被收购，爱奇艺和百度都获解脱？

　　爱奇艺为啥要私有化？

　　2月12日，农历正月初五，绝大多数中国人还沉浸在春节假期的喜悦当中。就在这天早晨，不少还未上班的科技记者却收到了百度发布的公告：百度董事长兼CEO李彦宏和爱奇艺创始人龚宇联手，向董事会提出收购百度持有的爱奇艺80.5%的股份—价值28亿美元。这是今年开年来，互联网业内最大的一笔并购案，也是继去年阿里巴巴全面收购优酷土豆集团之后，国内视频行业里的又一重大并购，它也拉开了爱奇艺私有化的大幕。

　　爱奇艺为什么要完成私有化，而且还是由内部的两位CEO来接盘？主流的观点认为，这是因为李彦宏希望这个烧钱的视频项目不要再拖累百度目前本就不太尽如人意的盈利表现。尽管业界都看好视频网站的发展前景，但短期内仍然还看不到其可靠的盈利前景。显然，移动互联网时代转型抗争中的百度并不适合再接这个盘。

　　值得一提的是，也有投资人对李彦宏的此番做法表示担忧。纽约Krane Funds基金公司专注新兴市场的首席投资官布莱顿·阿肯就曾表示：“很多美国投资人都会认为这样的做法十分不成熟。主要是我们不知道李彦宏此举是为了百度的利益，还是他自己的利益。”他认为，这在美国并不常见—这种行为本身并非有什么错，只是这种罕见的行为可能将百度和李彦宏本人的声誉置于险境。

　　百度蓄谋已久的“甩锅计划”

　　百度2015年Q2财报显示，爱奇艺导致其运营利润率损失5.1个百分点，仅次于O2O业务。按照这个数据计算，爱奇艺业务运营亏损1.36亿美元。如今甩掉爱奇艺这个包袱，百度的盈利便会立马在现有基础上，增加1亿美元以上。受此消息的影响，百度当天收报152.73美元，较上个交易日收盘价大涨了8.16%。

　　事实上，早在去年年底百度用去哪儿换得携程股份的时候，就有业内人士猜测爱奇艺将成为百度下一个“甩锅”对象。所谓“甩锅计划”，其实就是百度的“航母计划”。按照这个计划，百度生态体系的成员企业将自主经营、自负盈亏，配备独立的管理团队，寻求外部投资者并陆续实现公开上市。母公司的风险和财务负担将大为减轻，也为创新提供动力。

　　百度旗下的多个项目，包括百度音乐、百度糯米、百度外卖、91桌面和百度医疗等众多由百度内部孵化出来的项目都以自立门户、登陆资本市场为奋斗目标。而爱奇艺就是其中吨位超大的一艘航母。

　　对比阿里巴巴的1 520亿美元和腾讯的1.29万亿港币来说，百度537亿美元的市值相去甚远，和三巨头的地位不太相符。这是由于近年来百度在搜索业务上的利润率持续下滑，以及移动端缺乏新的故事。如今轻装上阵的百度，则可以花更多的精力，补全自己在移动端存在感低的短板。显然，对于百度来说，甩掉烫手山芋爱奇艺，算得上是一种解脱。

　　爱奇艺怎么办？

　　对于百度来说是利好，那对于焦点中心的爱奇艺来说，或许也并非坏事。

　　爱奇艺上线一年后，百度便连续多年对其进行投资，并以85%的股份成为第一大股东。 2013年，百度斥资3.7亿美元收购了PPS补强爱奇艺。2014年，百度还为爱奇艺引入了小米的投资，可谓是对其用心良苦。

　　公开的消息显示，2015年12月1日爱奇艺VIP会员数已正式突破1 000万，增速喜人。仅去年推出的“《盗墓笔记》会员全集抢先看”活动，便为爱奇艺带来了200万名付费用户。但近年来，随着影视版权的水涨船高，加之爱奇艺在内容采购方面一掷千金的做派，运营成本居高不下，已让其成为烫手山芋。

　　不过，李彦宏个人仍然非常看好视频网站的前景，尤其是在移动端的前景。他曾多次在公开场合表示，网络视频行业在不断壮大。在李彦宏看来，当前内容价格越来越贵，没有BAT支持视频网站已经买不起这些内容。“从我们角度来讲比较痛苦，但从产业角度来讲，这是繁荣的基础。”

　　而公告发布不久后，爱奇艺创始人兼CEO龚宇的内部邮件，则指出了爱奇艺私有化之后的动向，他表示：“私有化实现之后，爱奇艺将寻求在合适时机（完成）国内上市。”显然，爱奇艺将选择在国内的A股上市。要知道，A股不仅市盈率高，大量公司还并不分红。上市后，大股东几乎可以为所欲为。不得不说，目前28亿美元的偏低估值，已经让爱奇艺接下来的潜在投资者们垂涎三尺。

　　而在上市之后，爱奇艺或许可以放开手脚，在VR视频、自制剧和网络综艺等方面突破。事实上，爱奇艺已经打造出了《奇葩说》、《晓说》和《魂摆渡》等多部高人气的自制作品。

　　文/华华 图/唐

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