中文在线狂飙

　　短剧概念追涨。

　　撰文 何己派编辑 鄢子为

　　又土又上头的短剧，悄悄缔造新的造富神话。

　　11月初起，中文在线的股价由13.85元开盘，连续拉升，3个星期内，高点达到35.98元，月末以29.49元收盘。

　　短短1个月，市值站上215亿，大涨1.13倍。

　　春风得意，其实控人是清华高材生童之磊，身家水涨船高。童之磊及其持有的玄元元定 6 号私募基金，合计持股 13.66%。

　　在此期间，童的身家，暴增至30亿元。

　　股价一路狂飙，原因在于搭上“短剧”快车。

　　财富密码

　　11月以来，一款名为《完蛋！我被美女包围了！》的互动游戏爆火，资金拥入短剧板块，中文在线收获巨大关注。

　　做内容多年，童之磊早早便已嗅到商机。

　　短剧拍摄周期一般一周以内，制作成本平均几十万至百万元，商业验证周期短、回收效率高。

　　其时长短、集数多，通常前5~10集免费，每集2分钟以内。若要解锁后续剧情，每集得花几毛到两三块钱。看完一部100集的短剧，用户需要付费几十到上百元。

　　三年前，中文在线开始探索中短剧市场，主打平台分账剧、小程序短剧、互动短剧等产品形式。去年，小程序短剧（付费视频剧）收入已超3亿元。

　　与快手、芒果TV、优酷等平台合作，童之磊的多部短剧，单部播放量过亿。

　　比如《别跟姐姐撒野》，上线首月播放量破20亿，分账500万元；《每天都在拆官配》，上线 3个月累计分账700万元，位居去年短剧分账票房Top10。

　　今年，其联合腾讯视频打造的爱情悬疑剧《招惹》，开播不到1个月，累计分账破千万元。

　　“中短剧方面，公司旗下四月天小说网、17K小说网平台IP改编的作品已初具规模。”童之磊在半年报中提到。

　　11月初，公司的两场投资者沟通会上，大量提问指向短剧领域。

　　管理层回复，目前短剧剧本主要来源于网络小说改编，“公司拥有550万种IP，可源源不断地提供优质短剧IP改编剧本”。

　　这套经验和内容，复制到海外，又是一门好生意。

　　“短剧业务已推广到北美市场，海外上线的真人短剧App Reelshort，表现优异。”中文在线的董秘表示。

　　根据Data AI，今年9月，Reelshort在iOS和Google Play渠道获得月收入482.7万美元。高管预测，短剧市场规模将继续高速增长。

　　其实，中文在线的业绩，刚刚好转。

　　过去5年，公司累计亏损超20亿元。今年前三季度，刚实现扭亏为盈，净利润243.66万元。

　　手握几百万种IP的童之磊，还有一重底气：25亿元的定增，正在路上。

　　6月，中文在线发布定增预案，拟发行不超过2.19亿股，募资不超过25亿元。

　　定增金额是其资产规模的1.5倍。截至9月底，该公司总资产仅16亿元。

　　童之磊所谋，在于扩大IP布局。据定增预案，中文在线预备斥资15.5亿元，约为总募资规模的六成，用于版权采购和IP衍生制作。

　　重构内容

　　对中文在线这类数字阅读企业而言，文学IP是根基，先有IP，才有音频、中短剧、动漫、游戏等衍生形态。

　　上游的内容平台，深度参与下游IP的改编、制作和运营，是大势所趋。

　　一把手带队，着手IP价值的最大化。这一长期战略被提炼为“决胜IP”。

　　“IP开发不是一蹴而就的，它是一盘大棋。”童之磊说，IP价值最大化，是努力的方向，不可能完美达成，但要无限趋近，市场上总有新的内容产品形态，永远也开发不完。

　　根据伽马数据，2022年我国文娱IP市场规模达4656.2亿元，其中IP改编的动漫、影视、游戏等作品，占了67.5%的市场份额。

　　童之磊好看IP衍生的价值，宣布巨额定增的同月，大手一挥，买下知名IP“罗小黑”。

　　他计划以1.38亿元的对价，收购寒木春华约51%股权。后者是“罗小黑”IP的运营方，制作的动画电影《罗小黑战记》，取得超3亿元票房。

　　童之磊是学霸，出生于云南，考入清华大学汽车工程系后，又辅修了法律和管理两个学位。

　　储备IP之外，这位工科生的精力，还放在AIGC上。在2022年报里，他写了一封4页的致股东信，给出一个核心判断：内容产业的底层操作系统，将被AI重新改写。

　　对中文在线而言，借助AI可实现文字态IP高效、低成本地转化为其他模态，比如生成漫画等，提升生产效率。

　　今年，中文在线多次披露AIGC业务进展。其25亿元定增里，7.31亿元将用于“基于新技术的数字内容智能化升级建设项目”，AIGC技术的突破是核心切入点。

　　1个月前，童之磊发布“中文逍遥”大模型。这是个垂类大模型，可以为创作者提供“体系设定”“文学评论”“通识问答”“插画师”等服务。

　　官方称，“中文逍遥”能一键生成万字，以一张图写出一部小说，一次读懂100万字小说。

　　童之磊表示，过去内容产品的创作，是一种线性积累的“人力”生产模式。“今天写两千字，明天状态好了或许能写三五千字，如果状态不好，可能一个字都写不出来。有着肉眼可见的天花板。”

　　童之磊评价道，有了AI大模型，内容生产将进入“人力+算力”的模式。

　　中文在线拥有450余万名网络原创作者。对于“AI取代网文作者”的争论，童之磊反复表态，推出AI创作大模型不是为了取代作家，而是为了降低写小说的门槛。

　　乘着短剧和AIGC的东风，中文在线站上新起点。不过，新业务要变现，进而提振业绩，还有很长一段路要走。

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