上半年基金领跑阵容

　　2015年上半年，沪深300指数上涨25.68%，上证指数上涨32.23%，以寻求取得超越市场的业绩表现为目标的主动股基净值增长则达到50.84%，不辱使命。

　　从整体上看，规模高于百亿元的公司中，包括汇添富、易方达等5家公司盈利都超过了60%。其中，汇添富以78.5%的盈利稳居冠军。

　　从个体表现看，富国低碳环保的魏伟、汇添富民营活力的朱晓亮、易方达新兴成长的宋昆、华宝兴业服务优选的楼鸿强等，管理产品业绩突出，他们用业绩说明，公募代有人才出。

　　包括华夏、鹏华等公司积极开发并发行多种交易工具，方便投资人借道基金进入股市，投资人认可这些交易工具，半年度交易额数倍增长。

　　2015年上半年，市场既有气势如虹的时候，也在半年度收官前经历了半个月的惨烈调整。最终取得的成绩是，沪深300指数上涨25.68%，上证指数上涨32.23%。

　　以寻求取得超越市场的业绩表现为目标的主动股基（普通股票型、偏股混合型）净值增长则达到50.84%，不辱使命。在这样的整体表现下，各单只基金、各公司的投资业绩怎么样？《投资者报》对全市场基金品种进行了梳理，试图通过多维度对比，整理出一份上半年的公募基金领跑阵容。

　　汇添富、易方达团队领先 富国、华宝兴业个体优秀

　　上半年，各公司旗下主动股基都有较大盈利。由于存在某些公司树标杆，一枝独秀用来宣传，其他品种甘愿牺牲的情况，《投资者报》以年初各基金规模加权，计算各公司旗下主动股基加权净值增长率，能够得出各公司旗下主动股基整体盈利能力，规模高于百亿元的公司中，包括汇添富、易方达等5家公司盈利都超过了60%。

　　在上半年中，经历了6月下旬的巨幅回撤后，仍能够有60%盈利，说明这些公司的主动投资能力确实不一般。

　　汇添富盈利78.5%稳居冠军。汇添富历史并不长，却是最思进取的公司，诸多创新汇添富都是走在行业前列，前几年的种种努力，终于在本轮牛市中开花结果，整体盈利领先就是最好证据。

　　上半年涨幅最高的10大主动股基中，汇添富占据两个位置，分别是汇添富民营活力盈利123.56%、汇添富移动互联110.94%，基金经理分别为朱晓亮、欧阳沁春。另一个数据也能证明汇添富的彪悍。共有17只主动股基上半年净值翻倍，汇添富独占其中4席，除了前面讲的两只，还有汇添富消费行业盈利106.39%、汇添富社会责任102.81%。

　　易方达是老十家公司，2005至2007年牛市中曾经火爆，本轮牛市梅开二度，上半年旗下15只基金加权收益68.25%，主要功臣是基金经理宋昆，经营好老基金的同时也为新基金发行贡献力量。公司旗下有两只基金表现优异，都是宋昆管理。分别是：易方达新兴成长上半年盈利145.38%，也是全市场同类基金收益亚军；由原来封闭式基金转成开放式基金的产品易方达科讯，宋昆从2010年开始管理这只基金，之后业绩排名逐年提升，2013年时曾经在327只基金中排名第10，2015年上半年业绩再次爆发，即使经过了6月中下旬的回调，收益仍旧高达104.63%。

　　能力越大，责任越大。易方达创新驱动2月份成立，公司决定也由宋昆管理，到4月22日时，运作时间稍长于两个月，收益率已达45%。就在这一天，公司发行易方达新常态，还是由宋昆管理，因有前几只基金的业绩作为示范，该基金只用1天就募集147亿元。

　　讲完了领先的团队，再来看看成绩突出的个人，富国和华宝兴业等公司旗下产品榜上有名。

　　富国低碳环保净值增长160.31%，位列冠军，领先第二名15个百分点，可以说有着绝对领先优势。基金经理魏伟曾在农银汇理任职，任职期间成绩都超越同行。到了富国更是如鱼得水，由于业绩领先，该基金的份额快速膨胀，年初只有3.26亿，一季度末时达到了28亿，增加了近9倍。和易方达相似，公司内有这样的牛人，自然不能让他单纯管理一只基金，富国在3月份发行了富国新兴产业，操刀的经理就是魏伟，基金首募近60亿元，成为当月首募最大基金。

　　华宝兴业服务优选净值增长121.75%，掌舵者是楼鸿强。2014年10月，楼鸿强开始管理这只基金，这也是他管理的第一只基金，此前在券商做研究员、2011年加入华宝证券后任分析师的研究经历，这次派上用场，坚定地重仓持有科技成长股，使得基金业绩快速上涨，终于在年中考中冲进前10名，这只基金也同样经历了净申购的局面，和易方达类似，利用明星效应，华宝兴业新发行的华宝兴业万物互联基金，继续由楼鸿强操刀管理。

　　21只新基金盈利过30% 华夏、中欧等领先

　　牛市当中，新基金发行火热，一天售罄、募资百亿等盛况重新出现在市场上。这些新基金也不负所望，截至6月30日，上半年新成立的基金中有152只实现净值增长，令认购的投资人实现了盈利，其中19只新基金跑赢同期沪深300指数32.23%的涨幅，其中平安大华新鑫先锋涨幅最大，并且在市场调整时回撤最小。规模较大的基金华夏医疗健康和中欧明睿新起点也表现突出。

　　平安大华新鑫先锋是最牛的新基金，从成立到6月30日，净值增长76.4%。这只基金1月底成立，首募4.14亿份。基金经理孙健曾在大摩华鑫、银华任职，2011年加盟平安大华。

　　平安大华新鑫先锋是平安大华旗下第一只混合型基金，这只基金建仓积极，1月底成立，到3月底时，股票仓位已经达到了83%，重仓的股票也多是市场当初的热门成长股，难能可贵的是，这只基金建仓积极，减仓也迅速，从6月9日至30日，沪深300指数下跌14.48%，这只基金净值下跌只有1%。即使单算从6月9日至7月6日的下跌期间，此基金净值也跑赢大盘16个百分点，基金经理孙健在大盘调整时对于基金回撤的控制相当好，使得市场好的时候赚，不好的时候赔得少。

　　华夏医疗健康基金上半年盈利51%，位列新基金收益第三名。今年2月成立时，首募规模只有17亿份，在当月首募规模排行中并不突出，现在来看，却是盈利最好的基金之一。如果投资人知道这只基金将是2月份成立的最赚钱的基金，也是今年上半年成立的品种中，赚钱第三名，就会后悔当初将资金认购了其他品种。

　　同样作为医疗行业主题基金，之前早成立的基金上半年盈利在60%附近，如果将盈利平均到每个月，这只新基金的盈利丝毫不逊于医药行业老基金，可见基金经理建仓速度快，并且抓住了市场热点才获得这样的成绩。

　　中欧明睿新起点是中欧在1月29日成立的打头阵的混合型基金，后续成立多只同类基金，如3月16日的成立的中欧瑾泉、3月18日的中欧精选、3月31日中欧瑾源、4月6日的中欧瑾和。

　　中欧明睿新起点上半年盈利47.6%，位列新基金盈利第6名，进入了市场中新基金的第一梯队，给中欧的后续基金发行打开了方便之门。中欧明睿新起点首募近50亿份，由于净值增长吸引来申购盘，到一季度末时，规模已经达到了76亿份，俨然已经是一个大基金了。基金经理葛兰不仅管理着这只基金，后续成立的中欧瑾泉、中欧瑾源、中欧瑾和，也都是她管理，可谓一脉相承。

　　中欧显然看到了基金份额增长给经理带来的压力，5月份时，便派公司投资总监刘明月驰援，和葛兰共同管理。刘明月在市场中名气较大，之前在广发基金时管理的广发聚优、广发聚瑞，收益都远超同期同类基金。管理力量增强，自然提高了盈利的概率。

　　场内交易 华夏、富国等跻身前10

　　基金公司越来越多地把自己定义成一个投资工具提供商，比如，投资人参与交易，投资股票市场时，如果不能找到某一行业的龙头股，想赚得指数涨幅两倍收益者可以选择行业指基的分级B。

　　日益丰富的交易品种，给投资人提供了诸多便利，交易量也快速增加，2014年上半年，全市场ETF和分级B（以下称“两类活跃交易基金”）合计成交3612亿元，到了下半年，增加了2.38倍到了1.21万亿，2015年上半年，再度增加2.23倍，到了3.95万亿，相比2014年上半年，增加了近10倍，同期增幅远高于股市成交量的增幅，可见投资人越来越倾向通过交易基金来参与股票市场。

　　华夏旗下活跃交易基金半年交易额达7608亿元，领先第二名近两成，稳居市场第一。华夏旗下没有分级基金，能够夺冠，完全依靠ETF，华夏上证50ETF（510050）是最大的功臣。

　　这只基金成立于2004年，是市场第一只ETF产品，领先第二只同类产品两年。11年后，终于迎来了爆发期，今年年初，证监会宣布将开始上证50ETF期权试点，首只场内期权产品诞生，当时，市场上跟踪上证50的ETF只有华夏上证50ETF。市场对此似乎早有预期，交易量从2014年12月就开始增加，12月环比增加了2.42倍，2月9日期权试点正式实施，月交易额逐月提升到500亿元以上。场内交易活跃推高基金份额增加，年初时为98亿份，最高曾经达到140亿份。增加势头在7月份延续，7月上旬，交易量已经接近700亿元。

　　另一只投资人比较喜欢的产品是华夏中小板ETF(159902)，上半年成交也达到了1046亿元，环比去年下半年增加了7倍，是中小板ETF中交易最活跃的品种。

　　鹏华旗下交易工具最全，多数投资人从提供品种中，能找到匹配自己判断的操作工具。活跃品种交易规模最大的公司中，鹏华以17只产品位列第一，比某些公司多出数倍有余，鹏华旗下的证保B(150178)上半年成交626亿元，银行B(150228)成交616亿元，是市场交投最活跃的分级基金，可见投资人对此类品种的认可。

　　鹏华是分级基金最全公司。行业基金分级基金有证券保险、信息技术、地产、银行、酿酒、券商、移动互联网分级基金；主题基金有国防、新能源、“一带一路”，基本上市场热点品种都已经涵盖。

　　活跃交易品种的丰富是鹏华近一年新基金发行的功劳。从去年5月份开始再度发行分级基金，基本是每月一只的频率，证券保险分级基金是公司2014年5月发行的分级基金，也揭开了公司“大量”发行分级的序幕，当年7月大盘开始走牛，证券股首当其冲受益，11月份即迎来第一次向上折算，今年3月又进行了第二次向上折算，净值上涨推动市价上涨，促进通过申购进行“分拆”卖出套利资金的涌入，使得这只发行时不足5000万规模的基金，现在成了53亿的大基金，规模增加了100倍。

　　鹏华银行B今年4月份成立，上半年成交量却已经达到了616亿元。成立时间接近，同样是银行分级，交易量排在第二名的基金，交易只有鹏华银行B的1/20，简直是天壤之别。

　　现在市场上分级基金同质化严重，光是发行跟踪银行的指数分级基金就有7只，同样，对应的分级B类也有7只，但大家往往只记得第一，第二所获得的市场份额将会低很多。作为工具设计者、提供者的基金公司，更要从投资人偏好、易用、爱用方向去考量来发行产品。

　　《投资者报》研究员 常阳

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