从永丰天津开业看中小企业融资租赁

　　中小企业如何通过融资租赁的方式进行融资？而对于融资租赁企业来说，如何服务好中小企业，二者之间同样需要沟通及探讨！

　　据相关媒体报道，今年7月3日台湾第四大民营金融机构-永丰金控旗下的永丰金融资租赁（天津）有限公司正式开业。该公司注册资本为1.26亿人民币，落户于天津开发区，是永丰金进军华北、东北融资租赁市场的重要据点。该公司相关负责人透露，永丰金融资租赁（天津）有限公司是天津市首家跨境人民币直接投资的集“融资租赁、保理、贸易”等业务为一体的融资租赁公司（简称“三合一”公司），未来将为环渤海地区台资与陆资中小企业提供设备租赁、保理和贸易融资等服务。

　　作为天津第一家跨境人民币直投的台资企业，永丰似乎一贯秉承台湾金融机构“稳扎稳打”服务中小企业，而不盲目“贪大求洋”的优良传统，将未来的目标客户定位于中小企业。然而，永丰天津作为在中国大陆而不是台湾本土开展业务的商业公司，追逐投资收益最大化应是其终极目的。那么究竟中国中小企业的哪些现状使永丰金融控股的决策者们嗅到了投资的商机呢？

　　规模庞大的中小企业嗷嗷待哺

　　根据国家工商总局发布的2014年4月份《全国市场主体分析报告》以及来自工信部中小企业司的相关数据，截止2014年4月底，全国实有企业1591.35万户，环比增长1.97%，注册资本（金）为103.73万亿元，环比增长1.97%；个体工商户4564.15万户，环比增长1.19%，资金数额2.55万亿元，环比增长1.83%。其中中小企业占企业总数的99%以上。

　　占企业总数99%以上的中小企业是我国国民经济中一支不可忽视的力量，他们创造了60%以上的国内生产总值，提供了50%以上的税收，完成了70%以上的发明专利，提供了80%以上的城镇就业岗位。

　　在1997年亚洲金融危机的惊涛骇浪中，台湾的中小企业甚至是确保台湾经济安稳无事的中流砥柱。然而，在推动国民经济发展、增强国民经济创新能力、增加就业、拉动内需、推动技术进步、改善民生等方面发挥巨大作用的中小企业长期面临融资难且贵的问题。2013年9月，在以“促进中小企业全球竞争力”为主题召开的亚太经合组织（APEC）第20届中小企业部长会议上，与会的21个成员国部长也再一次把中小企业融资困难提到了议事日程。另据在2014年4月8日亚洲博鳌论坛上发布的《小微金融发展报告》，在有借款的小微企业中，56.78%的小微企业存在中长期资金需求，还有近半数小微企业借款成本在10%以上，远远高于央行的基准利率。

　　搏实租赁认为中小企业融资难且贵的现状是由内外因素共同作用形成的。一方面是由于中小企业自身的信用缺陷以及实力缺陷造成的。中小企业由于大多成立时间不长，因此经常缺乏良好的信用记录与足够的信用积累导致其获得的信任度远远低于其实际偿付能力，而且广大的中小企业缺乏可用于抵押的土地、厂房等固定资产，从而导致他们的贷款申请被银行等金融机构拒之门外。另一方面，我国过高的资本市场融资门槛令广大中小企业望而却步。按照中小企业板上市的要求，拟上市企业应在最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元以及经营现金流量净额累计超过5000万人民币等，而我国大部分中小企业经营以低利润或微利润的加工制造、零售业为主，以上的资本市场门槛要求自然令他们难望其项背。搏实租赁认为永丰天津在投资前必然对中国中小企业融资现状进行过细致且深入的调研，因此应深知以上所述之境状。

　　融资租赁与中小企业融资需求形成“天配”

　　以资金为纽带、以物为载体的融资租赁是金融业高度发达，金融资本和产业资本，贸易知识在市场上相互渗透与结合的产物，并与银行信贷、证券、保险、信托并驾齐驱为五大金融工具之一。在西方发达国家，融资租赁甚至是仅次于银行信贷的第二大金融工具，被誉为二战后金融市场上的第二项创新（二战后第一项创新为欧洲货币市场的出现）。它因其集融资、融物为一体的独特优势，自20世纪50年代首先在美国出现后迅速风靡全球，据《世界租赁年报》的统计数据，2013年全球租赁业务年交易总额高达8731亿美元，创历史新高。那么究竟融资租赁的哪些特性使其与中小企业的融资需求形成“天配”呢？

　　一是其相对较低的信用和担保要求。

　　我国目前中小企业的融资70%仍依赖于银行贷款。银行出于对资金安全的考虑，为规避借款人违约风险，在采用信用放款的过程中，往往关注借款人现在的资产规模、财务比率以及历史信用记录，然而正如上文所提到的，大多中小企业由于成立时间不长，经常缺乏良好的信用记录以及完整的信用积累，导致其出现融资难。另外，在采用抵押贷款时对贷款人的资产有着苛刻的要求，这使本就缺少足够土地、厂房等固定资产作抵押的中小企业雪上加霜。加之我国目前资本市场过高的融资门槛，又令他们陷入“屋漏偏逢连阴雨，破船又遇打头风”之境。

　　然而，在融资租赁交易中租赁物的法定所有权属于出租人，因此就赋予租赁物一定的担保功能，从而降低了融资租赁交易中的担保要求。而且，租赁公司作为投资者关注的是企业未来的现金流，这就为没有完整信用记录，缺乏可供抵押资产的广大中小企业开辟了一条极其现实的融资渠道，使其能先“借鸡生蛋”再“以蛋还鸡”。

　　二是起到了加速折旧以及规避技术过时风险的作用。

　　“长江后浪推前浪，芳林新叶催陈旧”，技术的进步是社会发展永恒的主题。在技术发展日新月异的今天，新技术的涌现导致设备寿命周期大幅缩短，产品更新换代能力大幅加快。包括中小企业在内的所有企业为了在竞争中立于不败之地，不得不增加设备投资以实现技术更新。但是折旧制度不能适应这种技术更新加快的变化，导致企业面临在技术过时之前不能收回投资成本的风险，这又给本没有多少资金周转余地的中小企业造成了不小的发展障碍。若中小企业采用融资租赁方式添置设备，按照我国新的《企业会计准则》21号第十六条，承租人可以使用短于租赁物实际使用寿命年限的租赁期提取折旧，从而达到了加速折旧的目的，利于其较快的收回投资成本。

　　另外，在设备陈旧风险加大的当代社会，越来越多的企业清醒的认识到固定资产带给企业的真正价值源于使用而非拥有。经营性融资租赁在租赁期届满时赋予出租人退租、续租和留购的选择权，当租期届满时若市场上出现更先进的设备，企业可选择退租；若还没有出现更先进的设备，企业可选择续租或留购，以满足其正常的生产需求。这对中小企业管理设备技术风险，进而转移设备技术风险都具有深远的意义。

　　三是可降低中小企业在设备维护、保养上的成本。

　　根据美国权威租赁专家苏迪尔•阿曼波先生的分析，融资租赁按出租人的性质不同可分为银行系出租人、厂商系出租人和独立第三方出租人。开展融资租赁业务是厂商系出租人促销母公司产品的重要手段。国内外知名的设备制造商均设有自己专有的融资租赁公司如卡特彼勒（中国）融资租赁有限公司、通用财务公司和中联重科融资租赁（中国）有限公司等。这类厂商系融资租赁公司利用其在设备技术上所具有的得天独后的优势，可向承租人提供租赁设备的维护、保养等外延服务。由于设备的维护、保养服务是与租赁的设备一起“打包”提供给出租人的，一般来说，这将比出租人自己使用第三方设备维护、保养供应商的成本要低，因此这对于没有多少设备保养、维护预算也缺乏设备维护专业技能的中小企业来说实在是一个明智且现实的选择。

　　总之，融资租赁在信用和担保方面上较低的要求、能加速折旧以及规避设备技术过时风险的特性以及在降低设备保养、成本上所彰显出来的独特优势都能极好的满足中小企业的融资需求，与其形成“天配”。永丰金融控股集团早在1997年就在台湾成立永丰金租赁公司开展租赁业务，并已于2011年在南京成立永丰金国际租赁有限公司，因此搏实租赁认为融资租赁对中小企业的独特优势对于永丰金融集团来说早已烂熟于心了。

　　国家扶持中小企业发展相关政策的出台世界权威战略管理大师、哈佛大学资深教授迈克尔•波特先生(Michael Porter)在其著名的“钻石模型”中分析一个国家为何在某种行业具有国际竞争力时说到，政府政策的扶持对促进某行业的发展会起到巨大的作用。同样，中小企业的繁荣和发展离不开政府政策上的引导和扶持。何况中小企业大约提供了80%以上的城镇就业机会，国家仅出于社会安全稳定的考虑也应当对其进行扶持。

　　2014年5月27日，工信部中小企业司在国务院新闻办公室召开新闻发布会，中小企业司司长郑昕在介绍国家支持中小企业发展举措时提到自2002年以来国家陆续颁布法律法规以及出台文件支持中小企业的发展，如20 02年全国人大颁布的《中小企业促进法》以及2009年国务院出台的《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》和2012年出台的《国务院关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见》。另外财政部新闻发言人、办公厅主任戴柏华在2014年初接受中国政府网、新华网联合访谈时介绍，财政部认真贯彻执行2011年12月出台的《政府采购促进中小企业发展暂行办法》，通过采取降低门槛、价格扣除、鼓励联合体投标和分包等措施支持中小企业参与政府采购。据2014年7月16日《中国财经报》的报道，2013年全国政府采购规模达到16381.1亿人民币，政府采购分别占全国财政支出和GDP的11.7%和2.9%，其中政府采购合同授予中小企业的总采购额高达12454亿人民币，占采购总规模的76%，可见国家通过政府采购促进中小企业发展的办法效果显著。还有银监会在2013年8月也出台文件推进银行业小微企业金融服务。正如郑司长所言，促进中小企业发展是最大的民生，是政府义不容辞的责任，而且扶持中小企业发展也是世界各国政府的通行惯例。因此，搏实融资租赁有限公司认为鉴于中小企业在改善民生、吸纳就业等关系国家长治久安的领域所发挥的无可比拟的作用，国家对其的扶持力度将有增无减。由于融资租赁对宏观经济的强顺周期性，中小企业的繁荣发展势必为融资租赁公司开辟更广阔的市场空间，而永丰天津作为“台”味十足的租赁公司也应深有同感。

　　综上所述，中小企业当前所面临融资难且贵的现状、融资租赁独特优势与中小企业融资需求之间天然的协调互补关系、国家对中小企业发展的扶持为租赁公司投资中小企业租赁市场提供了广阔的发展的空间，因此永丰天津的中小企业定位不失为明智之举，对于新开业的她，搏实租赁也在此送去良好的祝愿。

　　文/搏实资本供稿