金融科技创新对小微企业融资效率的影响研究

　　王馨（江苏大学）

　　摘要：小微企业在我国经济体系的运行中发挥着重要作用，而融资方面的困难是限制小微企业发展的问题之一，比如融资效率较低会对小微企业的发展产生不利影响。随着金融科技的发展，互联网融资平台为小微企业提供了新的融资模式，从而提高了小微企业的融资效率。本文分析了金融科技创新对小微企业融资效率的影响，以期为小微企业提供破解发展瓶颈的思路，同时助力金融科技创新取得更大的进步。

　　关键词：金融科技创新；小微企业；融资效率

　　引言

　　改革开放以来，我国小微企业在提供就业岗位、增加税收等方面作出了较大的贡献，是推动我国经济发展的重要保障。近年来，高科技创新产业的出现更凸显了小微企业的基石作用。然而，小微企业的经营具有较高的风险性，在以银行贷款为主的融资模式下，其融资难度较大、融资效率较低。随着金融科技的创新，小微企业逐渐改变传统融资模式，其融资效率也不断提高。因此，研究金融科技创新对小微企业融资效率的影响很有必要。

　　金融科技创新和小微企业融资的相关文献研究

　　从国外文献来看，2018年Anagnostopoulos指出金融科技创新能够推动金融行业蓬勃发展，其重要性将日益增强。从国内文献来看，2020年刘汉西指出金融科技创新是推动证券行业持续发展的动力来源，证监会等有关部门也致力于证券行业的数字化建设和数字化转型。2022年邵学峰通过考察金融科技创新对企业投资效率的影响及其传导机制，发现金融科技创新能够发挥资源效应和治理效应。

　　关于金融科技创新和小微企业融资效率的研究，2017年Aaron指出部分小微企业的经营实力较为薄弱、经营规模和资产不足，因此商业银行对小微企业的还款能力不够信任。2020年王剑锋等指出小微企业需要降低融资成本、解决征信报告信息缺失的问题，仅靠扩大传统融资模式的覆盖范围难以助力小微企业的发展。2017年尹优平指出，在金融科技时代，数字金融服务为普惠金融的发展提供了新的机遇，促进了传统金融领域的延伸和新兴金融领域的崛起，金融行业可以更好地为小微企业提供服务。2014年秦蕾淑指出金融创新可以促使小微企业在投融资的决策过程中正确使用信息，从而提高贷款发放比例。2018年刘园等通过研究发现，金融科技创新和实体企业投融资效率呈U形关系。目前，我国金融科技创新和企业投融资效率的关系处于U形的上升阶段。

　　综上所述，目前关于金融科技的研究主要集中于金融科技的发展因素和内生机制上，其中国内研究主要集中于金融科技的溢出效应及其应用途径。此外，国内研究比较关注金融科技创新对小微企业融资效率的积极影响，由于金融科技是新兴事物，该研究有待进一步深入。

　　我国金融科技创新和小微企业融资的现状

　　一、我国金融科技创新的现状

　　1.国家政策方面。我国2016年发布的《国家创新驱动发展战略纲要》和2019年发布的《金融科技发展规划（2019—2021年）》均提出，要鼓励金融科技创新，提高金融市场的发展水平和产品丰富度，加大对金融科技行业的资金、技术等资源的投入力度，建立健全金融科技体系。我国在大力支持金融科技创新的同时，也在逐步加强金融监管。

　　2.金融科技行业方面。金融科技行业具有交易规模大、增速快的特点。2019年我国金融科技行业的收入总额为1.44万亿元，同比增长48.1%；金融科技融资总额为656亿元，占全球的25%。2021年全球金融科技风险投资交易业务共计近5000笔，交易总额超过1300亿美元。随着科技的飞速发展，大数据、区块链、云计算、人工智能等新兴技术与金融服务行业不断融合，并在银行业、证券业等多个领域得到了广泛的应用。由于我国直接融资领域的发展尚不充分，加上移动支付的普遍应用，金融科技服务以安全性和便捷性拥有更大的适用范围。

　　3.金融科技发展过程中存在的问题。随着大型互联网平台的频繁介入，金融科技市场在一定程度上出现数据垄断的问题。由于金融科技市场经营模式的多样性和差异性，这类垄断问题难以评估，从而导致一些不正当的竞争行为。因此，金融监管体系要根据行业发展规律不断进行调整，否则难以有效应对金融领域的复杂性和不确定性，以及科技领域迭代创新所产生的风险。

　　二、我国小微企业融资的现状

　　1.融资渠道方面。企业融资分为内部融资和外部融资，小微企业由于营收能力有限、内部融资不足，其资金来源以外部融资为主。外部融资分为直接融资和间接融资：从直接融资来看，由于我国信贷融资市场的发展尚不充分，加上小微企业进入资本市场的门槛较高，小微企业通过发行债券和股票的方式难以获得充足的资金，而且融资成本较高；从间接融资来看，由于银行和企业之间存在信息不对称，而且部分小微企业的信用评级较低、融资规模较小，通过银行贷款难以满足融资需求。

　　2.贷款份额方面。部分小微企业的资本规模和经营规模较小、利润较低，仅靠内部融资难以满足资金需求，而其通过传统融资模式所能获得的贷款份额逐渐缩减，银行等金融机构的资金主要流向风险较低的大型企业。在此背景下，部分小微企业面临贷款份额不足的问题。

　　3.融资模式方面。随着互联网金融、金融科技创新的发展，小微企业得以借助互联网平台进行低成本、高效率的个性化融资，其贷款规模由2016年的27万亿元逐年攀升，到2020年已突破43万亿元，平均每年贷款复合增长率超过12%。同时，我国新增普惠型小微企业的贷款利率由2018年的7.34%下降至2020年的5.88%。这些数据表明，金融科技创新为小微企业提供了更加便捷、高效的融资平台和融资模式，国家对小微企业的优惠政策也获得了不小的成效，小微企业的融资困境正在逐步改善。

　　金融科技创新对小微企业融资效率的影响

　　金融科技创新主要通过融资促进机制、融资配置机制、价格机制影响小微企业的融资效率。

　　一是融资促进机制。金融科技创新通过提供众筹、网络信贷平台贷款、供应链融资等融资方式，拓宽了小微企业的融资渠道，并为其提供更加便捷、高效的融资服务。例如，大数据技术可以识别小微企业的融资需求，并根据其信用水平为其提供针对性较强的融资服务。

　　二是融资配置机制。金融科技创新能够促进银行革新金融服务模式，提高其审贷效率和信息获取能力，并扩大其融资覆盖范围，使其部分资金流向小微企业，从而提高小微企业的融资效率。

　　三是价格机制。对于小微企业而言，互联网平台能够显著提高贷款效率、降低运营成本和贷款利率，并扩大银行的信贷规模，从而提高小微企业的融资效率。

　　通过金融科技创新提高小微企业融资效率的途径

　　一、拓宽融资渠道

　　金融科技创新可以应用大数据等信息技术搭建与小微企业相关的征信平台，帮助小微企业完善信贷数据库，从而有效解决信贷市场中的信息不对称、逆向选择等问题，为互联网金融的发展提供强大的技术支持和良好的环境条件。网络信贷平台具有融资门槛较低、利率较低等优势，能够有效解决小微企业在经营、发展、存续过程中存在的融资难、融资贵等问题。借助金融科技创新，众筹成为小微企业新的融资模式之一，既能帮助小微企业解决销售前的资金问题，又能根据市场反馈来调节产出，从而有效规避风险。

　　二、降低融资成本

　　金融科技创新可将区块链技术应用于金融行业，区块链技术能够确保信息的安全性和不可篡改性，从而帮助金融机构节省相应的人力等资源，并在简化业务流程的基础上提高业务效率、降低成本。将区块链技术应用于网络信贷平台，能够帮助平台建立分式账簿，确保融资的安全性，同时提高融资效率、降低融资成本。小微企业的经营具有较高的风险性，比起向银行贷款，更适合借助网络信贷平台进行融资，以缩短融资时间、降低融资成本、提高融资效率。

　　三、优化融资模式

　　在传统融资模式下，以银行为核心的金融机构在提供信贷服务时，只能通过企业提供的财务报表和其他公开的非财务信息来评估其潜在风险，大多数金融机构都要求企业进行抵押或担保贷款，小微企业贷款更需通过层层审查，并接受严格的贷后管理。金融科技创新能够打造新的供应链，为小微企业提供更具针对性的金融服务。金融科技创新还能利用人工智能实现线上精准服务和网点的数字化转型，并通过构建大数据模型来帮助小微企业有效地控制风险，从而提高小微企业的融资效率。

　　结语

　　小微企业是推动经济发展、解决就业问题的重要力量，但小微企业具有现金流不足、风险性较高、易受外界因素冲击等特点，以银行贷款为主的传统融资模式并不适用于小微企业。小微企业为了实现长效发展，必须寻求新的融资模式，以提高融资效率。金融科技创新作为金融行业的发展趋势，能够有效帮助小微企业解决融资较为困难、融资效率较低等问题。本文分析了金融科技创新对小微企业融资效率的影响，并指出了小微企业该如何利用金融科技创新提高融资效率。金融科技创新能够帮助小微企业缓解融资压力，例如通过减少小微企业运营中的信息不对称问题，确保银行的贷款利率与企业信息相匹配；通过拓宽小微企业的融资渠道，提高其融资效率。目前我国金融科技发展势头迅猛，金融科技创新的实用价值和应用潜力愈发凸显。将金融科技创新应用于小微企业，是金融科技创新服务实体经济的一种体现。金融科技创新能够向市场提供新的金融产品，并开发新市场，以优化实体经济的结构、扩大实体经济的规模、提高实体经济的效率，从而推动小微企业和实体经济稳定、长远发展。

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　　基金项目：江苏大学第21批大学生科研课题立项资助项目（项目编号为21C024）。

　　作者简介：王馨，本科，研究方向为金融学。