国电南瑞：有望震荡上行

　　国电南瑞(600406)年报预增，符合预期。公司公告，预计2013年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加50%以上，符合此前预期。

　　智能农配电业务将受益配电网建设发展。新注入的北京科东、电研华源的相关资产将为公司原有智能农配电业务锦上添花，丰富产品线。重组后资产在国网自2009年以来数批智能配电和智能农电试点工程中，承接了半数以上的项目。国网2014年拟投资1580亿元用于配电网建设改造，占电网投资总额逾4成。配电网建设将循序渐进地加快推进，利好公司相关业务发展。

　　公司近来在电网外市场不断取得突破。据公告，轨道交通BT项目于2013年底取得突破，有助提升公司项目总承包能力。科研项目“电股价走势图解铝厂生产全过程控制技术研究及系统开发”获得2013年度中国有色金属工业科学技术奖一等奖，利好公司在工业控制领域持续拓展业务。

　　操作策略：二级市场上，该股去年在短时间内大幅上涨后，进入下行通道，11月展开反弹。公司业务具备长期持续增长潜力和稳健的盈利能力，南瑞太阳能的资产注入后，将进一步助力公司掘金光伏市场。参考横向科比公司估值，公司作为电网龙头公司，价值将持续回归，公司股价有望保持震荡上行。