唐宁：信用理念不可或缺

　　看好他，然后一路前行

　　“鞋卖不卖得出去，要看面向未来大家是不是都要穿鞋。具体到信用方面来讲，如果不基于信用运行的话，它的运营成本就太高了。不过，未来的信用环境、信用体系，一定会越来越完善。这是一个每人都会穿鞋的大方向，值得为这样一个商机而努力。”宜信创始人唐宁如此说道。

　　正是带着这份对信用体系的信心，唐宁于2006年创办宜信，开始了自己的互联网金融创业路。经过9年的默默耕耘，现在的宜信已经成长为年P2P贷款额超过百亿元、员工超过4万的行业翘楚。

　　不过，就像“罗马城不是一天建成的”的那样，创业也不会随随便便取得成功。那么，唐宁又经过了一个怎样的创业历程呢？

　　让我们将时间的年轮拉回到唐宁的学生时代。他大学时就读于北京大学数学系，后留学于美国南方大学攻读经济学硕士学位。暑假中，他曾跟随“穷人银行家”尤努斯学习做小额贷款。修完学业后，他选择进入华尔街DLJ投资银行，并从事金融、电信、媒体及高科技类企业的上市、发债和并购业务。2000年回国，出任亚信科技战略投资和兼并收购总监。

　　丰富的学习和金融领域工作经历让他具备了一个创业者的基本素质和初始能力。IDG合伙人李丰曾说：“中国市场上有巨大的小额信用贷款产品需求，我们也一直在寻找合适的投资机会。唐宁既有数学又有统计背景，还有金融行业背景，凑巧又懂新商业模式背后那些最关键的能力，这个不太容易。”

　　然而，创业的成功不仅仅要靠能力，还要有机会。对某些人来说，机会总显得遥不可及，而对另一些人来说，机会却能唾手可得。唐宁，显然属于后者。

　　2003年，唐宁开始做一些早期投资。他投资的企业中包括像达内IT培训机构、北京游戏学院等在内的一批培训学校。在与学生的接触过程中，他发现了这样的一个情况。他解释说：“当时市场化的学费要一两万元，有的学生付不起学费，希望能先就业后付款。”

　　刚开始，为了满足学生的诉求，唐宁还会帮着找一些银行进行对接。“众所周知的原因，谁会看到这样的人群呢？”唐宁似乎有点无可奈何。

　　唐宁心想：银行不愿意做，自己不可以做吗？于是，在该契机的推动下，唐宁成立了宜信。刚刚成立的宜信关注的依旧是教育领域。为此，他还找到了达内IT培训机构的创始人韩少云，并首先在达内科技打出了“先就业，后付款”的口号。后来，他还将这种P2P助学贷款业务推广到了俞敏洪所创建的新东方学校。

　　初战告捷的唐宁看到了行业发展的潜力。紧接着，唐宁就将宜信的业务扩展到了小微企业主、兼职创业的工薪阶层以及农村的贫困农户。

　　宜信的快速发展，使得一些投资机构向其投来了亲睐的目光。2011年，凯鹏华盈联手IDG和摩根士丹利向宜信注资数千万美元，据称此乃中国小额信贷行业获得的最大一笔投资。宜信称，来自投资机构的资金将会用于公司的业务拓展、团队提升等。在充足的资金支撑下，唐宁的步伐变得越发从容。

　　在企业运营中，宜信采用的是一种债权转让的模式。债权转让的具体做法是，唐宁将钱直接从个人账户划给借款人，再将手握的债权按时间、金额拆细，形成宜信宝、月息通等收益不同的产品，卖给想获取固定收益的大众理财人群。出借人同样将钱直接打到唐宁的个人账户，出借人和借款人两端市场的对接由此完成。

　　此外，在对外宣传中，宜信的宣传口号是：无抵押、无担保、无前期费用；解决资金需求，最高30万元。“当时我们问每一个人愿不愿意不用抵押就借钱给陌生人，他们都觉得我疯了。”唐宁回忆说。

　　除了采用债权转让的运营模式之外，宜信扩大规模和影响力的另一种方式是推行“人海战术”。在一则公开资料中显示，2009年宜信员工人数才两三百人，到2010年为2000多人，2011年迅速扩张到12000人。截止2014年年底，宜信员工已达4万人。

　　这些人穿梭在城市和农村的大街小巷，传播着宜信的企业信誉和理念，构成了宜信向外拓展的生力军。

　　当这种运营模式、宣传口号以及“人海战术”助力宜信大跨步前进时，唐宁和宜信也受到了外界的广泛质疑。联想到此前P2P网贷行业大规模的跑路事件，公众自然会向宜信投来异样的目光。

　　面对公众的质疑，唐宁似乎不以为意。他说：“企业一方面需要被了解、被认知，另一方面也要注意自我保护。我如果不负责任地谈很多的话，那对不起这么多同事的创新，因为很多都是我们自己竖起来的门槛。”

　　虽然宜信的运营模式饱受争议和质疑，但是他的成功却是有目共睹、不容置辩的。为此，原清华经管学院廖理教授几年前就将宜信作为EMBA教学的案例。后来，该案例还被哈佛商学院报告引用。宜信的员工曾笑称：“再也不用担心外界的质疑了。”

　　就像唐宁所说：“当我们有了好的产品、好的服务、好的财富管理客户、好的监管者以及好的市场环境，我们一定能够做出好的财富管理。财富管理好，幸福自然来。”

　　的确，如果每个人的财富都能得到有效的管理，幸福自然就会找上门来，唐宁和宜信的努力就在于此。不过，要想真正的实现它，唐宁要走的路还有很长。

　　毁誉参半

　　年贷款额超过百亿元，员工超过4万人，已经足以表明宜信的成功。然而一直以来，业内对宜信的评价却是毁誉参半。自成立至今，行业内关于他的争论就不曾停歇。随着宜信的日益壮大，这种声音不但没有消除，反而变得愈演愈烈。细数人们争论的焦点，不难发现，债权转让模式、年利率过高的问题受到的争议和质疑最为强烈。

　　在宜信的债权转让模式中，唐宁是以个人名义与出借人签订协议。如果用户购买了宜信的P2P理财产品，资金实际上是打到了唐宁的个人账户上，这部分资金也就顺理成章的交为唐宁来处理。在一些人看来，这种形式使得债权人与债务人之间无法产生直接的联系，二者的之间的沟通和调配，只能通过宜信来完成。

　　购买宜信理财产品的一位客户曾说：“我每个月都会收到一份纸质的对账单。在那张单子上，能看到借款人的名字及身份，不过，这个人的详细情况就不了解了。”此外，用户还担心，这种形式难免会形成一个由宜信控制的“资金池”。众所周知，“资金池”的模式存在极大的安全风险。

　　对于来自这方面的质疑，唐宁也给出了自己的解释：“在债权转让的过程中，不涉及任何资金池问题，也不涉及任何期限错配问题，这是一种借贷关系。如果说涉及分拆的话，比如说3万元，有三个人愿意借，就分为每人出借1万元。拆分是为了让出借者以更小额度把钱借给很多人，风险就分散了。”

　　除了债权转让模式外，用户对宜信过高的年利率也是怨愤颇高。一位宜信的前借款人曾透露：“我曾向宜信借款25万，两年期限，每月还款16723.33元。算下来，累计还款40.1356万，年利率相当于30%。不过，协议则将借款金额标为354107.65元。这样的话，按照累计还款40.1356万计算，年利率仅为6.67%，与银行差不多。而高出来那部分利率体现在费用咨询费、审核费和服务费上。”

　　不仅如此，宜信的年利率还要比其他同类型的企业高。例如，拍拍贷的年利率是18%，而人人贷则是12%~13%。人人贷联合创始人李欣贺说：“在线上（人人贷）获取用户的成本大概为千分之五，线下（宜信）则需要百分之三、四，这就决定了大家的定价不一样，客户群不一样。”

　　虽然李欣贺点出了宜信年利率过高的部分原因，但是还不能完全消除用户的怨言。

　　唐宁回应说：“我觉得整体上来讲还是很透明、很直白的，没有什么所谓的小字印到背面、第三段话没打上类似什么的。而且这个行业之中也不是一家两家机构，有很多很多选择，彼此都可以知道到底是咋回事。”

　　让信用成为习惯

　　唐宁说：“一个人有信用了，别人肯信他了，他自己又能践约守信，就能得到别人的帮助。而人无信的话就得不到别人的帮助，你得到了别人的帮助，自己能够去创造更大的价值，这就是信用帮助他创造的价值。”庄子有云：“真者，精诚之至也。不精不诚，不能动人。”说的也是这个道理。

　　在国外工作期间，唐宁感受到了完备的信用体系所带来的便利。然而回国创业后，他面临的不仅仅是环境的变化，还有就是信用体系的滞后。对于金融领域的企业来说，后者的影响更为致命。

　　唐宁曾回忆说：“最早开始做留学贷款的时候，把钱借给有留学需求的学生，因为完全没有个人信用体系，竟然会问学生，你未来的理想是什么？是不是当过学生干部？是不是党团员？有没有爱心献血过？等等奇怪的问题，来判断学生的信用情况，决定是否发放贷款。”当问出这些问题的时候，唐宁自己都有点哭笑不得。不过，在信用体系全面滞后的大环境下，仅凭一己之力，他又能怎么办呢？

　　此时，在唐宁的内心深处萌生了一个念头：“要将世界上最先进的信用理念和模式带到中国，为亿万国人提供创新、高质的信用服务，促进中国诚信环境建设的构想”。在这个构想的引领下，唐宁创立了中国首家P2P小额信用贷款服务机构——宜信。

　　宜信在规则中要求，借款人需提供以下信息，其中包括：借款金额、年化利率、借款期限、借款描述、年龄、性别、学历、收入、婚姻状况、现居地和信用卡额度。借款人需要上传身份证复印件、信用报告、收入证明、工作认证及房产认证供平台审核。信用信息的积累过程就是信用体系的构建过程，当信用信息积累到一定程度，就会帮助用户养成良好的信用习惯，用户的信用习惯一旦养成，信用体系的建设就显得自然而然了。

　　唐宁说：“现在，针对小微企业主、工薪阶层、大学毕业生、农户这样一些群体的风险控制，我们采用多种不同的信贷技术创新去帮助他们做信用评估、信用管理。一种方式是基于大数据的信用模型，它可以把借款人相关的信用信息、个人信息、金融交易的守信和违约信息、现金流信息，移动互联网上的个人虚拟世界的一些信息特点放到这样的评估模型之中做打分和决策，这是一种信贷技术的创新。”

　　构建信用体系是一个长期过程，让信用成为一种习惯更是难上加难。在这条路上，唐宁和宜信正奋力前行，心若在，希望就在。

　　本报记者 路沙

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