2014年首月（1月1日~1月31日）沪深两市共有367家公司的重要股东在二级市场进行交易，其中增持68家，减持292家，7家持平。增持榜前三甲分别为荣盛发展、海亮股份和新湖中宝；减持榜前三甲分别为中国铝业、永辉超市和乐视网，其中乐视网个人股东贾跃芳3天套现近6亿，创下乐视网上市以来的最大套现额。
高位精准套现
Wind资料显示，春节前夕，乐视网第二大股东贾跃芳在1月23日、27日和28日陆续减持乐视网股份1100万股，占乐视网总股本的1.38%，减持金额近6亿元，减持价在50元左右，接近乐视股价的历史最高价。此次减持后，贾跃芳的持股比例从6.27%下降为4.89%。
据乐视网招股书及相关公告显示，贾跃芳为乐视网实际控制人贾跃亭的姐姐，同时为乐视网第二大股东，但目前贾跃芳已从乐视网离职。值得玩味的是，其离职日期为2013年2月1日，而其持有的股份解禁时间为2013年8月12日，距离其离职时间为6个月。
根据证监会《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》，上市公司高管每年的减持量，不应超过持股数的25%，但如果高管辞去职务不再任职后，将不再受此约束。贾跃芳离职后，将不再受每年只能减持所持公司股份25%的约束。在离任6个月后的12个月内，其可减持所持股份总数的50%，12个月之后，剩余股份可以一次性减持完毕。
市场当时传言，贾跃芳此举是为后期解禁做准备。就在资本市场担忧抛压严重之际，贾跃芳将其近全部股份质押，力挺乐视。
当时公众对此的解读为公司股东宁肯质押，也不减持。但仅不到半年时间，贾跃芳便大笔减持股份，创乐视网上市以来的减持纪录，减持均价接近乐视股价的历史最高点，堪称精准。
或因高估值减持
上市公司主要股东的减持总会引起市场的关注。究竟什么原因令第二大股东从年中质押股份转为年末的大幅减持？
乐视网近日披露：“公司与乐视控股（北京）有限公司签订《出资协议书》。双方拟共同设立乐视体育文化产业发展（北京）有限公司、乐视云计算有限公司。乐视控股为公司实际控制人、董事长兼总经理贾跃亭控制及贾跃芳参股的企业”。
双方确认，两家合资公司，乐视网均占注册资本的60%，乐视控股占注册资本的40%。
贾跃芳的减持是否与上述投资行为挂钩？我们尚不得而知。
实际上，乐视网股价的起飞始于乐视超级电视的首发，从超级电视首发至今不过一年半时间，但乐视股价在此期间却涨了近6倍，此番贾跃芳减持的价格几乎触及乐视网历史股价的最高点。但从乐视网财报看，电视并未给乐视网带来过多的利润。乐视网目前的市盈率已经超过160倍，同行业的华谊兄弟和光线传媒的市盈率不到其一半。乐视网希望通过超级电视构建“平台+内容+终端+应用”的乐视生态系统，但如果乐视电视长时间不能提供足以支撑如此高市盈率的利润，乐视的股价将会大幅下跌，这或许是其减持的真正原因。■
《投资者报》分析员 汪洋
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