银行业存款下滑的警示

　　我国银行业存款下降迟早要来，这正是适应经济新常态的一个标志性事件。目前最直接的短期影响就是有可能影响信贷增长、妨碍政府重振经济的努力。因此，不排除下年度下调银行准备金率和存贷款利率的可能性，也不排除政府继续挤压不良存贷款、提高金融健康度的可能性。

　　11月3日媒体报道，中国各大银行的存款普遍下降。央行数据显示，中国银行业存款在第三季度减少了9500亿元，为112.7万亿元，这是自1999年以来的第一次。我国银行业存款下降迟早要来，这正是适应经济新常态的一个标志性事件。

　　短期原因及影响

　　一般认为今年9月银监会出台规定禁止返利吸存和违规提高利率等“不正当手段”揽储，约束银行存款大幅波动，挤压出很大部分的虚假存款，是本次存款下降的直接诱因。

　　企业现金流的紧缩应该是主要原因，尤其是房地产、矿产、钢铁、重工、建筑等领域，资金链断裂、倒闭、高利贷、违约、老板跑路是一些直观的反映。

　　互联网金融的兴起，为大众提供了便利的理财平台。在互联网平台的推动下，截止2013年下半年，中国货币市场基金总规模已达1.9万亿元并且持续增加。尽管2014年以来，各“宝宝”们的收益率在持续下降，但仍高于银行存款，且具有极强便利性，使得普通民众接受了新型理财模式，与银行存款争夺储户资金。

　　此外，中国股市在下半年以来，出现了转牛的势头。尽管全年经济增长率预期下调，但有不少好消息在注入市场，引导一部分存款正在向股市回流。

　　而目前最直接的短期影响就是有可能影响信贷增长、妨碍政府重振经济的努力。由于银行的贷款比例不得超过季末持有存款的75%，今年严厉的存款偏离度考核，已经使一些银行层层压缩贷款规模以合规了，此次存款下降更会迫使银行压缩信贷规模。但不排除下年度下调银行准备金率和存贷款利率的可能性，也不排除政府继续挤压不良存贷款、提高金融健康度的可能性。

　　优化资金要素配置

　　银行存款下降必然导致企业贷款更加艰难。但事实上，新的经济环境下，企业也面临更多的选择。P2P、众筹、PE，市场上仍然存在大量寻找更高收益的游动资金。总体来看，银行存款下降，并不意味着资金短缺，而表明在经济新常态下，资金要素寻求更优化的配置。

　　比如，日本经济腾飞后，大企业、银行实现了投融资的国际化，据测算，全球化的资本配置，使日本民众的资本回报全世界最高。韩国的经验也表明，短期内经济发展需要扭曲资本要素价格，但长期内，不能保护国际竞争，而是鼓励企业用好外国的钱。在我国这一转型时间段，也需要推动企业树立全球化眼光。随着欧洲货币宽松的政策、韩中签署FTA协议后正在推进的投资领域的谈判，企业也应树立国际化的理念，拓展更多的海外融资渠道。

　　另一方面，企业要将资金提供方当成“客户”—重要的服务对象，为股东和借款人提供优质的资本报酬，这意味着企业要完善法人治理结构，建立可信的信息公开机制，提高内部管理，按照国际经济转型的导向，向服务经济、创新经济转型，夯实竞争实力。

　　文/郝继涛

关注读览天下微信， 100万篇深度好文， 等你来看……