货币政策落地生效增量资金有望入市

　　本刊记者林蔓

　　本统计期内（10月17日至10月23日），A股主要指数震荡回升，政策面连续释放托底信号，改善市场预期，市场情绪冷却后再度迎来好转。市场成交额保持日均1.5万亿元以上，交易主线有所分化，后续行情还需基本面支撑。Choice数据显示，本期内，沪深两市共275只个股登上龙虎榜，营业部合计买入941.32亿元，卖出922.30亿元，总体呈现净买入19.02亿元的状态。

　　统计期内，台基股份（300046）的营业部净买入较多，合计净买入金额约6.32亿元。

　　台基股份是国内大功率半导体器件领域为数不多的掌握前道扩散技术、中道芯片制成技术、后道封装测试技术，并掌握大功率半导体器件设计、制造核心技术并形成规模化生产的企业。公司主要产品为功率晶闸管、整流管、IGBT、电力半导体模块等功率半导体器件，广泛应用于工业电气控制和电源设备，包括冶金铸造、电机驱动、大功率电源、输变配电、轨道交通、新能源等行业和领域。近期市场延续高低切换轮动趋势，半导体板块走强，台基股份也创下历史新高。

　　台基股份2024年上半年实现营业总收入1.72亿元，同比增长4.71%，归母净利润亏损107.68万元，同比下降104.61%，业绩由盈转亏。

　　9月下旬以来A股成交活跃度快速回升，市场在经历短期大幅反弹后，场内资金止盈意愿有所上升，叠加海外美联储降息预期放缓，外资配置新兴市场资产的节奏有所下降，股指进入震荡整固的行情。10月18日，央行表述将择机进一步下调存款准备金率25-50BP，货币政策逆周期力度较为积极，同时央行正式推出互换便利、回购与增持再贷款两个新工具，有利于推动增量资金入市，提振股市活跃度以及投资者信心。

　　宝城期货分析认为，货币政策应出尽出，落地生效，未来政策面的增量预期有所放缓，市场逻辑将逐渐聚焦于政策的实际效果，即宏观内需修复情况以及企业营收环境的修复情况，这种基本面的改善需要时间才能看到效果。后期需要关注央行的两个新工具带动的增量资金入市情况，若增量资金持续入市，市场情绪将保持积极；若增量资金入市偏缓，则市场将陷入震荡行情。不过政策信心仍存，市场情绪不会悲观。总的来说，在政策预期改善下推动的普涨行情将告一段落，股市或将进入资金轮动的结构性行情。

　　紫金天风期货表示，市场回落后进入震荡市，央行互换和再贷款落地，结构上开始出现明显分化，以科创50 为代表的科技行业成交占比大增。流动性上外资观望美国大选结果，内资流动性仍然较为充足。当前宏观经济尚未显著回升，业绩增长压力大，在流动性推升下更易选择主题类为主线，科技和重组有望成为领涨板块。

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