华测检测：检测服务市场的长跑冠军

　　华测检测（300012）：公司是一家集检测、校准、检验、认证及技术服务为一体的综合性第三方机构，在全球范围内为企业提供一站式解决方案。公司主要从事生命科学、贸易保障、消费品、工业品领域的技术检测服务，是国内综合性第三方检测与认证服务的龙头企业。

　　检测需求持续增长，新的热点不断涌现：近年来食品检测行业复合增长率为26%，环境监测行业为24%，第三方医学检测行业为37%。随着食品安全关注度提升，政府对环保投入及引导增加，医改红利的释放，食品检测、环境检测、第三方医学检测市场规模将会持续快速增长。

　　平台化推动综合性检测龙头企业形成：近年来全球检测市场增长率为12%，全球三大检测机构SGS、BV、Intertek均为平台型跨国企业，其全球市场份额之和约为12%，营业收入之和超过100亿美元。

　　内生+外延，持续发展造就长跑冠军：自成立以来华测共设立了33家子公司，在医学检测领域，华测目前拥有4家子公司；自上市以来华测共并购了10家公司，成立2家并购建业基金，业务范围覆盖四大领域，成为国内综合性第三方检测与认证服务的龙头。结合海外龙头公司SGS的成长启示，外延并购是检测行业公司成为平台型巨头的重要途径。

　　操作策略：二级市场上公司股价受年线压制多时，但上不去也下不来，一直处于筑底阶段，作为国内第三方检测的民营龙头，公司估值与业绩优势明显，可逢低关注。