穿透17 家非上市寿险公司百亿保费俱乐部“迷雾”

　　近期，非上市险企相继披露了2022 年二季度偿付能力报告，上半年成绩单也随之出炉。

　　据《险企高参》统计，61 家非上市寿险公司中，上半年保费收入超百亿共有17 家，17 家寿险公司上半年共实现保费收入4893.43 亿元。按照不同的保费收入区间，《险企高参》将17 家上半年保费收入超百亿的非上市寿险公司划分为三大梯队。

　　具体来看，保费收入超过600 亿元的有2 家，分别为泰康人寿、中邮人寿。保费收入在300 亿元到600 亿元的有4 家，分别为阳光人寿、建信人寿、百年人寿、工银安盛人寿。保费收入在100 亿元到300 亿元的有信泰人寿、农银人寿、泰康养老险、中信保诚人寿、招商信诺人寿等11 家。

　　值得注意的是，17 家寿险公司中，有5 家净利润亏损， 8 家综合偿付能力充足率较2022 年一季度下滑。业内观点认为，资本市场影响投资收益下滑，偿二代二期工程对实际资本调整产生影响。

　　泰康人寿保费净利均位列第一，中邮净利亏损 17.8 亿

　　首先来看第一梯队的2 家寿险公司，2022 年上半年保费收入超百亿的17 家寿险公司中，泰康人寿、中邮人寿保费收入均超过600 亿元。

　　泰康人寿和中邮人寿上半年实现总保费收入为1630.25 亿元，占17 家寿险公司保费总收入的三分之一。具体来看，泰康人寿上半年实现保费收入为970.92 亿元，稳居第一。中邮人寿次之，上半年实现保费收入为659.33 亿元。在保费增速方面，受去年同期基数高影响，泰康人寿、中邮人寿保费增速分别为-1.35%、6.33%。

　　净利润方面，泰康人寿上半年实现净利润61.55 亿元，位于榜首。中邮人寿亏损17.8 亿元。泰康人寿和中邮人寿的净利润较上一年同期出现了较大差距。

　　在今年年初，中邮人寿完成了增资，注册资本从215 亿元增加至286.63 亿元，而新增注册资本由友邦保险认购。目前，友邦保险持股24.99%，股份比例排在中国邮政集团有限公司的38.20% 后，是为中邮人寿的第二大股东。据悉，增资后中邮人寿面临转型压力。中邮人寿在今年年中开始大面积招募团险职域营销及员工福利外勤，正式进军个险。个险渠道的建设需要大量的费用。

　　泰康人寿的核心偿付能力充足率为118.61%，综合偿付能力充足率为235.87%，相比2022 年1 季度末下降了15.77 个百分点，风险综合评级为 BB 类。中邮人寿的核心偿付能力充足率为119.4%，综合偿付能力充足率为 182.3%，相比2022 年1 季度末上升了7.3 个百分点，风险综合评级结果为AA 类。

　　阳光人寿保费收入超400 亿，百年人寿风险评级未达标

　　阳光人寿、建信人寿、百年人寿、工银安盛人寿4 家保费收入处于300 亿元至600 亿元区间，属于第二梯队。

　　其中，阳光人寿保费收入超过400 亿元，实现保费收入为420.57 亿元，建信人寿、百年人寿、工银安盛人寿分别实现保费收入389.41 亿元、343.49 亿元、328.23 亿元。在保费增速方面，工银安盛人寿保费增速幅度在这4 家中最大，上升38.29%，建信人寿、阳光人寿分别上升了 29.62%、26.64%。百年人寿则下降4.99%。

　　利润方面，阳光人寿、工银安盛人寿、建信人寿分别实现净利润29.23 亿元、2.78 亿元、0.41 亿元，百年人寿亏损13.11 亿元。与上一年同期相比，仅阳光人寿有所上升，其他三家净利润有不同程度的下降。

　　工银安盛人寿、百年人寿的综合偿付能力充足率分别为185%、140.52%, 分别较2022 年一季度上升8、3.61 个百分点，核心偿付能力充足率分别为123%、100.93%。阳光人寿、建信人寿的综合偿付能力充足率分别为171.85%、 138%, 分别较2022 年一季度下降9.92、17 个百分点，核心偿付能力充足率分别为120.46%、90%。建信人寿的风险综合评级为A 类，阳光人寿、工银安盛人寿为BBB 类，百年人寿为C 类。

　　幸福人寿的保费增速显著，利安合众英大3 家净利亏损

　　第三梯队的有信泰人寿、农银人寿、泰康养老险、中信保诚人寿、招商信诺人寿等11 家寿险公司，这11 家寿险公司表现可谓是稂莠不齐。

　　其中，信泰人寿、农银人寿上半年保费收入超过200 亿元，分别是294.74 亿元、261.41 亿元。英大人寿上半年实现保费收入104.52 亿元，居末位。幸福人寿的保费增速远超其他家，为67.00%，利安人寿、信泰人寿微增，分别为6.69%、4.40%，合众人寿则下降为18.97%。

　　中意人寿上半年实现净利润6.31 亿元，中信保诚人寿、幸福人寿、交银人寿、招商信诺人寿分别实现净利润3.79 亿元、3.59 亿元、3.15 亿元、3.12 亿元、3.03 亿元，英大人寿、合众人寿、利安人寿3 家亏损，分别亏损2.18 亿元、3.12 亿元、7.03 亿元。与上一年同期相比，幸福人寿、泰康养老险、信泰人寿3 家实现了净利润增长，其他8 家均有所下降。

　　招商信诺人寿、中信保诚人寿、交银人寿的综合偿付能力充足率超过200%， 分别为242.37%、242.04%、 207.43%，招商信诺人寿较2022 年一季度上升0.44 个百分点，中信保诚人寿、交银人寿, 分别下降10.3、2 个百分点。英大人寿、合众人寿的综合偿付能力充足率分别为 139.47%、138.49%，较2022 年一季度，英大人寿上升2 个百分点，合众人寿下降3.14 个百分点。

　　招商信诺人寿、中信保诚人寿、交银人寿的风险综合评级为AA，中意人寿、泰康养老险的风险综合评级为BBB 类，利安人寿、农银人寿的风险综合评级为BB 类，幸福人寿、英大人寿的风险综合评级为B 类，信泰人寿、合众人寿为C 类，其中信泰人寿2021 年第 3 季度风险综合评级结果为 C 类，按照《保险公司偿付能力管理规定》，属于偿付能力不达标的险企。