八月震荡市私募展现获利能力 《私募基金管理暂行办法》引热议

　　上证指数在整个八月份以围绕2200点上下极窄空间震荡为主，自8月1日以2194点开盘，向上最高也只是触及2248点。而8月份以来，私募基金的整体业绩则是远远超越了大盘——根据融智评级数据中心不完全统计，至8月中旬，有净值数据的非结构化私募证券基金产品为1175只，8月份的平均收益率为2.29%，大幅跑赢大盘指数。从表现来看，8月份实现正收益的产品为1014只，占比86.3%。

　　另外，8月22日证监会发布实施《私募投资基金监督管理暂行办法》，在私募业内也引起了热议，私募基金集中的城市也陆续有座谈会召开，大部分私募基金认为，该暂行办法的发布使得私募基金业务将有法可依。

　　近9成私募“震荡市”获利

　　事实上，经过7月份的短期快速上行后，资金对于后市是否继续形成上行动力存有相当的疑虑，因此整个8月份从股指表现来看是明显的震荡市。上证指数围绕2200点上方极窄空间运行，盘中虽然陆续有热点出现，但并未形成向上合力，而向下的做空力量尽管阶段性出现，但却不具有持续性。

　　在这样的市况下，从数据来看，1175只有净值数据的非结构化私募证券基金产品中有1014只取得了正收益，这显示了私募基金整体在“震荡市”中获利生存的能力。部分净值增长排名靠前的阳光私募产品可参见后表。

　　阶段排名第一的裕晋投资值得关注，“平安信托-安蕴10期(裕晋)B类”至今成立时间不足7个月时间，截止2014年08月15号，该产品的月度收益高达20.56%。紧接其后的是收益率仅与第一名只有0.09%只差的“中融信托-中风投一号”此产品的投顾为汇鑫诚通，基金经理是刘志博，单位净值为0.5327。

　　资料显示，刘志博，加拿大滑铁卢大学硕士学历。留学十年，对海外证券市场精研多年，曾任职于加拿大宏利人寿高级顾问。

　　后市更有可能出现结构性行情

　　A股市场在强势周期股的带领下连续上涨，近日遇到较大阻力，呈现震荡格局，后期A股将何去何从？几家顶级私募对A股进行了解读并发表了近期市场观点。

　　重阳投资认为制度因素依然是下半年影响A股市场的最重要因素，“沪港通”等一系列资本市场开放举措的落地，将对A股市场带来全面深远的影响。

　　朱雀投资表示，近期市场出现了一定程度的风格转换，主要来自于经济弱复苏、政策微刺激、流动性宽松和沪港通预期刺激等经济环境的变化及政策的推动，带有些许的博弈性质。市场表现分化背后仍然是一个优胜劣汰的过程，将重点关注经济转型行业中的优势公司。

　　从容投资认为虽然宏观经济回暖，但大盘股很难有大行情，甚至难以复制2012年底的那一波普涨行情。质量改善，才是股市长牛的核心所在。

　　《暂行办法》引发热议

　　8月22日，证监会发布实施《私募投资基金监督管理暂行办法》，该暂行办法颁布后，引发了市场的热议。

　　星石投资总经理杨玲向记者表示，该办法的发布显示了管理层加强行业监管和鼓励行业创新发展的趋势，未来将加强私募行业管理，规范行业行为，这有利于提升行业形象。比如私募行业中将实行强制备案——第七条、第八条规定了私募基金的公司、人员及产品等信息要进行较为详细的备案备案，如不按照要求备案将按照第九章第三十四条规定，责令整改，给予警告并处以三万元以下罚款。情节严重的将按照第三十九条规定证监会可以依法对有关责任人员采用市场禁入措施。

　　另外，杨玲也认为《暂行办法》充分考虑行业实际情况，体现了办法人性化一面，鼓励行业创新发展，比如在第十六条中队投资者的合格认定为投资者填写调查问卷和书面承诺的方式，而不是提供财产证明。这大大降低了私募基金在实际资金募集工作中的工作难度。上海重阳投资相关人士也在《暂行办法》发布后对外界表示，《办法》为私募基金的业务规范提供了法律指引，使各类私募基金有了公平统一明确的监管规范，这无疑为私募行业的持续健康有序发展奠定了坚实的基础。具体来说，主要表现在三方面：一是有利于推动行业规范发展；二是有利于发挥行业的创新力；三是有利于行业的规模扩张。

　　但也有深圳部分私募基金人士向记者表示，新规的部分条款仍显得相对严苛。如第十四条“私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金，不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介。”

　　对此，证监会发言人张晓军表示：“一个多月中，证监会共收到58份书面反馈意见。总体看，社会各界对《办法》普遍认可，但对于有市场人士提出合格投资者标准偏高、关于宣传推介方式的限制过严、关于不得承诺保本、保收益的规定过严的意见，《办法》未予采纳。”

　　本刊记者 王柄根