美国险企看好中国健康险

　　如果你在中国遇到美国安泰保险集团（Aetna）的董事会主席薄立倪（Mark Bertolini），他的手里很可能会拿着一本小册子。

　　这本印制精美的“实现中国梦——医疗卫生改革的角色”几乎与他形影不离，里面则汇集了对中国医保体系的各种思考以及其他国家医疗卫生体系的模型值得借鉴之处。

　　“我喜欢这儿”，薄立倪告诉《英才》记者，自从他担任董事会主席后八次造访中国。从某种程度上说，中国是安泰保险曾经远离又回归的地方。

　　究竟是什么让安泰保险从诸多业务中盯上了商业健康保险，并对中国市场如此乐观？未来的饼，何时能入口？

　　盈利期需要8-10年

　　2004年的一场滑雪事故给薄立倪带来了脊椎的损伤，2007年，薄立倪又为他的儿子捐献了一个肾脏。也许，个人经历影响他对病患的体验和整个医疗卫生体系格外关注和敏感。

　　“到2050年，中国的人口老龄化问题将比美国还严重。”薄立倪向《英才》记者说，这个问题中蕴含着巨大的机会。

　　到2020年，中国医保市场大概会达到330亿美元的规模，谁不期待能从中获得一些市场份额。“你知道，我们公司在美国本土的规模也就540亿美元。330亿美元的规模对我们而言的确非常大。”

　　薄立倪认为目前中国的健康险市场是十分碎片化的。中国的医卫系统很昂贵，很多人并没有保障，健康险有足够的空间发展。另外，中国和美国最大的区别在于医保机制的发展程度。

　　“我们到处都有医生和医院，医疗卫生体系的运作也更为透明。而在中国，这一切才刚刚起步，相关的产业链还没有跟上，我们需要做的事情太多了。”

　　不过，一位业内人士亦对《英才》记者指出，健康保险的购买力与整个医保体系的成本息息相关。安泰的打法之所以能在美国市场取得成功，是因其向美国的医疗服务提供商购买服务时，能够凭借巨大的市场份额获得极强的话语权和议价能力，降低平均医疗成本支出，增加边际利润，但这套办法在中国未必能行得通。

　　薄立倪并不否认这个问题，但他仍很乐观：“中国的医疗卫生体制不太完善，因此医院和医生可以开出他们想要的任何价格。不过，中国正在发生的一切，很大程度上将是美国历史的重演。医疗卫生体系会不断开放、费用不断下降，二者终将相交，达到均衡的水平。”

　　然而，并不是每个人都这么看好中国的健康险前景。中国保险学会常务理事、首都经济贸易大学保险系教授庹国柱告诉《英才》记者，中国本土的保险公司，无论是专业健康险公司，还是综合保险公司的健康险业务，大多处于持续亏损状态。

　　“至少目前，我对国内的健康险业务很不乐观。业内人士都很担忧，这个市场非常难做，去年城乡居民大病医保业务分给健康险，似乎是个一二百亿大蛋糕，但日子还是越发艰难。”庹国柱表示，社保不断扩面、越来越多人被纳入保障的确改善了居民的医疗条件。这样一来，商业健康保险的生存空间也愈发狭窄。

　　申银万国的分析师孙婷也指出，国内寿险、财险、专业健康险公司都有经营商业健康险的资格，超过100家保险公司都开办有健康险业务。但由于赔付率较高，加上管理费用等经营成本，健康险基本处于微利或亏损状态。

　　平安健康险董事长陆敏表示，一般的健康险公司进入盈利期，往往需要8-10年。

　　安泰保险的百亿蛋糕，并不会轻轻松松就能吃到嘴里。

　　不过，不管大家对健康险市场怎么看，耕耘者总是被需要并且受欢迎的。改变总在慢慢发生，正如薄立倪对《英才》记者所说，“这一切不会在明天就实现，但值得我们今天就投入。”

　　巨轮更改航线

　　实际上安泰保险作为改革开放后第一拨儿“进门”的国际保险公司之一，在中国的投入可以追溯到1993年。

　　不过，那时的安泰还是一家综合保险公司。随着竞争环境的改变，集团对未来行业发展也有了不同的判断——未来寿险以及个人金融服务市场将不断饱和，而多元化的投资也将抑制公司总体市场规模的增长速度。

　　与此同时，随着人口老化、医学技术及诊疗手段的提高，医疗费用将不断增长，健康保障保险业也会在相当长的时期内保持两位数的增长率；安泰对健康保险市场发展的信心还来自整个社会对健康及生命价值的重新审视。从投资来看，健康保障专业运营还具有较高的行业进入壁垒，很适合长期经营。

　　考虑种种因素，安泰最终放弃了先前的多元化经营战略，做出向专业化健康保险转型的重大战略决定。

　　随即而来的是大刀阔斧的转型之路。

　　1996年，安泰集团将其所有的财产和人身意外伤害险业务以与账面价值相当的价格——40亿美元卖给了旅行者保险集团，换下了其长达一个多世纪的综合保险集团的标签。此后三年时间，安泰集团整体买下美国健康医疗保险公司、全盘接过了纽约人寿保险公司的健康保险业务以及完成了对美国保德信保险公司健康险业务的收购，业务重心开始显著向健康险方向倾斜。

　　2000年，为了更加聚焦于健康险业务，安泰保险集团把旗下的全球金融服务公司及安泰国际公司以77亿美元的价格分拆出售给了荷兰国际集团（ING）。

　　经过一系列的兼并收购和资产出售，安泰集团成为美国有史以来最大的商业管理式医疗保障公司。

　　今年初，安泰保险发布的财报显示，2013年第四季度安泰的盈利增长94%，部分得益于一项重要收购：去年5月针对Coventry Health Care——一家医疗保险和医疗补助计划提供商。这也是安泰历史上最大规模的一次收购，69亿美元换来的是投保人数和保费收入的双重提升。

　　“尽管如此，我们始终保留了在中国的健康业务。”薄立倪向《英才》记者强调。过去几年，安泰保险在中国进行了诸多投资，包括和中国的公司共同投资组建合资企业。天津的海泰控股集团便是其合作伙伴之一，去年双方签了合资公司投资协议，准备成立一个医疗信息平台服务提供商。

　　“今后两年，安泰将在这里做出更多的投资，包括把与医疗保健相关的技术带到中国来。”薄立倪特别提到的移动医疗方面的技术，“当然，更多的投资还有待更多的官方许可”。

　　文|本刊记者 朱玥