智云股份：模组设备龙头加速成长

　　智云股份（300097）：公司本身业务为成套自动化装备的方案解决商，2015年，公司以8.3亿价格收购鑫三力100%股权，鑫三力是一家专业从事平板显示模组自动化组装设备的研发、设计、生产、销售以及服务的高新技术企业。在完成对鑫三力的收购后，平板显示模组制造设备很快就成为了公司的主要业绩增长点，2015-2017年，鑫三力公司营业收入分别1、3.12、6.47亿元，净利润为0.1、0.82、2亿元，公司整体净利润为0.54、0.93、1.7亿元，鑫三力已成为公司最主要的盈利构成。2017年，鑫三力已经和TPK签订4.88亿合同，此次鑫三力再次中标大客户订单，彰显自身强大的竞争力。

　　模组设备市场仍有爆发性机会，看好龙头公司表现。未来来说，国内OLED产能将从2016年仅占比全球3%，未来提升至全球产能30%。对应国内各大面板厂资本开支暴增（投产的产线增加，每条线价值量增加），京东方、华星光电、维信诺等厂商近年来都在加快脚步，预计同比于原有的LCD投资额，2018-2020年整体投资额会有1倍的增长空间，从具体量来说，根据统计，国内目前正在投建的OLED产线有8条，按照后道模组段设备投资占比10%估算，2018-2021年OLED面板线的投产将为后道模组段设备带来近200-300亿元的市场。

　　操作策略：战略上看好公司的技术、产品龙头地位，公司治理结构改善显著，将为公司长远发展奠定基础，投资者可适当关注。