荣盛自救

  权宜之计,躲过一劫。

  记者 李惠琳 编辑 谭璐

  耿建明躲过一劫。

  6月初,他掌舵的荣盛发展发布公告,收购动力电池制造商盟固利68.38%股权交易。

  千亿房企突击启动交易,本为挽救股价。

  5月开始,荣盛股价阴跌不止,至下旬停牌前,只有1.17元/股。若持续20个交易日低于1元,将触发退市,耿建明已临近危机边缘。

  长期亏损的盟固利,为荣盛发展关联企业,不算优质标的。所幸,这一招起到效果,股价迅速反弹,暂时离开危险区。

  对于身陷危局的耿建明来说,他暂时捞到了一根救命稻草。

  转换赛道

  耿建明团队官宣的这宗跨界收购中,盟固利的主营业务,是新能源汽车动力电池关键材料研发,由荣盛发展大股东荣盛控股持有。

  “收购有助于公司向多元化方向发展。”官方解释。

  盟固利算得上是动力电池行业的“老兵”,迄今成立21年,8年前,由中信国安以1.5亿元收入旗下。

  2018年至2020年间,荣盛控股先后两次,以合计33.39亿元的总价,买下盟固利56.61%股权,期间增资24亿元,提高股比。

  盟固利的产品以三元动力电池为主,与五菱、奇瑞、北汽等汽车厂商有合作,市场份额有限。

  根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据,2023年1-4月份,盟固利三元电池装车量,在国内排在前十五之外。

  盈利能力也偏弱。

  交易披露的数据显示,2019年盟固利营收8.49亿元,净亏损1.19亿元。2020年一季度的营收只有4700万元,净亏8700万元。

  这两年,盟固利没有公布经营数据,官网显示,其拥有研发人员500人,总资产37.5亿元。

  有市场传闻称其发不出工资,经营状况不理想。

  其自身倒很乐观,官网提到,产能需求呈现上扬态势,计划在2023年达到500GWh,2024年动力电池销售目标300亿元。

  盟固利董事长提出,2024年净利冲击25亿元并完成上市,市值要达到500亿元。

  跨界收购,是权宜之计,还是真换赛道?

  年初以来,地产股表现低迷,荣盛发展的股价也急速下行,截至5月25日收盘,股价逼近1元,若继续下行,有退市风险。

  当下,动力电池领域风头不减,若耿建明将盟固利注入上市平台,或许有机会提振股价,扭转颓势。

  业内曾有先例。

  天津房企广宇发展,宣布转战新能源领域后,3个月内收获了19个涨停板。

  因筹划收购事项,5月26日起,荣盛发展临时停牌。

  6月9日复牌之后,连收5个涨停板。截至6月30日,股价稳定在1.5元左右,暂时逃离被动退市的困境。

  地产开发目前为荣盛发展主要收入来源,占总营收九成以上。

  过去两年,楼市低迷,荣盛发展的经营情况持续恶化。

  2022年,其收入为317.93 亿元,同比下降32.7%,亏掉163亿元。

  今年1-3月,收入重回增长,净利润仍亏6亿元。

  自救新路

  在收购公告发布一周前,有消息称,耿建明拟协调盟固利整合旗下地产、物业、康旅等板块,形成发电、储能、调频、充电、换电等立体化的经营方式,带来营收和利润的新增长点。

  据称,耿建的主要精力就放在盟固利。

  这起收购的对价,暂未公布,预计不会消耗荣盛发展的现金。

  公告披露,收购盟固利的资金,荣盛发展选择以发行股份的方式来支付。

  只是,动力电池也是门烧钱的生意,荣盛发展已自身难保,是否有能力为盟固利提供资金,要打个问号。

  深陷债务困境之际,盟固利是耿建明为数不多的好牌。

  荣盛发展素有“河北王”之称,发迹于河北廊坊,繁荣于二三线城市,深耕京津冀区域。2018年借势雄安新区的风口,销售站上千亿关口。

  荣盛体量,一度逆势增长,2021年其销售额同比增长5.87%,达1345.58亿元,在克而瑞排行榜中位列27名。

  截至2022年底,荣盛发展总资产约2500亿元。

  耿建明本是南京人,廊坊发家,荣盛总部也设于此地。他以24亿美元的财富,入围2021年福布斯全球亿万富豪榜。

  他一度对资金流动性很有信心,承诺“过去、现在以及将来都不会出现违约”。

  可惜,话音落下不到两月,耿就失言了。

  2021年10月开始,荣盛发展陆续出现商票、信托违约。截至去年底,其逾期未支付票据金额增至37.36 亿元。

  期间,为了筹钱,耿建明转让了北京、廊坊、天津等地多项子公司股权。

  当时有消息称,荣盛控股考虑以不超过100亿元的价格,出售新能源电池公司,以支持荣盛发展。

  进入2023年,其境内外债券信用双双失守。

  1月,荣盛发展首次出现境内债违约,未能按期支付一笔票据的5000万元本金及相应利息。该票据于2022年7月获得6个月的展期。

  两个月后,又有两笔美元债违约,共涉本金约7.3亿美元。

  荣盛表示,正在与票据特定持有人进行讨论,寻求重组。

  从基本面看,其土储集中在三四线城市,量价齐跌明显,销售回血面临较大压力。

  2022年,公司权益销售额为293.1亿元,同比减少3/4。截至年底,现金余额92亿元,有息负债则是423亿元。

  释放跨界动力电池的消息,耿建明意在自救,争取时间,趟过眼前难关。

  地产环境若果有松动,他或许真能等来救赎的一刻。

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