经济增长不会出现“硬着陆”

　　进入2013年以后，中国经济增长显现下行态势。GDP增长率一季度为7.7%，较上年四季度降低0.2个百分点；二季度为7.5%，较一季度又降低0.2个百分点。在连续两个季度回落之后，我认为未来经济增长将趋稳。

　　分析短期经济增长态势，关键要看市场需求变化。今年以来经济增速下行，主要是消费、出口需求增长放缓。

　　一季度消费实际增长10.8%，同比降低1.3个百分点；剔除热钱扰动，有关部门估计出口增长率为6%左右，同比下降3个多百分点。上半年消费实际增长率较一季度提高0.3个百分点，投资增长较一季度下降0.8个百分点，剔除热钱因素后，估计出口增长率较一季度降低2个百分点左右。主导中国经济增长的内需（消费、投资）增长基本平稳，出口增长没有大的滑坡。

　　从未来趋势看，预计消费将平稳增长；基础设施投资增速会有所提高，房地产投资基本平稳，受前两项投资和结构调整因素推动，预计制造业投资增速下降趋势将逐步改变，投资增长基本平稳；受外部市场环境向好，人民币汇率升值趋缓，支持出口措施增加等因素推动，预计出口增长将有一定恢复。目前库存处于历史低位，预计库存变动对市场需求影响不大。综合起来，从需求角度看，未来经济增长总体趋稳。

　　我判断中国经济增长不会“硬着陆”，其基本原因是工业化、城镇化的快速推进。改革开放使市场机制配置资源的能力不断增强，范围不断扩大，人民创业活力增强和生活水平提高，从生产和市场需求两个方面推动了工业化、城镇化进程的快速增长。而中国巨大的人力资源优势，高储蓄带来的资金优势，对外开放和自主创新结合形成的技术供给优势，有力地保障了工业化、城镇化的快速推进。这些基本条件目前仍然存在，没有本质的改变。

　　从需求方面看，其一，消费增长具有较高的稳定性。中国居民基本消费占比仍然较高，2011年恩格尔系数（食品支出占消费支出的比重）城镇居民为36.3%，农村居民为40.4%，明显高于发达国家，消费刚性较大；就业形势总体稳定，最低工资标准提高，基本公共服务和社会保障逐步完善，支持基本消费的能力比较稳定；住行为主的消费结构升级尽管减速，但仍保持正的增长，电子消费等新的消费点扩大；汽车生产成本降低，性价比改善，市场需求平稳恢复。其二，在确保“十二五”规划确定的重大建设项目按期完成，采取多种措施支持住房及相关配套设施建设，积极增加需求压力较大地区的城市住房供给，积极推进结构调整、稳妥调整低水平过剩产能的情况下，投资可以保持平稳增长。其三，在稳定人民币汇率升值速度，进一步完善支持出口的各项政策前提下，出口增长有望接近上年水平。

　　从政策方面看，2012年宏观经济政策已经适时地转向稳增长，财政政策、货币政策更加注意稳定市场需求，投资增长由落转稳，政策环境越来越有利于经济增长的稳定。

　　综合分析，我认为未来经济增长不会出现“硬着陆”，GDP增长率全年有望达到7.5%左右。

　　伴随经济发展环境和条件的深刻变化，中国经济发展正在进入一个以转型升级为主导的新时期，宏观经济政策也必须做出相应调整。

　　其特点与2003—2007年期间的防“过热”不同，也与2008年以后应对国际金融危机冲击不同。必须要根据改革发展形势的变化，进一步把稳增长与推进经济转型的各项政策措施紧密结合起来，既要有效稳增长，又要着力调结构，注重用改革的办法促进产业发展，把政府引导与市场主导结合起来，把“走出去”和“引进来”结合起来，使增长的稳定与转型的推进之间形成相互促进、良性循环的关系。

　　张立群

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