汽车之家成功上市的启示

　　抓住刚性需求、构建有效的平台、行业景气度等因素成就了汽车之家，并推动其成功在纽交所上市

　　2013年12月11日，国内专业的汽车资讯网站汽车之家在纽交所上市。按上市首日收盘价计算，公司总市值达到30亿美元，其创始人李想和CEO秦致的财富也都超过1亿美元。

　　有车一族以及有购车意向的群体中，很多人都知道汽车之家这个网站，把这个网站作为购车和用车交流的一个平台，与之相似的还有易车网以及爱卡汽车网等。

　　目前，汽车之家和易车网在汽车垂直网站中处于第一阵营，紧随其后的包括新浪、搜狐、爱卡等垂直网站或频道。

　　汽车之家是垂直门户的成功典型，它不仅仅是内容和社区，更是作为一个平台的成功。如果解构一下汽车之家，它的基本商业模式是，以内容和数据库带动用户量，并形成很高的社区活跃度，一方面，吸引汽车厂商投放品牌广告；另一方面，打造汽车经销商发布平台，向经销商收取会费以及广告费。

　　根据汽车之家提交给纽交所的IPO资料，公司2013年前三季度收入8.3亿元，其中，广告占74%，会员费占26%。当然了，这里的广告费包括了品牌广告和经销商投放的广告。

　　汽车之家为什么能成功？我们先抛开团队层面的因素，只从业务层面来探讨，笔者认为有以下几点值得借鉴：

　　一、紧紧抓住刚性需求。

　　汽车是中国人的耐用品，对于有些购车人来说，车的价格抵得上一年甚至数年的工资，因此，购买之前必然要做一番功课：对比价格、别人的购车心得、用车体验、售后反馈等等，用户不可能通过线下的走访调查来了解到完整的信息，这些只有通过基于数据分类的网络社区才能实现。

　　这一点很重要，对于投资人或者创业者的启示是，一定要寻找用户的刚性需求，并基于刚性需求为他们提供具备很好的用户体验的产品。

　　二、很好地构建了平台。

　　汽车之家是典型的互联网平台模式，将购车人、广告商和经销商构建成一个三方平台，它并不复杂，但这种商业模式将平台战略和免费模式糅合在一起，形成了当前最高效的互联网盈利模式。

　　尽管汽车之家最吸引潜在购车者的是社区，以及一些内容，但社区无法独立盈利，内容更是只为社区服务，在通过最初的积累之后，网站形成了活跃的社区。

　　哪里有人群聚集，哪里就有广告。汽车之家自然而然地成为汽车厂商的广告投放对象，这也是众多社区的普遍生存方式。目前，汽车之家的广告占总收入的74%，其中，品牌广告贡献60%，剩余的14%由汽车经销商贡献。

　　对于经销商而言，他们虽然也有强烈的广告投放需求，但由于资金有限，实际投放能力很低，因此，汽车之家推出了经销商会员产品——车商汇。

　　与易车网的车易通相似，车商汇的会员，主要是汽车经销商。在成为会员后，他们可以按年付费，得到一个授权的后台终端。

　　这款产品实际上很简单，说白了，就是给汽车经销商在网站上设置一个独立的页面，并且他们可以自主在网站上发布产品资讯，当然了，网站还会给予会员一些其他的权益。

　　汽车之家、易车网，甚至新浪、搜狐等汽车垂直网站或汽车频道，它们都有类似的产品，运营模式基本一样，只是网站流量差异导致收费水平存在高低。

　　汽车之家对于购车者是完全免费的，也就是说，对平台的购车人一方采取了免费策略，通过经销商和广告商进行收费补偿。

　　汽车之间的平台三方之间关系非常紧密，这是一个平台能够成功的必须要素。

　　汽车之家的成功，对于关注平台商业模式的投资人或者创业者的启示是：平台的各方必须关系紧密，从平台上能各取所需，并且，需要合理设立收费方式，并考虑将免费模式运用于其中的一方或多方。

　　上述两点还不能完全解释汽车之家的成功，行业景气也是一个重要的方面，中国汽车消费在最近10年保持高速增长，这造就了汽车之家以及其他汽车垂直网站或频道。

　　展望未来，国内汽车消费的高增长还将持续5年~10年。

　　尽管大城市的汽车保有量已经过高，部分城市出现限购，但在庞大的中小城市和农村市场，由于汽车价格的总体下降，居民的汽车购买力快速上升，近两年来农村市场的汽车消费增长速度远超过城市。笔者预见，由于农村市场空间庞大，中国汽车行业的整体消费量还将在至少5年~10年内保持高速增长。

　　另一个有利条件是，汽车厂商和经销商对互联网领域的广告投放正在逐年增长，相比于传统的报刊、户外、楼宇以及电视等载体，他们认为互联网，尤其是垂直网站的投放效果更好，用户转化率更高，并且也能够有效监测。

　　随着汽车行业竞争加剧，汽车广告在汽车垂直网站的投放增长依然值得期待。

　　2009年以来，汽车之家的净利润CAGR（年均复合增长率）高达62%。2013年前三季度，公司净利润同比增长了97%。按照这一增速，预计汽车之家2013年的净利润总额将达到4.2亿元人民币。按照其上市价格计算，对应的市盈率约40倍。这一估值水平较为合理，体现了市场对于一家领先的互联网垂直平台公司的前景较为乐观。■

　　《投资者报》评论员 周俊