宜信-唐宁：信用与责任便是价值

　　唐宁表示，他最大的感受是“责任”二字。他不会舍本求源，他要把P2P业务发展到最好、最强、最完美，这是他的义务，是宜信创立之本意。

　　“人人有信用，信用有价值。”作为宜信创始人，唐宁始终这么认为。

　　自成立以来，宜信一直追求长期稳健发展，并依靠专业化的团队，为客户量身提供前沿的财富管理和信用管理服务。对于未来的发展，唐宁和他的团队也一直充满信心，他们认为只要给予客户最充分地信任，就没有迈不过的坎，做不到的事。

　　一人身兼多职

　　唐宁曾就读于北京大学数学系，后赴美学习经济学，曾利用暑期到孟加拉国跟随诺贝尔奖得主尤努斯教授考察、学习其创办的格莱珉机构的运作模式。学成后在华尔街DLJ投资银行从事金融、电信、媒体及高科技类企业的上市、发债和并购业务。2000年回国，担任亚信科技（AsiaInfo，纳斯达克上市公司）战略投资和兼并收购总监。

　　2006年，他将尤努斯教授的穷人银行实践与西方成熟的商业模式相结合，并结合中国本土的情况，创办了中国领先的P2P信用贷款服务平台--宜信公司，以提供个人对个人的小额信用借款中介服务为业务核心，广泛开展财富管理、信用风险评估与管理、信用数据整合服务、小额借款行业投资。

　　2009年，宜信创造性地推出“宜农贷”公益理财助农平台，长期致力于促成城市富裕人群“一对一”向贫困农户提供小额信用借款，帮助贫苦农户改善生产和生活。宜信将企业核心业务和社会责任担当紧密结合，在促进社会信用体系建设、个人信用市场的发展等领域发挥着重要的作用。2010年，宜信当选中国小额信贷联盟理事会成员单位。

　　在带领团队不断发展的同时，唐宁还兼任中国小额信贷联盟理事会战略委员会主任、清华大学中国创业者训练营导师组委会委员、北京大学社会企业家精神培养课程专家顾问、北京理工大学创业中心创业导师、北京航空航天大学MBA社会导师、中央财经大学商学院创业导师等。

　　一人身兼多职，虽然忙碌到不堪，但是他依旧乐在其中。

　　创业灵感源于民间借贷

　　宜信的P2P模式，得从宜信第一笔P2P业务说起，当时唐宁还仅是一个天使投资人。

　　2006年前，唐宁所投资的培训机构中出现了这样一个问题，许多学员和家长提出，培训费能否采取分期或先培训后付款的方式支付。但是，在当时金融环境下，金融机构并不能为无抵押无担保的学员提供贷款，唐宁毫不犹豫地拿出自己的钱做了尝试，后来学生也没违约，如期偿还了债务。

　　虽然，此时的借贷还仅是普通的民间借贷，但是，唐宁并没就此打住。通过此事，唐宁察觉到了投资价值，随即和达内、新东方等培训机构合作，扩大了借贷规模，后来又引进了债权转让的方式，出借人发生了拓展，借贷能力进一步延展。

　　此时，唐宁的借贷模式正是宜信最初的P2P模式，即“纯线下+债权转让”模式。

　　基于这种模式，宜信从2006年成立开始，就不断地拓展和布局线下渠道，其线下网络的高速扩张也带来了其P2P业务规模的迅速做大。

　　宜信最初的一批客户群是职业培训的大学生，这也是至今为止宜信P2P业务四类主要客户群体中的一类，另外三类客户群体分别是小微企业主、工薪阶层和农民。

　　曾被质疑为“资金池”

　　唐宁所创立的债权转让的P2P模式，虽然使得宜信在创立之初能够迅速获得市场，并在2008年后得以成倍扩张，但也正是这一模式，使得宜信长期以来很难摆脱“资金池”的质疑。

　　就具体运作流程而言，所谓的“债权转让模式”，即唐宁先将资金借给借款人，随后对债权在时间上和金额上进行拆分，再以理财产品的方式通过线下庞大的营销团队找到最终的资金出借人也就是投资者，从中赚取息差或手续费。

　　在唐宁看来，宜信只是把一笔已经生成的债权细分之后进行的转让，并不涉及资金池。“新出借人把既有出借人和借款人已经生成的债权买走，依然形成了新出借人与借款人‘一对一’的债权关系，原出借人并不承诺到期后借款人一定还款，也不保证本金和利息。”他曾解释称。

　　然而，尽管宜信和唐宁都矢口否认资金池的存在，但市场对于宜信的质疑并没有消失，对于投资与借出是否真正完全匹配，风险在债权转让时是否完全隔离，依然心有疑虑。

　　在宜信看来，市场上所存在的一些质疑是对宜信的业务模式不充分了解的臆测，债权转让过程中不涉及任何资金池或期限错配。

　　不过，相比于以前，目前宜信的官网也已经很少看到债权转让的项目，有媒体从宜信方面也证实其债权转让的P2P模式的业务占比正在下降。

　　转变模式求创新

　　如今，宜信的模式确实已经和成立之初有所不同。目前，宜信的资金端不仅可以对接个人，也可以对接信托、银行等机构。在原有的P2P模式的基础上已经衍生出了信托对个人、银行对个人的B2P等新模式，出借人已不仅仅限于个人。

　　另外，从2011年开始，宜信便与中航信托合作，其发行的“天宜小额贷款结构化集合资金信托计划（查询信托产品）”和“天惠信贷及车贷结构化集合资金信托计划”正是宜信创新后的B2P模式。

　　截至目前，上述两种信托计划已经分别发行了29期和24期，每一期都包含从三个月到二十四个月不等的不同期限产品，最低门槛为50万元。

　　“P2P只是一个工具，以后机构作为资金来源的方式也会越来越多，宜信与银行、信托等金融机构都有进一步合作的可能。”唐宁曾表示。

　　从2012年开始，宜信原有的P2P业务板块被更名为普惠金融业务，该业务板块包括了宜人贷、宜农贷、宜车贷、宜学贷、宜信租赁、信翼计划、小微企业信贷服务中心等P2P业务品类。

　　截至目前，宜信的业务物理网络已经分布于全国120多个城市以及20多个农村地区，员工总数远超过25000人，相当于三年前的两倍规模。

　　2014年，针对坏账事件，唐宁针对外界风控的质疑，强调宜信有着良好的风险控制能力。他表示，宜信已经投入上亿元建立风控体系，包括信息系统和人员建制，这些投入将使宜信成为“国内最懂小微信用的机构”。

　　近年来，宜信在其模式上还有一个重要的变化--互联网化，但宜信线上营销渠道的形成，并没有改变宜信依赖线下的P2P模式。虽然普惠金融和财富管理是宜信目前主要的两大业务，但是大家熟悉的还是他们的P2P业务。

　　对此，唐宁表示，他最大的感受是“责任”二字。他不会舍本求源，还会把这项业务发展到最好、最强、最完美，这是他的义务，是宜信创立之本意。在此基础上，再寻求更多、更有意义的创新。

　　人物简介：

　　唐宁，宜信CEO，早年求学于北京大学数学系，后赴美攻读经济学，曾任职美国华尔街DLJ投资银行从事金融、电信、媒体及高科技类企业的上市、发债和并购业务。

　　文_本刊记者 邵萍