以“混”促“改”开启企业新篇章——广东广物典当有限公司增资项目案例

　　广东联合产权交易中心 南方联合产权交易中心

　　2023 年初，广东省广物控股集团下属全资子企业广东广物典当有限公司（以下简称“广物典当”）通过广东联合产权交易中心（以下简称“广东联合产权”）完成增资扩股。该项目由事业一部南方联合产权交易中心（以下简称“南方产权”）协助，引入广州市红博士法律咨询有限公司、广州钜德投资有限公司等两家民营投资方，募集资金1500 万元，实现从国有全资企业向混合所有制企业的转变。此次增资的顺利完成，既为广物典当补充了经营发展所需资金，助力企业扩大业务规模、实现提质增效；同时，新股东在资源、技术、管理、市场等方面的优势，也有助于企业进一步突破发展瓶颈，形成协同效应，实现高质量发展。

　　一、企业发展亟需新动能

　　典当企业俗称“当铺”或“押店”，是一种古老的开展货币借贷业务的市场中介，堪称现代金融业鼻祖。典当行作为我国多元化融资体系的组成部分，具有操作灵活、信用门槛低、配套服务周全等特点，能够为融资方提供高效便捷的小额融资，与银行、小贷公司等金融机构相比具备独特优势，是对银行信贷、股权交易等主流融资渠道的有益补充。

　　广物典当成立于2013 年9 月，注册资本5000万元，是广东典当行业的优秀国有企业、广东省典当行业协会常务副会长单位，常年位列省内典当企业上缴税金和税后利润十强，拥有良好的市场口碑，所持牌照可开展的业务产品类型丰富，能够覆盖不同贷款对象的多种融资需求，拥有利率水平市场竞争力强、贷款期限灵活、贷款申请审批迅速等优势。自成立以来，监管部门每年对广物典当的年审结果均为A类企业，体现了广物典当稳健合规的经营风格。

　　2022 年5 月，广物典当数字化平台一期上线，可实现线上进件、自动评估、大数据分析等功能，核心技术“广物典当大数据风控模型”能自动分析项目风险面和基本面，具有强大的风险分析预警能力，助力解决行业痛点、缓解中小微企业融资难、融资渠道少的问题。同时，广物典当积极探索向类金融行业或其他产业提供科技增值服务，为中小微企业或个人提供更加综合的金融服务解决方案，以可持续发展的产融结合模式服务实体经济发展。

　　当前，正处于全面深化和持续推进国资国企改革的重要时期。广物控股集团经研究，决定深入推进广物典当混合所有制改革，为企业引入战略投资方并保持国有控股权，为广物典当注入发展新动能。

　　一是从行业发展角度看。典当企业是资金推动型企业，根据行业相关制度规定，典当企业通过自有注册资本金开展经营活动，且单笔业务额度、单个客户额度等均与注册资本金规模挂钩。广物典当注册资本金已多年维持5000万元的水平，经营资金长期处于满额运作状态，导致业务规模无法进一步扩大。为提升企业注册资本金规模，广物典当于2021 年12 月将往年未分配利润1200万元转增资本至6200 万元，但仍不足以支撑其进一步发展，亟须引进外部战略投资方。

　　二是从企业控股股东广物金融产业集团的战略安排看。在广物金融产业集团贯彻落实“一个引领，五个平台，六个支撑”业务发展战略之际，广物典当作为集团五大平台之一，开展混合所有制改革有助于广物金融充分发挥资源优势，稳步实现“产融结合、以融促产、以产带融”的目标。

　　三是从资源优势上看。广物典当多年专营典当，业务链条简单清晰、收入来源稳定，盈利能力较强。2021 年度人均实现营业收入95.91 万元、创利43.48万元。截至2021 年底，广物典当资产总额7325.35万元，近三年净资产收益率4.68%、6.63%、7.48% 保持逐年递升，整体资产不良率为0，处于同行业优秀水平。采取公开挂牌形式推进混合所有制改革，有望征集到优质的外部战略投资方。

　　二、混合所有制改革实现资源互补共享

　　根据广物典当混合所有制改革有关规划部署，增资后企业原股东广物金融产业集团、广东省物资产业（集团）公司应合计持有广物典当不低于67% 的股权，且广物金融产业集团保持对广物典当的实际控制权，并实现合并报表。

　　为确保本次增资扩股顺利征集到合适的投资者，南方产权积极与委托方沟通对接，最终确定在项目公告中对意向投资方或其实际控制人提出以下要求：一是需拥有与公司主业契合的业务资源，能在资源、技术、管理、市场等方面帮助企业突破发展瓶颈，形成优势互补、发展机遇；二是能够带来先进的现代管理模式、理念和机制，并支持企业后续开展的员工持股计划。同时，对意向投资方的综合实力、财务状况、资源整合能力，以及与广物典当的业务协同性互补性、经营理念契合度等，提出其他具体要求。

　　2022 年12 月13 日，广物典当增资项目正式挂牌，公告期内，本项目征集到两家意向投资方——广州市红博士法律咨询有限公司、广州钜德投资有限公司，经增资企业审议确定其为最终投资方。2023 年2 月16 日，交易各方签订增资合同，两家投资方合计增资金额1500万元，其中1180 万元计入增资企业注册资本、剩余款项计入资本公积，对应持股比例为15.99%。

　　三、产权市场有效服务混合所有制改革

　　广物典当借助产权市场的资源聚集优势，在本次增资中将引战投、混资本与混合所有制改革相结合，顺利引入拥有良好财务状况、资源整合能力，与企业的业务协同性互补性较强、经营理念契合度高的外部投资方；通过借鉴融合外部先进的管理模式、管理理念和管理机制，达到引战投促发展、混资本促改革的目标，进一步增强企业发展后劲，助力企业实现转型升级和可持续发展。

　　作为本项目的交易服务机构，广东联合产权及事业一部南方产权严格贯彻落实国家法律法规和企业国有资产交易管理有关制度规定，按照便捷、为民、高效的要求，不断深化服务理念、优化服务质量，切实保障交易各方合法权益；深入挖掘项目潜在价值，切实发挥资源汇聚优势，为各方交易主体提供系统性、全流程、多元化、定制化的增值服务，持续为客户创造交易价值，助力国有资产保值增值，体现了产权交易机构在服务国资国企改革、推动要素市场化配置方面的功能优势。

　　展望未来，广东联合产权将持续积极发挥产权交易资本市场功能作用，服务国有经济布局优化调整，助力战略性新兴产业发展，搭建好国有资本与社会资本深度融合的纽带桥梁，为国资国企改革和实体经济高质量发展贡献广东力量。