一半喜乐一半忧愁，财报负增长的京东怎么办？

　　增速放缓，亏损继续

　　前不久，京东发布了2015年Q3季度财报，净营收441亿元人民币，同比增长52%；交易总额达到1150亿元人民币，同比增长71%；服务和其他项目净收入为35亿元人民币，同比增长111%；净亏损为5.308亿元人民币，净利润率为0.1%。值得一提的是，Q3季度净收入较Q2季度的459亿元人民币出现小幅下滑，这也是京东成立后首次出现收入下降的情况。不仅如此，不容忽视的细节是京东的交易总额增长几乎停滞，Q3季度只比Q2季度增长5亿元人民币。

　　京东财报首次出现负增长的现象，这并不是一件偶然事件，查阅京东的财务历史，可发现原来这家成立12年的电商巨头，虽从来没有盈利过，但净收入负增长还是头一次。同样，据相关媒体分析报道，京东持有的现金从2014年年中到2015年年中，已从350亿元人民币下降到了250亿元人民币，下降了29%。而应付账款从160亿元人民币增长到260亿元人民币，增加了60%，应付账款第一次超过持有现金。分析认为，电商物流竞争逼迫京东必须投入更多资金，才导致持有资金的减少和应付账款的增加。但无论如何，明眼人都能看到的是—京东的步伐愈发蹒跚。此外，Q3季度京东净亏损人民币5.308亿元人民币，净利润率仅0.1%，京东陷入增长乏力、持续亏损的泥潭，也就显而易见了。

　　京东经不起持久战？

　　出现财报负增长的原因逃不开市场整体和规模基数的影响，但另一方面也不排除京东自身和阿里巴巴（以下简称“阿里”）、苏宁等电商竞争的影响。

　　从京东本身研究，会发现京东已不是当年那个京东。当年的京东，靠着刘强东发起一轮又一轮的价格战发展起来。最早期的血洗电脑城，后来2012年涉足大家电，甚至全国招募5000名价格情报员到苏宁和国美抄价格，针对性地打压价格。在疯狂的价格战下，京东掳获了大量用户。然而截至今天，京东在价格上的优势早已荡然无存。

　　另一方面，这么多年以来，刘强东在诸多场合强调过“巨资投入的物流才是京东核心竞争力”，并号称京东的“亚洲一号仓库”天下第一，可是真实情况却并非如此。前几年，京东的物流服务一直是其核心竞争力之一，苏宁后起发力，以超越京东的巨额资本投入，在物流体验和速度上已经逐渐追上了京东，特别是京东提供部分商品下单后3小时送达的极速达服务，而苏宁依托门店仓优势，推出急速达而且承诺2小时送达。关键是，京东极速达收费49元人民币，而苏宁急速达则是全部免费。在这种情况下，如果没有财务上的压力，京东的急速达肯定应该选择“提速+免费”。可是，京东却选择了“提价”—京东发布声明：“2015年12月1日起，极速达配送时效由3小时达提升至2小时达，同时将原配送费用由49元提高至99元。”

　　雪上加霜的是，京东之前一直以“真”自居，吐槽阿里的假货，然而2015年12月阿里集团与国家认监委达成战略合作，阿里成为首家打通认监委国家级数据库的电商平台，通过在数据层面的互通，阿里可以直接识别平台上3C产品的真伪，对于那些没有国家3C认证的产品将采取拦截、下架和禁止发布等处理。此次合作对阿里的3C业务发展将有重大影响，而这对于京东而言并不是一个好消息。

　　物流成为自己的财务压力，但是产品价格和质量也拉不出太大差距，而本以为与腾讯的合作能给自己加持更多的用户流量，如今加持效果慢慢散去，在阿里、苏宁以及其他一些细分电商平台的冲击下，京东的好日子仿佛要到头了。

　　电商平台逐鹿中原，京东如何扭转乾坤？

　　在互联网这个江湖，所有事物都瞬息万变，所以如果京东不求变，上一秒还意气风发，下一秒就绝迹于互联网也不是没有可能。那么问题是，面对强大的阿里，准备充足的苏宁时，京东又该怎么办？

　　对京东而言，可以考虑合作和投资其他细分领域的电商平台。之前有不少媒体建议京东投资唯品会，这并不是空口无凭，女性市场现目前还不是京东的强项，要补足在这一块市场的劣势，最好的方式就是合作。加上前不久唯品会的股价暴跌30%，这仿佛是京东入股唯品会的最好时机。另外，与腾讯旗下投资的美丽说等展开合作甚至合并，也会是个不错的主意。

　　除此之外，京东还应该着重发展生鲜市场和农村电商市场。现目前，无论是生鲜电商市场还是农村电商市场，都没有寡头出现，甚至大家都在摸索期间。反观其他细分领域，诸如电子产品和化妆品之类的，已经鏖战多年，京东想从这些领域入手根本翻不起什么大风大浪，所以拓展新领域也非常有必要。

　　这或许是京东在成长过程中的烦恼，但无论如何，如果京东不求变，被苏宁超过是迟早的事儿。而如果京东能做出一些正确的调整措施，那么电商市场未来将还有更多的精彩可看。

　　文 不二 图 唐

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