高仓位、快加仓基金成2月赢家

　　中邮核心优选

　　2007~2008年，中邮核心优选成为最受争议的基金之一。然而，该基金从年初至2月17日获得36%的收益率，从2008年的倒数第一成为了牛年的第一。

　　《投资者报》建议：不要被短期的业绩冲晕头脑，在看其现在业绩的时候还要关注其过去的历史。

　　海富通风格优势

　　该基金的收益特征是高风险和高收益，在投资资产配置特征上主张运用“风格优选，积极轮换，精选个股”策略，把握不同风格优势策略在不同阶段的变动趋势和投资机会，并在策略内自下而上精选个股，实现基金资产的超额收益。

　　从理念上看，该基金极具吸引力，选股和投资策略几乎接近完美，但在实际操作上难度非常大，因为把握“风格轮换、精选证券”是知易行难的事情。而该基金近2年的业绩确实没有做到。

　　因此，尽管是本月赢家，建议投资者谨慎看待。

　　友邦华泰基金成长

　　在近一个月的赢家中，《投资者报》建议增持该基金。

　　该基金通过严格的投资纪律约束和风险管理手段，投资于具备持续突出增长能力的优秀企业，辅以特定市场状况下的大类资产配置调整，追求基金资产的长期稳定增值。近年来该基金的业绩表现令人侧目。过去一年里，在晨星基金评级的220只股票型基金中，与华夏大盘精选基金、华夏复兴基金同列前3位。

　　东方精选

　　东方精选近一个月获得了不错的收益，主要原因是该基金坚守了高仓位。

　　值得关注的是，高仓位策略也贯穿了该基金2008年的投资主线。2008年4个季度的仓位依次是90%、88%、89%和92%。然而该基金的类型却是只混合型基金，混合型基金具有更加灵活的投资大类品种的配置空间。在2008年大熊市时，东方精选没有使用这一特点。

　　从近一年的投资收益看，该基金低于平均水平。从风险收益特征看，该基金已经不属于风险适中而是属于高风险产品。

　　广发中小盘

　　尽管在近一个月。该基金取得了不错的收益，建议投资者注意该基金的风险。

　　广发小盘基金也是一只混合型基金。在基金合同中规定，股票的资产配置在60%～95%，至少80%的非现金资产投资于基本面良好和具有成长性的小市值公司股票。

　　然而，在实际投资中，基金经理并未按合同约定投向小盘，而是投向大盘，2008年四季报公布该基金持有的重仓股有：深发展A、万科A、苏宁电器等大盘股。这种不遵守基金合约的基金其业绩难以持久。

　　天治财富增长

　　天治财富增长是一只混合型基金，截至2008年四季度末，股票仓位仅有10%，如此仓位也是本轮踏空行情的重要因素。

　　从基金合同规定看，该基金的股票类最高仓位可以到70%，从2007年一季度开始，该基金就谨慎看空，已经将仓位从67%降至49%，至10月份，看空的判断才得到确认，在2008年二季度进一步减仓，减至27%，在2008年全年配置了较高的债券。

　　预计该基金全年将保持谨慎的投资策略，因此其收益不会太高。

　　汇添富蓝筹稳健

　　该基金是2008年7月成立的一只混合型基金，投资股票比例为30%~80%，投资债券的比例为0~60%。

　　该基金在展望后市时明显信心不足。其基金经理认为宏观经济数据和即将公布的上市公司年报、季报业绩不容乐观。

　　基于基金经理的这种判断，预计2009年其在股票投资方面会很谨慎，在本轮行情中业绩落后，正是基金经理对市场看法在业绩上的写照。

　　华夏回报/华夏回报2号

　　在近一个月的输家中，华夏基金旗下的华夏回报系列加入。

　　华夏回报是一只混合型基金，华夏回报2号复制华夏回报的投资风格，这两只基金由相同的基金经理管理。

　　从2007年和2008年的业绩看，华夏回报系列管理还不错。牛市行情中，获得了股票市场的投资收益，熊市行情中，通过增持债券较好地回避了股票市场的风险。

　　在这轮小牛市中落后，主要原因是没有及时增加股票的持有。

　　景顺长城动力平衡

　　该基金以获取高于银行一年期定期存款利率2倍的回报为目标，注重通过动态的资产配置以达到当期收益与长期资本增值的兼顾，争取为投资者提供长期稳定的回报。

　　该基金经理认为，2008年A股市场的巨大跌幅释放了大部分的系统性风险，判断2009年1季度市场仍将维持箱体震荡格局，市场将摆脱单边下跌趋势。

　　事实上，市场却出人意料地走出了一波小牛行情。对市场判断的失误或许就是该基金成为近一个月输家的主要原因。

　　融通新蓝筹

　　该基金主要投资于成长阶段和成熟阶段早期的“新蓝筹”上市公司。

　　正常市场状况下，股票投资比例浮动范围为30%~75%；债券投资比例浮动范围为20%~55%。

　　该基金在四季报中，在对市场趋势判断的前提下，继续重视仓位选择和行业配置。在2008年确定了低仓位，全年平均仓位大约40%，为2008年的规避风险做了重要贡献。然而在新春的股市开门红中，该基金近一个月的收益率仅有4.68%。

　　《投资者报》研究员 刘宗源