市场震荡下跌两融环比减少

　　本刊记者吴慧敏

　　本统计期（2023年10月19日-10月25日）期末，沪深两市融资余额15,393.96亿元，融券余额为813.83亿元，两融合计为16,207.79亿元，比期初减少40.03亿元。

　　从行业角度看，本期有14个行业获得融资净买入，其中银行行业融资净买入超过10 亿元，汽车、食品饮料行业净买入超过7亿元。

　　融资净卖出的行业也为14个，其中农林牧渔净卖出金额超过16亿元，计算机行业净卖出金额超过14亿元，传媒行业净卖出金额接近10亿元。

　　从个股的角度看，本期有1472只股票获得融资净买入，净买入金额超过1 亿元的有31 只。其中贵州茅台（600519）融资净买入最多，约为10.58亿元。同时本期融资净卖出的个股为1981只，净卖出超过1亿元的有24只，其中牧原股份（002714）融资净卖出持续居首，卖出净额超过10亿元。本统计期内，吉宏股份（002803）的融资余额增幅较大。

　　吉宏股份发布2023 年三季度报告，2023 年Q1-Q3，公司实现营收49.31亿元，同比增长25.25%，实现归母净利润3.21亿元，接近业绩预告上限，同比增长61.41%，主要系公司跨境电商业务主要销售区域RCEP协议地区消费市场延续复苏态势，消费者购买力进一步提升，公司坚持“数据为轴，技术驱动”的数字化驱动战略，实现跨境社交电商业务订单规模和利润较上年同期增加；2023年Q3单季度，公司实现营收17.86 亿元，同比增长35.82%，实现归母净利润1.31亿元，同比增长57.41%，盈利能力显著提升。

　　吉宏股份为东南亚跨境社交电商龙头，持续受益于海外复苏态势，借助AI等创新前沿技术融合跨境社交电商应用场景，有望推动公司运营效率及转化率提升。

　　华泰证券指出，近期监管层连续出台多个重要的融资融券政策，历史上融资融券政策出现更加宽松、利多的调整后，后续行情都有出现一波上涨的可能。最典型的是2014年，融资融券业务放宽，包括融资融券标的扩容至900 只、两融资金门槛从最初的50万降至零资金门槛，之后2015年A股持续上涨。相反的，历史上当融资融券业务政策出现收紧后，后续市场行情都会持续局部甚至整体的下滑，至少是投机活跃度会减退。

　　随着注册制的全面推行，越来越多的创业板、中小盘股票上市，也为后续进一步增加融资标的范围打开需求空间，从而提升市场投机活跃度，同时相应的融券也为机构提供风险锁定和对冲工具。两融标的ETF数量扩容至281 只，占全部ETF 数量的近三分之一，覆盖的ETF规模达到1.62 万亿元，占全部ETF 规模的比例高达八成，意味着市场上主流的ETF均被纳入两融名单。2023Q3以来，A股市场下行，两融和转融券市场整体活跃度有所下降，ETF 两融市场活跃度有所上升。展望未来，当前市场对融券需求的增长点在于策略对融券的使用，未来股票多空策略将带动两融业务发展。