近期需求恐难支撑供应 面板出货计划面临修正压力

　　根据NPD DisplaySearch最新的月度LCD市场动态报告 (MarketWise - LCDIndustry Dynamics)指出， 2013年10月，中国大陆厂商液晶电视面板采购量较9月成长3% (M/M)，较预期高10个百分点。由于10月、11月液晶电视面板采购量的强劲成长，我们预计2013年第四季度液晶电视面板采购量较此前预期可望高出5个百分点。

　　根据当前主要面板厂出货计划，2013年11月将是全年液晶电视面板出货量最高的单一月份，此后的12月出货量将呈现下降走势。预计2014年的前两个月将比去年同期显著下降，但面板厂商出货计划依然较为积极。目前来看，我们并没有看到主要中国厂商有积极的面板备货动能，尤其是在Q4’13可能过多面板库存将影响到Q1’14的采购计划。因此，我们不排除后期面板厂商将对近期面板出货计划进行修正的可能。

　　由于即将到来的春节销售旺季，中国本土厂商对面板需求较为乐观。但仍担忧面板价格可能进一步下探，加之2014年第一季度需求还存在较多的变数，因此面板采购计划相对谨慎乐观。按照目前的供需状况，可望面板的价格在Q1’14探底回升，需要密切关注主要中国厂商对面板需求是否会在Q1’14后期有所恢复。

　　NPD DisplaySearch中国市场研究总监张兵表示，“虽然有年底旺销季的支撑，但由于面板价格的下行，本土厂商面板采购动力审慎而乐观；并且主要品牌厂商对2014年第一季度普遍预期不高，面板厂商不得不积极采取策略性的供货，以拉动面板出货的成长，其中，尤以韩国面板厂商更为积极。Q1’14，韩厂计划对于主要战略客户采取较为积极的价格策略，以拉动品牌厂对于面板的需求。根据我们的预计，面板价格极有可能在明年第一季触底，品牌厂对面板的需求有望在2014年3月，下一波五一旺销季到来之前有所恢复。另外，可能的关税调整也将直接影响到主要本土厂商采购策略的变化。”

　　以下为DisplaySearch针对近期出往中国大陆厂商面板状况的跟踪分析：

　　◆ 2013年10月份，液晶电视销售持续衰退-11%(Y/Y)，主要原因为能效补贴退出带来的影响。加之去年同期能效补贴政策尚在实施期间，对比基数较高，液晶电视小幅衰退尚在可接受范围。

　　◆ 在刚刚过去“双十一”线上购物节中，仅11月11一天，阿里线上购物达到350亿元人民币，较去年同期成长80%。所谓双十一，即传统意义的光棍节，后被中国主要电商企业打造成为线上购物节。除了服装、化妆品和食品等快速消费品热销之外，液晶电视的线上销售表现也非常突出，尤其是创维和TCL。

　　◆ 预计2013年11月为全年出货至中国本土厂商出货量最高的一个月份，随后的12月，以及2014年1月、2月的出货量都将持续下降。而比较值得注意的是，2013年1月、2月面板出货量分别下降33% (M/M)和23% (M/M)；而根据面板厂商目前的计划，2014年1月、2月面板出货量则仅仅下降21% (M/M)和5% (M/M)。从数据上来看，该计划较今年同一时期的走势更为乐观。因此，我们认为该计划的实现将面临较大困难，加之今年春节假期从1月31日到2月6日，较2013年春节提早10天，2月份液晶电视销售将更早回落，不排除前期过度出货产生库存有堆积到春节之后的可能。

　　◆ 前六大本土厂商10月份生产计划下降37% (M/M)，11月有所回升，而到12月，以及2014年1月，前六大厂商生产计划分别预估为730万台和710万台。

　　◆ 10月，群创仍为中国大陆厂商最大液晶电视面板供应商，紧随其后为华星；LG Display位列第三，之后为京东方、友达和三星。群创仍以中国大陆厂商客户为主，在产品上从传统39”向40”(39.5”)转移，以及快速地推进4Kx2K的液晶电视面板的出货。

　　◆ 得益于集团内品牌TCL的需求，10月华星持续为中国大陆厂商第二大面板供应商，其中TCL占其出货量的41%，较9月下降1%。虽然未来几个月可能存在较大的季节性波动以及盈利的挑战，但包括京东方和华星两大本土面板厂商在内的供应商，仍维持较为激进的出货计划。

　　◆ LG Display连续数月为中国本土厂商的第三大液晶电视面板供应商。LGDisplay在11月、12月液晶电视面板的出货计划非常积极，如果计划得以达成，那么LG Display将在这两个月中位居首位。但需要值得注意的是，在如此积极的出货计划中，LG Display将对竞争厂商带来的影响与竞争压力。

　　◆ 除了群创、友达、LG Display和中国本土厂商之外，三星对于中国大陆市场的重视程度需要特别注意。按照其计划，2014年三星17%的面板将出货给中国本土厂商，而2013仅为12%。为此，三星将主推其绿色UHD系列(RGBW4K×2K) 、D-LED 3.0，以及曲面液晶电视面板。