中国全面二孩政策带动全球乳制品行业增长

　　二孩新政对整个婴童产业的推动可能进口产品的受益程度要大于国内品牌。

　　党的十八届五中全会公报提出，促进人口均衡发展，坚持计划生育的基本国策，完善人口发展战略，全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策，积极开展应对人口老龄化行动。申万宏源证券有限公司首席经济学家李慧勇分析，2013年以来实施的“单独二孩”对婴幼儿市场的促进效应约为34.78亿元至55.52亿元，而“全面二孩”或将带来婴幼儿消费品市场千亿元的利好。

　　二孩政策放开的消息使得乳品产业一马当先直接受益，这则迟来的利好对资本市场的影响最为明显。消息发布后的首个交易日，知名的乳品公司几乎全线上涨。其中，圣元国际大涨了5.04%，美赞臣涨了3.79%，贝因美涨了10.02%，合生元涨5.11%，雅士利涨了6.25%，伊利涨了2.38%。

　　奶粉市场的重大利好

　　今年以来，国内外奶价下跌，低成本的奶价有助于降低成本、改善库存结构。但乳企在近期尽快去库存的同时，还是受到了需求增速放缓的拖累。乳业资深研究员宋亮认为，受宏观经济的影响，国内消费表现不足，而乳品消费从去年到今年，特别是三四线城市出现下滑。

　　实际上，全球奶价受到中国需求的影响程度也日益增大。荷兰合作银行上海分行食品与农业研究总监陈炜分析，由于前几年中国市场在奶制品尤其是奶粉需求的强劲表现，各产区对中国市场的供应投入都有所增加。今年以来，全球范围内供过于求，尤其是中国市场需求增速不及预期给各乳企带来压力。他此前也表示，若中国施行“全面二孩”政策，将再度拉动婴幼儿奶粉需求，带动中国甚至全球乳制品行业的增长。

　　据艾瑞咨询的统计，2014年中国配方奶粉市场规模为682.7亿元左右，如果不考虑配方奶粉价格以及喂养率的变化，那么全面二孩所带来的约35%的新生儿增量可以让配方奶粉市场扩容240亿元左右，这对于配方奶粉市场无疑是重大利好。

　　虽然市场巨大，但记者采访了解到，二孩开放的红利下，奶粉厂商们已经不需要再在产能上布局了。合生元方面坦言，收购法国ISM并新建的奶粉生产线已在2015年5月正式生产，生产基地经过一年多的运营，产能还没有完全释放。应对全面二孩，将能满足未来的增长需求。

　　澳优乳业有关负责人也表示，对奶粉行业，全面二孩绝对是个利好的消息，早已做好单独针对二孩的战略布局，未来主要是在加快市场扩张、提升销售能力上努力。

　　奶粉行业已经进入洗牌期

　　实施了30多年的计划生育政策有了新计划，无疑给准备好的奶粉企业一剂强行针，但同时，也会因为更多资本进入而引发惨烈争夺战。

　　二孩放开提振了中国乳业发展的信心，但实质性效果仍有待观察。在宋亮看来，三四线城市有条件的家庭早已经透支了政策，交点罚款就生了二胎；而一二线城市教育、房子等生活成本太高，全面放开二胎也不可能带来新生儿的暴增。

　　然而，在奶粉行业产能严重过剩的环境下，只要有增量，对于奶粉企业而言，也是雪中送炭。

　　宋亮坦言，目前，中国奶粉的产能，在国内建厂的国内、外奶粉商，加上国内奶粉在海外建厂的奶粉商，合共产能在150万吨左右，但目前的奶粉消费量只有60-70万吨，预计全面二孩开放后，估计需求量会达到80万吨，目前的奶粉产能完全能够满足全面二孩的需求。他甚至认为，由于目前跨境电商的开放，越来越多低价、质优的进口奶粉涌进国内市场，即使整体市场大了，但目前的竞争未必就能得到缓解。

　　“随着消费者信心逐渐恢复，以及渠道转型带来的机会，业界及跨界资本会争相投入奶粉市场。”一位长期研究中国乳业的人士称，传统、保守的企业不进则退，创新的搅局者会步步为营，目前中国婴幼儿配方奶粉行业已经进入洗牌期。

　　“要搭上国家对外开放这班车，不止利用国外资源，更要考虑开发国际市场。”宋亮对于二孩放开后国内市场增量仍谨慎乐观，建议以奶粉为主营的企业加快多元化转型，向营养品领域拓展。

　　放开二孩对进口奶粉更有利

　　进口奶粉代理商李勇认为，一二线城市潜在二胎育儿人群主要集中在公务员、国企员工等精英阶层，政策全面放开后，他们选择国产奶粉还是洋奶粉，是一个值得跟踪关注的问题。

　　对此，有行业人士分析，由于放开二孩的时点因素，很可能对于外资奶粉的促进作用更大一些，因为目前愿意生二孩的家庭相对经济实力更强一些。

　　有业内人士分析，之前的单独二胎政策已经释放了一批“80后”、“90后”的生育热情，如今最先对二孩跃跃欲试的应该是经济实力相对较好的“70后”群体，他们对外资或者国内高档奶粉的需求量更大。而像伊利、蒙牛、三元、君乐宝等本来以液态奶为主的品牌，虽然也进入了婴儿奶粉领域，但在一二线城市的市场份额相当有限，主要以中低端产品为主。在他看来，二孩新政对整个婴童产业的推动可能进口产品的受益程度要大于国内品牌，中高档产品的受益程度要高于中低端产品。对于这种分析，多家奶粉企业人士也表示认可，至少在政策放开初期应该有这种趋势。

　　比如，惠氏不断开发新产品来做奶粉市场增量，据说2015年的销量将达到100亿元，等于伊利和雅士利之和。其强大的品牌号召力依然可以碾压国内众多奶粉品牌。

　　还有很多外资企业也已经在暗地加油。韩国乳制品生产企业每日乳业方面表示，尽管普遍二孩政策不会给明年的出口产生影响，但从长远来看，这确实是进一步发展的机会。韩国每日乳业10月28日同中国婴幼儿奶粉巨头贝因美签署合作协议，并计划全面进军中国市场。

　　韩国南阳乳业方面也表示，中国全面年开放二孩会使奶粉市场进一步扩大，公司计划从明年起扩大流通网点，致力于提高知名度。

　　乳业分析师佟显永则表示，奶粉市场增量最终的受益者依然是原来的巨头，包括恒大、新希望、甚至君乐宝在内的后进入者其实机会并不大。而随着奶粉价格逐渐趋于合理，海淘变得更加简单，消费者对于品牌的认知不会因为城市的层次有特别大的不同。品牌和安全会成为消费者的首要考量因素。

　　文/本刊记者 张莉