主持人王柄根
《动态》：青岛港（601298）发布公告称，公司收到上海证券交易所出具的《关于受理青岛港国际股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的通知》，重大重组方案已获上交所受理。在近期新政背景下，公司并购重组项目是否有望加速推进？
孔铭：2024年9月24日，中国证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，提出支持传统行业上市公司并购同行业或上下游资产、建立重组简易审核程序、精简审核流程、缩短审核注册时间等内容。
自2019年山东省港口集团设立后，先后整合了省内青岛港、日照港、烟台港、渤海湾港四大港口集团。为解决上市公司和集团下属企业间的同业竞争问题，此前青岛港发布公告称，拟发行股份及现金购买山东省港口集团下属日照港集团和烟台港集团油品码头资产。该项目也是“并购6条”发布后上交所受理的首个并购重组项目，受益于本次新政出台，后续落地速度有望加快。
根据9月27日公司公布的更新草案，本次重组方案已经上市公司股东大会审议通过，并取得国有资产监督管理部门授权机构山东省港口集团批准，尚需上海证券交易所审核通过以及中国证券监督管理委员会同意注册后方可实施。
《动态》：此次并购重组交易后公司将如何受益？
孔铭：根据青岛港公布的交易草案，公司拟向日照港集团、烟台港集团发行股份及支付现金购买油品公司100%股权、日照实华50.00%股权、联合管道53.88%股权、港源管道51.00%股权；标的资产交易对价共计94.4亿元，其中股份对价48.1亿元、现金对价46.3亿元。本次交易完成后，山东省港口集团分别通过青岛港集团、烟台港集团持有公司50.15%、10.08%股份，合计持有公司60.23%股份，提升4.46个百分点。本次整合的主要是日照港和烟台港的油品码头和管道资产，拟收购的资产与公司现有液体散货码头相关业务有着显著的协同效应，有助于公司完善港区地理位置布局，整合客户资源、扩大业务规模和市场份额。
另外，当前方案与2023年公布的最初方案相比，盈利能力偏弱的干散杂货港口及配套业务标的资产，增加了自前次预案公告后盈利及建设进度提升较快的液体散货港口装卸及配套业务相关标的资产，资产盈利水平明显提升。据中泰证券测算，基于2023年财务数据，公司拟收购资产标的ROE水平约为11.7%，高于同期其他港口上市公司的水平。根据公司备考数据，不考虑募集配套资金的影响，本次交易完成后，公司2023 年EPS 从0.76 元/股提升至0.80元/股，增长5.20%，2024一季度EPS从0.20元/股提升至0.21元/股，增长3.78%。
《动态》：公司今年业绩情况如何？
孔铭：上半年公司实现营收90.7亿元，同比下降1.0%；实现毛利33.8亿元，毛利率37.2%，较去年同期提升0.4个百分点；实现归属净利润26.4亿元，同比增长3.0%。分季度看，2024年第二季度实现营收46.4亿元，同比增长0.7%；实现归属净利润13.2亿元，同比增长1.6%。
二季度公司集装箱吞吐量增速有所下降，但集装箱板块业绩上半年录得23.1%的增长率，展现成长性。液体散货板块受到宏观需求疲软以及周边港口投产而承压，不过在山东港口整合的背景下，随着日照和烟台港优质油品及管道资产注入，公司将实现对山东省优质油品码头的一体化整合，支撑液体散货板块业绩稳定性。
关注读览天下微信，
100万篇深度好文，
等你来看……
