“改革牛”+“杠杆牛”合力为A股插上“翅膀”

　　此轮行情与第一轮仅是金融股拉升的指数行情不同，此次个股机会十足，赚钱效应比较强。目前来看，是“改革牛”+“杠杆牛”的合力推动了股指连创新高

　　上周(3月16日~20日)，“站在风口，猪都会飞”，最近这阵风不仅来了，而且来得势如破竹，把整个A股市场都给吹了起来。18日，沪指刷新7年新高，创业板指刷新历史新高2186.02点。近5个交易日两市日均成交金额为8030亿。

　　此轮行情与第一轮仅是金融股拉升的指数行情不同，此次个股机会十足，赚钱效应比较强。目前来看，“改革牛”+“杠杆牛”的合力推动了股指连创新高。建议关注三条投资主线，一是以“互联网+”为代表的新兴产业发展方向；二是以“一带一路”、国企改革、区域协同发展为代表的改革主题；三是估值调整较为到位而近期利好相对集中的金融领域。

　　2月末金融机构外汇占款环比增加422.14亿元，结束两连降。根据央行网站更新的金融机构人民币信贷收支表，2月末金融机构外汇占款余额为293429.99亿元，环比增加422.14亿元；财政性存款余额为37591.24亿元，环比减少4705.38亿元。对此，有券商分析称，降息后货币市场利率不降反升，证明流动性缺口依然存在，继MLF续发之后，预计还有更多的宽松货币措施出台。

　　经济新常态下，资金对股市的风险偏好在提高。有券商认为，2014年二季度以来进入增速换挡期的下半场，无风险利率下降提供了牛市的催化剂，改革唤醒了A股。

　　也有券商表示，3月份融资余额出现了快速增长；同时新增A股开户数和新增基金开户数都大幅度增长，从市场情绪面逐渐转好的信号来看，随着市场趋势性上涨，市场成交量将会进一步放大，跟随趋势入场的新增资金将成为A股上涨的助力器。

　　民生证券：遵循“总理代言”的四条主线挖掘机会

　　民生证券称，建议遵循“总理代言”的四条主线挖掘相关领域投资机会。

　　金融机制改革线索下的银行、保险板块：银行目前估值与国际水平相比仍有较大上升空间，预计指数上升空间在10%左右，保险业二季度相关利好政策有望集中推出，今年有望加速发展。

　　改善民生线索下的房地产、建材板块，在线教育概念股：在稳增长逻辑下，房地产政策放松预期提升，受政策保驾护航，回暖趋势可期，预计上升空间在10%~20%左右，基建地产回暖，而环保催生产能收缩双重影响下，建材板块也将出现投资机会。

　　国家安全线索下的军工板块：外部环境的紧张可能会促使军备投入力度加大，目前该板块估值水平已处于历史高位，建议投资者待市场调整到位后进入。

　　新经济增长点线索下的“互联网+”、“一带一路”、高新园区概念：国家已制定“互联网+”行动计划，国家已设立400亿元新兴产业创业投资引导基金，要整合筹措更多资金，为产业创新加油助力；“一带一路”实施方案将于3月底公布，将涉及总计几百项重点工程，而“丝路基金”未来规模可能达到4000亿美元；近日国务院办公厅印发《关于发展众创空间推进大众创新创业的指导意见》，部署推进大众创业、万众创新工作，政策扶植力度预计将继续加大，此外新三板快速发展也利好高新园区概念股。

　　国泰君安：军工股票处于大牛市期未来十倍空间可预期

　　国泰君安称，“资产证券化+军民深度融合+国企改革”概念共同驱动下，预计2025年我国国防工业整体利润将突破2000亿元，届时军工总市值有望达到6万亿，相当于目前的十倍。军工板块分化走势将继续演绎，市场风险偏好将处于有利阶段。

　　国泰君安称，目前，军工机械化类上市公司的市值是信息化类市值的1.5倍。但军队信息化建设进入加速期。预计未来10年，信息化装备采购占比将从现在的30%左右提升至70%。本轮产业升级以信息技术为核心，系统、软件、芯片是未来最快的增长点。从“集团PE”看，电科系、航天系的盈利增长潜力最大，市值增长空间最大。

　　申万宏源：积极看好通信运营商大数据对外运营长期发展

　　申万宏源称，“两会”奠定良好政策基调，央视“3·15”促进大数据产业健康发展。目前运营商已经在做业务推出前的数据梳理等准备工作。积极看好运营商大数据对外运营的长期发展。

　　申万宏源认为，工业互联网将是“互联网+”最早实现的行业之一，具有非常大的发展潜力，在未来20年至少可带来3万亿美元左右GDP增量，通信运营商资本开支高峰将过，传统通信设备与服务业务增长空间不再。传统通信公司纷纷转型，关注转型方向前景好的公司。

　　高方方/文

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