年尾或将进入构筑大底的三浪（1）阶段

　　陈亮

　　上证指数在最近两个交易周持续向下运行，截止9月12日收盘，期间最低到了2710.62点（9月11日盘中），分时新低、收盘也是不断收新低。2710.62点离年初的低点2635点也并不远了。同期的创业板指数、国证2000指数则表现得略好一些，虽然没有出现大幅的反弹回升，但起码表现得略强势一点。

　　最近中小盘的强势与权重的弱势并行行情，更多是强势权重股补跌和中小盘题材股跌无可跌的原因，这是客观的原因，但中小盘是否就是真正地由弱转强，还需要继续地观察，仅本周的表现来看，并不能得出相对明显的结论。

　　笔者在上一期（8月31日出版的第17期）的专栏文章中所论述的主要观点就是：无法收复下轨就会再次考验历史重要支撑。

　　笔者当时论述的下轨，指的是上证指数周线级别的长期运行通道，当时的下轨约位于2865点前后，同时，历史上的重要支撑则是指的上证指数约2727点前后。经过这段时间行情的演变，市场已经下破2727点，至于2635点会不会破掉，笔者现在认为实质意义并不大。

　　今年总的来讲，笔者在第一季度认为破掉2635点概率大，在5月认为后续波段下跌不破掉2635点概率大。现在暂认为不破的概率大。

　　2635点破或不破实质意义并不大，但在预测上需要有个参照或者明确观点，它的主要作用仅此而已：1)如果破掉2635点，笔者也不认为掉下去太多，可能也就是恐慌中破掉。2635点开始的只是C4浪反弹，现在是C5浪末期，后面是某级别划分中的大上升中的一浪（1）；

　　2）如果不破2635点，回试支撑有效，则2635点开始了某级别划分中的大上升中的一浪，现在是二浪末期，后面是三浪（1）。

　　窥一斑而知豹,落一叶而知秋。从笔者所跟踪的具体标的来看，离重要的支撑大约还有10个百分点的距离，所以笔者预期上证指数在空间上还略有回落空间，可能并不会在2710点前后见最低点，但在重要底部位置附近纠结最低点出现在哪里，纠结这样的细节，并不是一件聪明的事情，甚至都不能算是正确的事情。

　　重要的底部，只有最后一次才会产生空间上的最低点，这个最低点不容易判断，多次底部来回折腾当中，总有一次会成为最低。因此，重要底部区域，慢慢得分批次操作应对行情的变化是最合适的方法。

　　笔者认为市场并不会持续上升，而更多地是在底部来回震荡，即所谓的磨底。市场将从小底部震荡，延伸到更大级别的底部，即大底部构筑的过程也会反反复复。笔者预期市场在今年年尾这段时间，或将进入到大底部反复震荡的构筑过程当中。

　　这个大底部的反复构筑，自然会有不同的小波段来组成的，既然是反复震荡行情，那么意味着进入到抛开指数重个股的阶段了。

　　文章最后做个总结：指数在空间上大概率还有一段探底行情（但2710点不再下破也存较小概率），其后行情进入构筑大底部的三浪（1）阶段。

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