不同所有制企业实际税负的差异及分析（三）

（二）企业总体税负率与企业效率

关于国有企业和民营企业的效率尧 中央企业和地方国企的效率野孰高孰低冶一直无定论，这是源于对野效率冶的衡量标准不同。具体而言， 评价企业效率的衡量标准分为微观效率标准和宏观效率标准， 微观效率标准包括以净资产收益率等为代表的收益率标准和以全要素生产率为代表的生产率标准，较容易定量化曰而宏观效率标准衡量的是企业对于宏观经济稳定尧社会稳定等的贡献，较难定量化。 本研究拟采用净资产收益率（ROE）作为衡量企业效率的标准。

净资产收益率体现了公司以自有资本获得净收益的能力。 该指标越高， 说明公司运用自有资本的效率越高， 即投资带来的收益越高曰指标越低，说明所有者权益的获利能力越弱。

民营企业的净资产收益率在2013 年之前有较大幅度的波动，2010 年达到最大值 22.33%，其余年份基本保持在 16%以上，2013 年之后变化平缓有所下降，维持在 14%左右曰国有企业的净资产收益率明显低于民营企业，近年来持续下降，2015 年下降到5.20%曰 民营企业和国有企业之间的差距也在扩大，2006 年民营企业的净资产收益率是国有企业的 1.46 倍， 而 2015 年民营企业净资产收益率是国有企业的 2.56倍。 中央企业和地方国企相差不大，总体也呈现下降趋势。中央企业在 2007 年出现净资产收益率小幅上升，2008 年下降至 7%左右，随后一直维持在该水平，2015年下降到 6%左右曰 地方国企一直低于中央企业，2010 年之后开始大幅下降，2015 年只有 1.90%的净资产收益率。 这说明民营企业的净资本获利能力大大高于国有企业，即民营企业的效率高曰中央企业的效率高于地方国企。

笔者在计算净资产收益率时，民营 500 强企业缺少 2011 和2012 年的数据，因此笔者引入另一指标要要 要 资产净利率。 该指标是企业在一定时期内的净利润和资产平均总额的比率， 资产净利润率越高， 说明企业利用全部资产的获利能力越强曰 资产净利润率越低， 说明企业利用全部资产的获利能力越弱。 该指标在一定程度上也可以说明企业的盈利效率。数据显示，各企业类型的资产净利率关系与净资产收益率基本相同， 民营企业盈利能力最强，2010 年达到最大值，是国有企业的 2.87 倍曰中央企业的资产净利率大于地方国企， 即中央企业效率更高。

（三）资产纳税贡献率

资产纳税贡献率=本年度实际纳税总额本年度资产总额伊100%。近十年来各类型企业的资产纳税贡献率总体上都有所下降。国有企业除在 2011 年有小幅上升之外，其余年份都呈下降趋势曰 民营企业除 2006 年以极微小的差异低于国有企业外，其余年份都高于国有企业资产纳税贡献率。 中央企业的资产纳税贡献率最高，在 6%上下浮动，2015年下降到 4.64%， 是近年来最低值，但也远高于民营企业和地方国有企业资产贡献率曰地方国有企业不仅低于中央企业，而且远低于民营企业。 综合考虑上述分析的因素，可以看出国有企业和民营企业效率和税负分配存在不匹配现象。

事实上，上述国有企业的数据只包括国有非金融企业，不包括国有金融企业，而全部国有金融企业的资产总额非常巨大，甚至比非金融国有企业还要多，因此加上金融企业的纳税额之后，整个国有企业纳税总量应超过全国纳税总量的 50%。 另外国有企业的纳税透明度相对较高，而民营企业多少存在瞒报营业收入的可能性，即民营企业的实际盈利能力高于统计数据显示的能力，因此民营企业的实际税负可能更低。

国有企业盈利能力不及民营企业，企业总体税负率却高于民营企业，这背后也隐藏着一定的隐患。 首先，我国目前进入经济新常态，国有企业面临改革和转型， 政策更加倾向新兴产业，高税负会使得国有企业发展更加艰难。 其次，国有企业需要为国家战略提供财力支持，因此国有企业虽然利润较大，但投资更大，高税负率使得国有企业负担更重，严重影响其后期发展。 最后，在推进国企混合所有制改革和鼓励民资进入垄断性行业的背景下，国有企业不再在高资本密集型尧资源密集型领域处于垄断地位，日趋公平的市场竞争环境也为税收配套体制建设提出新问题。