“尔滨”释放资本市场“热效应”

　　文 本刊记者 高扬

　　“不是北欧去不起，只是因为东北更有性价比。”

　　最近哈尔滨旅游火爆全网，东北冰雪旅游市场热度持续上升。哈尔滨拿出各种“绝活儿”，热情招待南方游客，被网友以“尔滨”亲切称呼。

　　但资本市场存在着滞后性。参考去年3月末的“淄博烧烤”，直至去年4月中旬各券商研究团队“淄博烧烤”相关“小作文”在社交平台传播后，相关逻辑才得到市场的认可。如今被“南方小土豆”包场的哈尔滨，和淄博不同，随着元旦假期文旅消费的充分释放，已有机构看好春节旅游行情。首创证券预计，2024年春节假期的国内中长线游、出境游需求将增长，对于哈尔滨而言，春节期间文旅消费市场热度仍在。

　　那么除了长白山、大连圣亚，还有哪些东北旅游概念股值得关注？

　　冰雪游带火相关概念股大涨

　　社交平台上，关于哈尔滨的词条不断冲上热搜。元旦假期后，哈尔滨的热度已辐射到了东北其他旅游目的地，相关上市公司股票接连涨停。冰雪游带火A股市场相关概念股，据记者统计，热门股长白山、大连圣亚元旦后分别上涨98.26%、53.61%。

　　1月10日，长白山再次涨停，2024年以来开盘的7个交易日实现7连板，“满堂红”惊艳全市场。不仅如此，长白山所在的冰雪产业指数和景点旅游指数，也在短短几个交易日内分别录得近10%和13%的涨幅。

　　冰雪游热度居高不下，A股互动平台上针对相关业务的提问大量增加，不少公司也频频作出回应。

　　其中，青岛上市公司英派斯表示，公司已在冰雪运动产品领域深耕多年，拥有丰富的实践经验。多年前，为响应国家大力发展冰雪运动的号召，英派斯便积极推进冰雪项目，成功研发仿真冰场及滑雪模拟机等冰雪系列产品。

　　针对旅游旺季的影响，中兴商业表示，近期东北旅游业火爆，来沈阳的游客增多，也为公司带来客流增长。中兴商业将紧抓东北旅游旺季的有利契机，以消费者需求为导向，精心策划营销活动，促进客流、销售有效提升。

　　在A股整体萎靡不振的情况下，冰雪游热度很快引来了公募机构高度关注。公募机构分析指出，这种现象离不开出行经济的整体复苏与转好。2024年元旦旅游火热，国内旅游出行人数和收入都已超过2019年疫情前，经济向好的微观变化正在发生，有望带动估值底部反弹。冰雪游相关产业链、冰雪运动产业链有望迎来“戴维斯双击”。

　　嘉实基金表示，从“摆盘的冻梨”“铺上地毯的中央大街”到“砂糖橘”“小土豆”“尔滨你让我感到陌生”，短视频平台层出不穷的网络热梗，助推哈尔滨成为冬季旅游市场的流量王者。一个个刷屏的短视频与社交平台的话题热搜，使哈尔滨冰雪旅游成为了又一个现象级案例。

　　冰雪旅游人数有望超4亿人次

　　冰雪活动提供了独特的旅游和休闲体验，吸引着大量游客。滑雪、冰壶、冰雕展览等活动都在不断发展，并且越来越多的人选择在冬季进行户外运动和度假。越来越多的地方将冬季体育旅游作为经济发展的重点，投资兴建滑雪场、冰球馆、温泉和度假村等设施，这些设施的建设不仅带动了当地经济的增长，也带来了旅游消费。

　　1月9日，《中国冰雪旅游发展报告（2024）》发布。报告显示，我国冰雪旅游正在持续推进大众化和现代化，与冰雪文化、装备和运动深度融合，形成了具有中国特色的冰雪国潮。

　　据预测，2023年至2024年冰雪季，我国冰雪休闲旅游人数有望超过4亿人次，收入有望达到5500亿元。

　　作为冰雪经济的重要组成部分，滑雪装备、酒店食宿等消费也大幅增长。数据显示，2023年11月以来，滑雪装备成交额快速增长，其中滑雪面罩、滑雪衣裤套装、滑雪服等产品成交额增长均超过100%。与此同时，热门冰雪旅游目的地的民宿预订也热度空前。多家平台显示，2023年11月以来，国内热门滑雪酒店和包含“温泉”“私汤”“泡汤”标签的酒店预订量双双迎来大幅增长。

　　据申万宏源证券研报显示，冰雪产业是在冰雪资源开发的基础上形成的特殊资源型产业，按产业链条可分为上游冰雪装备、中游冰雪服务、下游冰雪消费，具有覆盖范围广、产业链条庞大的特点。

　　从上市企业分布情况来看，A股23家冰雪相关上市企业分布在辽宁、吉林、浙江、北京、四川等省市，总体来看企业主要集中于东北地区。

　　消费意愿修复带动旅游全面恢复

　　“2 02 4年伊始，旅游市场持续火爆，哈尔滨、长春等东北地区冰雪旅游热度高企，同时出境游市场迎来重大免签利好，随着消费意愿修复有望持续带动旅游市场全面恢复。”工银瑞信基金表示，2023年以来，旅游行业的补偿性需求得到释放，但“价”的恢复弱于人次上“量”的恢复。2024年旅游行业景气度有望延续，冰雪游、出境游等特色旅游供给端的改善以及消费信心的增强，有助于加速旅游行业恢复。

　　金信基金认为，旅游出行板块作为2023年跌幅靠前的板块，包括景区、酒店、航空机场等中信二级行业指数普遍跌幅都超过20%。因此，经过去年的充分调整，板块估值水平整体处于底部区域，值得重点关注。

　　华安基金认为，短期而言，当前关于哈尔滨文旅的热度有望持续，“元旦+春节”有望出现阶段性旅游行情。目前正是冰雪游旺季，短期内依旧可以从东北冰雪游相关概念及相关产业链获益。中长期来看，冰雪运动产业链及传统旅游产业链，包括航空、酒店、餐饮、消费、服务等细分赛道都值得关注。

　　需要指出的是，冰雪旅游火爆带来的投资意义，远不止于此。金信基金认为，当代年轻人更加追求生活和工作的平衡，对于户外出行的意愿逐步增强，这是个明确的消费趋势。本次冰雪游的火爆不仅展示出年轻人的旅游热情和消费信心，更代表着国内旅游市场服务能力逐渐恢复，旅游行业有望加速复苏，迎来长周期投资机会。

　　针对免签利好，金信基金表示，2023年底，中国对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、马来西亚6个国家持普通护照人员试行单方面免签政策，这一政策也收到了积极回应。近期，泰国、新加坡、斯里兰卡等也对中国实行短期（30天）旅游免签政策，预计这将进一步促进出境游的持续复苏。此外，学生寒假及春节长假即将到来，有望迎来下一波更大的旅游出行潮。

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