经过十余年的发展，南京康尼机电股份有限公司（以下简称“康尼机电）将再一次迎来里程碑式的机遇-抢滩资本市场。随着IPO再度开闸，公司披露了首次公开发行股票招股说明书，拟公开发行股份7230 万股，募集资金4.98亿元，主要用于轨道交通门系统及内饰扩建项目。
康尼机电的主营业务为轨道交通门系统的研发、制造和销售及提供轨道交通装备配套产品与技术服务，是具有完全自主知识产权的轨道交通门系统供应商。公司具有经验丰富的高级管理人才，以及实力强大的研发团队，技术水平先进。我国经济还处于高速阶段，发展轨道交通装备市场容量巨大。公司与中国南车和北车保持良好的合作关系，也将受益于铁路投资的快速增长。
投资要点：
1、研发实力强大，技术水平先进；
2、轨道交通装备市场容量巨大；
3、铁路投资快速增长助力公司业绩增长
研发实力强大 技术水平先进
康尼机电现有研发人员249人，其中拥有中高级职称的58人，享受国务院特殊津贴专家2名。公司还聘请了一批包括中国工程院院士在内的专家级人才，为康尼机电进行技术指导与咨询。
公司通过搭建开放的技术创新平台，形成了从设计到制造，从虚拟仿真到检测试验，从产品试制到产业化的综合创新体系，不断促进成果转化和技术辐射，提升了公司技术创新能力和市场竞争力。经过持续不断的创新和研发，公司已形成变导程螺旋传动及锁闭、数字闭环无刷直流电机驱动技术和微动塞拉三大具有完全自主知识产权的原创核心技术。目前，公司拥有境内专利214 项，其中发明专利29项。同时，公司诸多发明还得到欧盟、美国、日本、韩国、俄罗斯、澳大利亚等的认证，以及国家标准《城市轨道车辆客室侧门》和《城市地铁车辆电动客室侧门行业技术规范》的主要制定单位。
轨道交通装备市场容量巨大
康尼机电的主要产品包括轨道车辆门系统、站台安全门系统、轨道车辆内部装饰产品、轨道车辆电力和通讯连接器、门系统配件等。产品主要应用于城市轨道交通和干线铁路。
随着城市化进程加快，城市人口的不断增长，城市轨道交通的优势日益显现。在未来较长一段时期，城市轨道交通具有广阔的发展空间，将拉动轨道交通装备制造业的迅速发展。同时，国家大力推进轨道交通装备现代化，铁路路网建设的提速及运输总周转量的大幅提高，需要强有力的装备保障和支持，从而拉动轨道交通装备制造业的迅速发展。
公司招股说明书显示，公司的主要产品城轨车辆自动门系统产品已占国内城轨市场50%以上份额。持续增长的轨道交通装备市场需求将给康尼机电带来广阔前景。
受益铁路投资快速增长
2011-2013 年，康尼机电的营业收入增长率分别为21.34%、11.97%和4.17%，与行业的增长趋势基本一致。这主要得益于机电门系统销售收入的增加，期间，康尼机电门系统销售收入的增长率分别为16.30%、3.90%和8.43%。
动车事故发生后，铁路投资建设进度一度放缓（详见表一）。但公司主营业务收入中的大部分来自于城市轨道交通领域，受国内铁路投资增速放缓的影响相对较小。而随着2013年下半年我国铁路投资环境的变化，康尼机电干线铁路车辆门系统的销售收入增幅较大，从而带动了公司门系统销售收入的增长。
当前，2014年铁路投资额度提高到了8000亿元以上。公司的客户主要是中国南车和中国北车的下属整车制造企业，未来公司计划进一步开拓高铁领域业务，使之成为公司新的利润增长点，将充分受益铁路投资的快速增长。
文/本刊记者 艾振强
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