国家支持发债中铁建可看好

　　日前国务院发布《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作通知》，允许将专项债券作为符合条件重大项目资本金，但不得超越项目收益实际水平过度融資。

　　对于专项债券支持，主要是国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略地方高速公路、供电、供气项目，在评估项目收益偿还专项债券本息后，专项收入具备融资条件。多间外资行认为，有助拉动基建投资增长，而中铁建（01186.HK）是看好之一。

　　中铁建主要从事建筑工程承包、勘察设计及咨询、物流贸易、工业制造、房地产开发等业务。中铁建首季业绩显示，截至今年3月底止，纯利按年升13.6%至38.86亿元（人民币.下同），营业收入约1，570.89亿元，按年升19.3%。期内，中铁建新签合同总额2，973.99亿元，达到年度计划的17.9%，按年增长6.3%。

　　每股盈利持续改善

　　其中，国内业务新签合同额2，873.67亿元，占新签合同额的96.6%，按年增长7.8%；海外业务新签合同额100.32亿元，占新签合同总额的3.4%，按年减少24.5%，利润贡献持续提升。业务方面，中铁建近日公布下属中铁二十一局中标东乡县沿洮河经济带开发建设项目EPC总承包项目。

　　上述工期1，218天，中标价约71.91亿元，约占公司中国会计准则下2018年营业收入约1%，相信可为未来业绩提供贡献。另外，管理层指出，今年的借贷成本已见较利好的趋势，而首季高行政费不反映全年情况，因此该行预期未来数季每股盈利会有改善，未来前景亦值得憧憬。

　　未来，中铁建将积极完善房地产项目区域布局，加大在北京、上海、广州、天津与重庆等房地产市场发展前景较好的一、二线城市业务拓展力度，同时发挥公司的区域经营优势，整合全系统资源，积极拓宽土地获取渠道，而部份发展潜力较好的三、四线城市为补充的梯次布局。投资者可于现价买入，目标价为10.5港元，跌破9.3港元止蚀。

　　中铁建主要从事建筑工程承包、勘察设计及咨询，以及房地产开发。