好突破口，是第一步。

　　医疗器械是高度细分的领域。其中，耗材销售像是“打井”，只要打了井，每天都有水喝，而医疗影像这类大型设备则“三年不开张，开张吃三年”。

　　从国内格局看，深圳是大型设备产业配套最成熟的地区，武汉与之相比缺乏差异化优势。在付雄看来，高值医用耗材可作为方向之一。

　　据了解，我国高值耗材仍处起步阶段。但由于国产、进口产品存在巨大价格差，进口替代趋势已日趋明显。

　　确定方向后，更重要的是培养行业生态。如果生态够好，诞生的“鲨鱼苗”够多，按照概率也会有批企业最终胜出。

　　谈及此事，有必要将“美国模式”进行详述。

　　药品研发往往能覆盖数量较多的患者群体，但医疗器械不同。如腹腔镜这类设备只有做腹腔微创手术的科室才需要，终端客户比较有限。

　　为此，大型企业虽有规模、管理、营销优势，但无法兼顾某些细分市场。于是，美国很多创新都是由小型企业完成，这些创业者会用最快速度完成产品研发，再将技术转让或将公司出售给大企业。

　　散兵游勇难成大事，资源整合才是王道。美敦力这类巨头，大半家业都是靠“买买买”而来。

　　与美国相比，湖北在生态方面尚有差距。

　　一是拥有原创性技术的中小型企业还不够多。

　　创新类医疗器械往往是高利润、低竞争的蓝海，但前期要投入大量人力、物力，要拿到注册证、将产品列入醫保也都颇有难度。

　　多数中小型企业为了生存，只能做些仿制类项目，或走“短平快”的代理路线，在研发环节后劲不足。

　　二是缺少整合者。

　　从全国范围来看，迈瑞医疗、鱼跃医疗已向美敦力积极学习，通过并购交易不断扩充产品线。

　　湖北的奥美医疗、明德生物一者聚焦低值耗材，一者体量较小。除九州通在器械流通领域进行大量并购外，尚缺乏能整合研发生产类企业的巨头。

　　呼唤“行业整合者”

　　医疗器械是个多学科交叉、知识密集、资金密集的产业，湖北要想在行业生态方面取得突破，应在以下方面对症下药。

　　第一，在政策、资金层面对企业予以支持。

　　天风证券医药首席分析师郑薇向支点财经记者表示，政府可以制定相应产业规划，并配套投融资支持、税收优惠等相关政策。

　　付雄建议，湖北可考虑在公立医疗采购、医保报销方面，向质量、服务达标的本土医疗器械企业适当倾斜。

　　“只要本土企业医疗器械销量能得到保证，就会自动带动更多资本流入，形成良性循环。”付雄说。

　　第二，建立科技成果转化机制。

　　原创技术，往往来源于应用研究的支持。

　　“湖北高校、科研院所、三甲医院有大量器械方面的科研成果。然而，很多成果都未转化为最终生产力。”付雄说。

　　付雄建议，政策上可允许上述机构人员在企业兼职或自主创业，鼓励企业与上述机构共建实验室、共享资源。

　　第三，支持大型企业推动生产研发环节的并购重组。

　　针对有资本实力、技术积累、有意愿扎根医疗器械行业的企业，政府可通过产业基金支持其推进行业并购。

　　具体到并购策略选择，则有很多门道。

　　广证恒生首席研究官袁季表示，体量大的企业应进行跨赛道并购，从而突破行业天花板，次一级的则通过并购抢占本赛道份额。

　　对中小型企业而言，被大企业并购则是重要的退出渠道。

　　第四，国资平台可适度参与到产业整合过程之中。

　　美国南加州大学制药科学博士徐实认为，从医保控费角度看，大型国企的参与是颇为有效的对冲方式。但从全国范围看，国有企业尚未建立规模优势。

　　华润医疗曾一度接近整合者的角色，但在2014年公司逐步出售了旗下的医疗器械企业，去承接医院业务，转型为医疗服务提供者。

　　由此观点推断，湖北可在这方面予以突破。

　　第五，在技能型人才方面发力。

　　目前，湖北高校医疗器械相关专业培养的主要是学术型、工程型人才，从事医疗器械基础维修、营销等工作的意愿普遍不足。

　　长江职业学院已在湖北高职院校中首次组建了医疗器械专业，目的便是为解决器械管理、维护、营销技能型人才缺乏的问题。

　　不过，目前培养此类人才的高校依然不足，此类人才依然有短板。

　　值得注意的是，即便只是仿制国外产品，湖北也拥有广阔空间。

　　一位业内人士向支点财经记者表示，现阶段湖北医疗器械行业自主创新水平还不够，一些不愿或不能开发新品的创业者则可考虑聚焦仿制品种，在性价比、售后服务方面建立优势。