中超俱乐部到底值多少钱？

　　坚持20载，国安终于不再故步自封了。增资扩股，不奇怪，形势如此，不改变不行，不过，毕竟是天子脚下“豪门”，所以50%的股份，开价20亿。

　　20亿贵不贵？自然有市场和资本来回答，反正从目前反馈的情况看是皇帝女儿不愁嫁，什么电商巨头，什么互联网大佬都趋之若鹜，反正在一个中国球员都能卖9000万的当下，20亿这个数字，听起来，也就不那么骇人听闻了。

　　20亿，“大时代”的产物

　　国安凭什么值20亿？

　　北京国安，到底是一支怎样的俱乐部？

　　从成绩上说，20年间，他们获得过一次联赛冠军，近几年一直稳定在前四（2015赛季，他们连亚冠资格也没有，这也算是他们打算转让部分股权的一种直接刺激吧），作为亚冠常客，他们经常能小组出线，但进不了八强，若以地理位置，球队战绩来看，他们和近年的阿森纳颇为相似。简言之，一支中超的传统劲旅，但不是争冠的热门。

　　从人员构成上说，队中没有太多的大牌球员。这和国安执行的政策有关，第一，对国内球员来说，国安钱不算最多，但胜在稳定，管理比较规范，也不会花太多的价钱去网罗天价球员，历年的标王都与国安无关；第二，在外援方面，正如罗宁所说：“按市场规律办事”，最典型的例子，就是今年冬歇期，其他强队都在网罗诸如保利尼奥、登巴巴等大牌外援的时候，国安只是买了500万欧元的克莱伯，然后把他扔在了替补席。总而言之，钱不能花太多，意思一下就可以了——这是国安历年作风，和企业文化、决策过程有关系，也和地域优越感有关系。

　　国安的优越感来源于两方面，一，天子脚下；二，20年没变过东家，让“北京国安”四个字成为耳熟能详的词汇，也正因为20年的坚持，所以工体的上座率一直位于前列，他们在北京城拥有大量的死忠球迷，据北京一媒体人的估计，国安的死忠球迷有200万，在国内俱乐部中属于个中翘楚。

　　所以？20亿，很多人说不贵，不贵。

　　说到底，国安的值钱，在于品牌的值钱，这个品牌，包括地理条件，市场优势——反之，一个如此值钱的俱乐部，却拿不出和这个价值相匹配的战绩，那么，国安的现有管理层，应该反思些什么呢？

　　或许，这不是本篇文章讨论的应有之义，然而可以确定无疑的是，北京国安在目前这个时机，准备转让股份，确是碰上了好时候，资本市场正在热烈拥抱中国足球，他们首先跑马圈地，越是核心的，稀缺的资源，就越成为争先抢购的对象，中超80亿，国安20亿（50%股权）都是这个“大时代”的产物。

　　所以，对于这个20亿，罗宁信心十足：“中信集团搞足球搞了20多年，在北京形成了一种经典的球迷文化和足球文化。这种文化是不能用价格来衡量的。我不多算，我就收一年一个亿，20年20亿不算多吧，而且这个价格出来立马就有人会说你算少了！”

　　朱骏卖的不是时候？

　　让我们的目光南移，来到上海。

　　京沪的双城记，可以制造无数的话题，足球亦然。对于上海这座城市来说，这两年关于转让的故事是，2014年初，绿地接团接手上海申花，价格是1.5亿；2014年底，上港集团接手上海东亚，价格2个亿。

　　绿地接手申花，终于让这支“根正苗红”的“上海象征“，从私人老板朱骏的手中，回到国企的怀抱，这是上海足球的熟悉套路。1.5亿，用今天的目光看，我们只能说，如果朱老板再能坚持两年，翻个十倍的价钱，15亿都不止了吧？朱骏在上海球迷中的口碑，褒贬不一，赞誉者，认为他在上海足球最艰难的时刻，以一己之力，独撑大局，实属不易；鄙夷者，则认为申花在朱老板手中，卖血卖肉卖灵魂，朱老板执政一天，“申花”的品牌价值就下跌一分……

　　所以，申花只卖了1.5亿，时也命也。

　　申花的转让和上港的接手，看起来没什么不同，无非都是俱乐部换了个新东家，从价钱看也差异不大——但从本质上说，两码事。

　　绿地接手申花，是接手了“申花”这个品牌——这个品牌，跟国安类似，这是上海这个大都市用20年时间营造出来的独一无二的足球品牌，一提到申花这个品牌，就会让人想起连沪争霸的峥嵘，倾情德比的妖娆，范大将军横刀立马，申思祁宏意气风发。也正是因为有这样的“品牌基础“，所以在绿地接手之初，无法使用“申花”二字时，上海滩一些球迷愤怒不已。

　　中国足球，纵然无法拥有言必称百年的底蕴，但20年的血脉，那也是谁也割舍不掉的恩怨情仇。

　　上港从东亚集团接手呢？那只不过是东家换了，俱乐部名称换了，从“东亚”改成“上港”，有多少人会有不适感呢？这并非对于东亚集团或者上港集团的不敬，原因是，短短几年，“上海东亚”或者“上海上港”的品牌价值还没有完全形成，无法跟已经有20年的“上海申花”相提并论。

　　但不管是上海绿地，还是上海上港，他们当初的接手，从今天看，都是大赚了一笔，绿地集团用1.5个亿就做了今天国安新东家（再次强调，20亿还是只是50%的股权）想做的事情；而上港呢？他们也不亏，因为现在光一个国脚，他们在转会市场上就能值6000万，而上港队中，拥有武磊、蔡慧康、颜骏凌三大国脚，他们三个人的身价加起来，就已经够2个亿了吧？

　　总之，若以今天的市场为参照物，那么上海的两家国企，都是逢低吸纳的高手。

　　舜天或成估值范本

　　当然，若论敢为天下先，自然非广州恒大莫属。

　　2010年用一亿接手已经降入中甲的广药，五年时间，让广州恒大成为中国足坛实力最强，知名度最高的第一品牌。这里面的过程和故事，无需赘言。

　　高投入，高产出后，在资本市场运作上，他们又领先了一步。他们战略性的关键一步，是在2014年引入了马云的阿里巴巴集团，12亿，50%的股权，这也让中国的俱乐部，除了转让以外，第一次有了清晰的估计。24亿，2014年的恒大俱乐部，就值这个价。

　　当时的这个价钱，让外界咋舌——凭什么？一个中国的俱乐部而已，值这么多钱？马云的投资，到底看中了广州恒大哪一点？其后，谜团逐渐解开，首先，恒大在新三板挂牌，这是他们在资本市场上的又一步。而在2015年11月26日，一向冷清的新三板交易系统撮合了一笔大宗交易，广田股份以40元/股的价格认购广州恒大淘宝足球俱乐部有限公司定向发行的普通股375万股，认购总金额为1.5亿元，持股比例在0.85%至0.99%之间。

　　虽然这个交易看起来有那么一点别扭，（简单来说，以装饰建材为主营业务的广田股份的最大客户就是恒大地产集团，他们是上下游企业的关系），但“关系户”的身份不影响市场的认同，广田股份的认购，意味着恒大淘宝俱乐部在新三板的估值已经达到150至180亿左右，他们成为全球市值第四的企业，而短短一年间，马云投入的12亿，一年便为其带来48亿元的增值，整体市值为原先5倍。

　　多么划算的一次投资啊！当然，这个过程可能是无法再复制的，因为这毕竟是许家印和马云联手导演的一场大片。

　　而对于更多的中小俱乐部来说，他们没有国安、申花这些俱乐部得天独厚的市场优势，而没有恒大领先一步的战略和骄人的战绩为后盾，他们更多的是要因地制宜——苏宁接手舜天俱乐部，花了5个多亿，这更会成为中小俱乐部估值的范本。

　　记者 白国华 报道