兴业混业：李仁杰洽购联华信托
- 来源:投资者报
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- 发布时间:2009-10-26 10:45
中国平安洽购深发展（000001.SZ）尚未最终敲定，市场又传出兴业银行（601166.SH）收购联华信托。
10月20日，有知情人士向《投资者报》记者透露，"兴业银行欲收购联华信托。"目前双方虽仍在磋商之中，但已基本谈妥，将进入最后审批阶段。这也将为兴业银行的混业经营之路迈出重要一步。
10月21日，《投资者报》记者就上述事项向兴业银行求证，兴业银行董事会秘书唐斌先生坦然表示，"确有其事。"但唐先生同时表示，兴业银行组建金融租赁公司、合资基金公司以及收购信托公司等事项都在如期进行，不过由于最终审核尚需国务院相关机构审核特准，因此目前关于该事项的细节，并不方便做出公开披露。
事实上，兴业银行欲拥有信托、基金等牌照的想法和行动由来已久，只是苦于起步较晚，因此时至今日，还没有明确披露参股其他非银行金融机构的消息。
而如果本次收购能较快获批，兴业银行将成为股份制商业银行中金融混业的捷足先登者。
需"特批"的综合化经营
兴业银行高层也曾多次在公开场合表示，"涉及到混业经营的情况都在做，不过都在处理当中，有待确定"。2007年1月兴业A股上市之初，行业李仁杰曾公开表示：混业经营是必然趋势，兴业会做好充分准备。
事实上，按照1995年通过、2003年修正的《中华人民共和国商业银行法》第四十三条规定：商业银行不得向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外。
兴业银行有关人士表示，现在个别银行参股保险公司的案例都是国务院特批。因此，兴业银行最后能否成功还需要监管部门的批准。
他同时表示，兴业银行参与基金公司、金融租赁公司以及信托等事项都在积极筹备中。其中，基金公司是兴业银行作为发起人，与法国的一家外资银行合资；金融租赁公司也是兴业银行作为发起人，只不过最近情况又出现了一些变化，比如合作方式方面还不能确定。
该人士坦言，"监管部门对银行参股非银行金融机构的态度还不是很明确。此前有几家银行曾审批通过，但现在又停了下来。一切还有待监管部门的态度。"
在兴业银行混业发展之路尚存不确定之时，9月10日，兴业银行以人民币18.8亿元的价格挂牌转让兴业证券1.2亿股股权（占总股本的6.23%）一事又传来最新进展。
10月21日，记者从福建联合产权交易所获悉，该项挂牌交易已流拍。而目前，兴业证券正在准备上市，一方面，兴业银行或许可以享受到兴业证券上市后二级市场价格的优惠；另一方面，一旦监管部门对银行参股券商松口，兴业银行可能"耗"到一张珍贵的券商牌照。
此前，兴业银行出售兴业证券股权，并非主动打消混业经营的想法。兴业银行有关人士表示，兴业银行持有的兴业证券是被动持有，是其他企业的抵押资产。而按照银监会的有关规定，抵押资产必须在一定期限内处置完毕。所以兴业银行不得不被动转让这部分股权。
截至2009年6月30日，兴业银行持有非上市金融企业股权包括兴业证券、九江银行和中国银联。除兴业证券属抵押资产外，在兴业银行的长期股权投资中不见其他金融企业。
对此，国信证券银行业分析师邱志承表示，由于兴业银行的混业经营起步比较晚，到目前为止，还没有银行以外的其他混业经营项目。
但考虑到可能购入旗下的联华信托，海通证券佘闵华则认为，对于银行来说，信托公司对银行的业绩影响还很小，主要是有了一个做中间业务的平台。事实上，信托牌照本身的净资产收益有限，更多的是来自于交叉销售的优势以及战略上的安排。
兴奋点地产业务
"目前，兴业银行的综合化经营将走出重要一步，收购联华信托一事已经基本谈妥。"知情人士告诉《投资者报》记者。
据兴业银行人士透露，兴业银行收购信托公司的筹备工作早就开始了，之前也有收购甘肃信托等传言，不过最后都不了了之。这次，收购联华信托公司，兴业银行则相当重视，并从江浙一带分行选派出一位能力较强的分行行长到福建专门筹备信托公司一事。据悉，该分行行长也是福建人士。
但兴业银行为何选中联华信托？据记者了解，一方面，联华信托大股东福建华侨投资公司是福建省人民政府全资设立的子公司，兴业银行的大股东则是福建省财政厅，同属于福建省政府。"这样双方自然比较好谈。"一位联华信托内部人士表示。
另一方面，房地产业务是兴业银行贷款的特色之一，截至今年上半年，房地产业务贷款占比10.38%，个人贷款占比20.61，其中个人贷款中多以个人住房按揭贷款为主，兴业银行涉房贷款约占30%。而联华信托主要业务也是以房地产业务为主。
两者之间既属同门，又在房地产领域独具特色，大有一拍即合之势。
宠儿联华信托
但联华信托一直也是皇帝的女儿不愁嫁，早就有不少"追求者"。其中不乏银行、大型信托公司等。
去年8月，上海银行传出高调上市之时，就信誓旦旦称要在上市前得到一张信托牌照。据媒体报道，上海银行已经与刘永好旗下的新希望集团就交叉持股事宜签订协议。根据这一协议，上海银行有望获得新希望集团所持联华信托41.18%股权。该交叉持股协议涉及交易金额约为7.5亿元，交易完成后，上海银行也将成为联华信托大股东，并在上市前拿到一张信托牌照。
而当时联华信托的高管曾称，上海银行通过持有联华信托股权而获得信托牌照，将进一步扩大上海银行的业务空间。
但上述交易最终未获成功。联华信托董事会秘书郑云捷表示，"此事细节不便透露。"
作为福建省仅有的两家信托公司之一，联华信托在2008年面对复杂的资本市场环境，仍然取得了较好业绩。该公司公布的2008年报显示，全年实现净利润5107万元。
此外，年报中透露的信息还显示，联华信托已从此前单一专注于房地产信托业务转变成包括基础设施信托业务以及房地产信托业务在内的多元化业务格局。这也与兴业银行的贷款集中投向行业"不谋而合"。
2008年末，联华信托的股东共有6家，包括福建华侨投资公司，持股31.96%；四川南方希望实业有限公司，持股25.49%；澳大利亚国民银行，持股20%；新希望集团有限公司，持股15.69%，除上述4家公司外，其他两家为永安资产管理有限公司和南平市投资担保中心。而四川南方希望实业有限公司的股东为新希望集团有限公司，二者属关联股东。
2008年2月，澳大利亚国民银行正式参股联华信托，并成为第一家参股国内信托公司的外资银行，而联华信托也因此成为国内首家获批引进外资银行的信托公司。
由于深发展的样本效应，此次兴业银行准备收购的联华信托股权是否也有外资减持因素？对此，郑云捷称，按照规定其3年内不得抛售，因此，现在还不到出售的时间。
或控股联华信托
虽然，信托牌照一直都是银行追逐的热点，但也存在不少问题，成功案例并不多见。2007年，民生银行就表示要参股陕国投，但在今年却发公告称，双方战略合作存在很多困难，不得不终止。
因此，对于信托公司来说，更看重的是能否通过银行的平台，发展自己的业务。一位信托公司融资部副总告诉《投资者报》记者，如果银行只是把信托公司纳入银行体内，作为银行的延伸平台，信托公司未必愿意。所以虽然有很多银行想收购信托公司，但却未必都能成功。
而兴业银行与联华信托在地缘、业务等多方面都有切合点。如果兴业银行最终选择联华信托，对其最有吸引力的肯定是要控股51%。
一位联华信托内部人士指出，不考虑澳大利亚国民银行股权，一种最为可能的方式是：兴业银行收购四川南方希望实业有限公司、新希望集团有限公司以及永安资产管理有限公司和南平市投资担保中心，这样加起来持股比例48.04%，再从大股东福建华侨投资公司拿到部分股权，以达到总持股占比51%。
对于兴业银行来说，能够持有资产质量比较好的信托牌照，将迈出混业经营第一步；对联华信托来说，银行有很好的业务通道，为了拓宽渠道，自然希望优化股权。兴业银行源自福建，但已经发展为全国性的银行，网点遍布全国各地，这一点显然也强于之前所接洽的上海银行。
上述内部人士说，对于联华信托来说，现在不缺资本金，有很多银行来谈，也有大的信托公司来谈。不过联华信托更希望的是有银行收购，优化股权结构，实现优势互补。
当然，其中也有许多不确定因素存在，上述内部人士表示，一方面上门洽谈的机构很多，牵涉到方方面面的关系，而且兑价、历史问题等都要解决。即使是大股东福建华侨投资公司，看似都是由福建省人民政府控制，谈判更容易进行，但由于其已经成为福建省政府的投资公司，其对股权投资等也有自己的考虑；另一方面，国家对银行混业经营还没有完全放开，双方最后是否如愿尚需国务院的批准。
由此看来，兴业银行的混业经营之路并不平坦。
……
10月20日，有知情人士向《投资者报》记者透露，"兴业银行欲收购联华信托。"目前双方虽仍在磋商之中，但已基本谈妥，将进入最后审批阶段。这也将为兴业银行的混业经营之路迈出重要一步。
10月21日，《投资者报》记者就上述事项向兴业银行求证，兴业银行董事会秘书唐斌先生坦然表示，"确有其事。"但唐先生同时表示，兴业银行组建金融租赁公司、合资基金公司以及收购信托公司等事项都在如期进行，不过由于最终审核尚需国务院相关机构审核特准，因此目前关于该事项的细节，并不方便做出公开披露。
事实上，兴业银行欲拥有信托、基金等牌照的想法和行动由来已久，只是苦于起步较晚，因此时至今日，还没有明确披露参股其他非银行金融机构的消息。
而如果本次收购能较快获批，兴业银行将成为股份制商业银行中金融混业的捷足先登者。
需"特批"的综合化经营
兴业银行高层也曾多次在公开场合表示，"涉及到混业经营的情况都在做，不过都在处理当中，有待确定"。2007年1月兴业A股上市之初，行业李仁杰曾公开表示：混业经营是必然趋势，兴业会做好充分准备。
事实上，按照1995年通过、2003年修正的《中华人民共和国商业银行法》第四十三条规定：商业银行不得向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外。
兴业银行有关人士表示，现在个别银行参股保险公司的案例都是国务院特批。因此，兴业银行最后能否成功还需要监管部门的批准。
他同时表示，兴业银行参与基金公司、金融租赁公司以及信托等事项都在积极筹备中。其中，基金公司是兴业银行作为发起人，与法国的一家外资银行合资；金融租赁公司也是兴业银行作为发起人，只不过最近情况又出现了一些变化，比如合作方式方面还不能确定。
该人士坦言，"监管部门对银行参股非银行金融机构的态度还不是很明确。此前有几家银行曾审批通过，但现在又停了下来。一切还有待监管部门的态度。"
在兴业银行混业发展之路尚存不确定之时，9月10日，兴业银行以人民币18.8亿元的价格挂牌转让兴业证券1.2亿股股权（占总股本的6.23%）一事又传来最新进展。
10月21日，记者从福建联合产权交易所获悉，该项挂牌交易已流拍。而目前，兴业证券正在准备上市，一方面，兴业银行或许可以享受到兴业证券上市后二级市场价格的优惠；另一方面，一旦监管部门对银行参股券商松口，兴业银行可能"耗"到一张珍贵的券商牌照。
此前，兴业银行出售兴业证券股权，并非主动打消混业经营的想法。兴业银行有关人士表示，兴业银行持有的兴业证券是被动持有，是其他企业的抵押资产。而按照银监会的有关规定，抵押资产必须在一定期限内处置完毕。所以兴业银行不得不被动转让这部分股权。
截至2009年6月30日，兴业银行持有非上市金融企业股权包括兴业证券、九江银行和中国银联。除兴业证券属抵押资产外，在兴业银行的长期股权投资中不见其他金融企业。
对此，国信证券银行业分析师邱志承表示，由于兴业银行的混业经营起步比较晚，到目前为止，还没有银行以外的其他混业经营项目。
但考虑到可能购入旗下的联华信托，海通证券佘闵华则认为，对于银行来说，信托公司对银行的业绩影响还很小，主要是有了一个做中间业务的平台。事实上，信托牌照本身的净资产收益有限，更多的是来自于交叉销售的优势以及战略上的安排。
兴奋点地产业务
"目前，兴业银行的综合化经营将走出重要一步，收购联华信托一事已经基本谈妥。"知情人士告诉《投资者报》记者。
据兴业银行人士透露，兴业银行收购信托公司的筹备工作早就开始了，之前也有收购甘肃信托等传言，不过最后都不了了之。这次，收购联华信托公司，兴业银行则相当重视，并从江浙一带分行选派出一位能力较强的分行行长到福建专门筹备信托公司一事。据悉，该分行行长也是福建人士。
但兴业银行为何选中联华信托？据记者了解，一方面，联华信托大股东福建华侨投资公司是福建省人民政府全资设立的子公司，兴业银行的大股东则是福建省财政厅，同属于福建省政府。"这样双方自然比较好谈。"一位联华信托内部人士表示。
另一方面，房地产业务是兴业银行贷款的特色之一，截至今年上半年，房地产业务贷款占比10.38%，个人贷款占比20.61，其中个人贷款中多以个人住房按揭贷款为主，兴业银行涉房贷款约占30%。而联华信托主要业务也是以房地产业务为主。
两者之间既属同门，又在房地产领域独具特色，大有一拍即合之势。
宠儿联华信托
但联华信托一直也是皇帝的女儿不愁嫁，早就有不少"追求者"。其中不乏银行、大型信托公司等。
去年8月，上海银行传出高调上市之时，就信誓旦旦称要在上市前得到一张信托牌照。据媒体报道，上海银行已经与刘永好旗下的新希望集团就交叉持股事宜签订协议。根据这一协议，上海银行有望获得新希望集团所持联华信托41.18%股权。该交叉持股协议涉及交易金额约为7.5亿元，交易完成后，上海银行也将成为联华信托大股东，并在上市前拿到一张信托牌照。
而当时联华信托的高管曾称，上海银行通过持有联华信托股权而获得信托牌照，将进一步扩大上海银行的业务空间。
但上述交易最终未获成功。联华信托董事会秘书郑云捷表示，"此事细节不便透露。"
作为福建省仅有的两家信托公司之一，联华信托在2008年面对复杂的资本市场环境，仍然取得了较好业绩。该公司公布的2008年报显示，全年实现净利润5107万元。
此外，年报中透露的信息还显示，联华信托已从此前单一专注于房地产信托业务转变成包括基础设施信托业务以及房地产信托业务在内的多元化业务格局。这也与兴业银行的贷款集中投向行业"不谋而合"。
2008年末，联华信托的股东共有6家，包括福建华侨投资公司，持股31.96%；四川南方希望实业有限公司，持股25.49%；澳大利亚国民银行，持股20%；新希望集团有限公司，持股15.69%，除上述4家公司外，其他两家为永安资产管理有限公司和南平市投资担保中心。而四川南方希望实业有限公司的股东为新希望集团有限公司，二者属关联股东。
2008年2月，澳大利亚国民银行正式参股联华信托，并成为第一家参股国内信托公司的外资银行，而联华信托也因此成为国内首家获批引进外资银行的信托公司。
由于深发展的样本效应，此次兴业银行准备收购的联华信托股权是否也有外资减持因素？对此，郑云捷称，按照规定其3年内不得抛售，因此，现在还不到出售的时间。
或控股联华信托
虽然，信托牌照一直都是银行追逐的热点，但也存在不少问题，成功案例并不多见。2007年，民生银行就表示要参股陕国投，但在今年却发公告称，双方战略合作存在很多困难，不得不终止。
因此，对于信托公司来说，更看重的是能否通过银行的平台，发展自己的业务。一位信托公司融资部副总告诉《投资者报》记者，如果银行只是把信托公司纳入银行体内，作为银行的延伸平台，信托公司未必愿意。所以虽然有很多银行想收购信托公司，但却未必都能成功。
而兴业银行与联华信托在地缘、业务等多方面都有切合点。如果兴业银行最终选择联华信托，对其最有吸引力的肯定是要控股51%。
一位联华信托内部人士指出，不考虑澳大利亚国民银行股权，一种最为可能的方式是：兴业银行收购四川南方希望实业有限公司、新希望集团有限公司以及永安资产管理有限公司和南平市投资担保中心，这样加起来持股比例48.04%，再从大股东福建华侨投资公司拿到部分股权，以达到总持股占比51%。
对于兴业银行来说，能够持有资产质量比较好的信托牌照，将迈出混业经营第一步；对联华信托来说，银行有很好的业务通道，为了拓宽渠道，自然希望优化股权。兴业银行源自福建，但已经发展为全国性的银行，网点遍布全国各地，这一点显然也强于之前所接洽的上海银行。
上述内部人士说，对于联华信托来说，现在不缺资本金，有很多银行来谈，也有大的信托公司来谈。不过联华信托更希望的是有银行收购，优化股权结构，实现优势互补。
当然，其中也有许多不确定因素存在，上述内部人士表示，一方面上门洽谈的机构很多，牵涉到方方面面的关系，而且兑价、历史问题等都要解决。即使是大股东福建华侨投资公司，看似都是由福建省人民政府控制，谈判更容易进行，但由于其已经成为福建省政府的投资公司，其对股权投资等也有自己的考虑；另一方面，国家对银行混业经营还没有完全放开，双方最后是否如愿尚需国务院的批准。
由此看来，兴业银行的混业经营之路并不平坦。
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