朗姿股份:转型路漫漫 上市四年净利缩水2/3

  • 来源:投资者报
  • 关键字:朗姿股份
  • 发布时间:2015-10-26 10:59

  公司业绩持续下滑,寄望通过资本运作脱胎换骨,公司虽为构筑“泛时尚生态圈”频频出手,最后落实的项目数量却有限,战略转型效果尚未显现。

  在上市4年内,主营高端女装的朗姿股份有限公司(简称“朗姿股份”)业绩直线下滑,即使在2015年纺织服装业出现回暖之际也未见好转。

  在行业景气度回升时,公司业绩仍未能改善的原因是什么?今年以来多次终止各类重大事项,是否过于草率?就以上问题,《投资者报》记者于10月20日多次致电公司,但遗憾未能接通,发出的采访函截至发稿前也未获回复。

  净利润持续缩水

  截至10月22日收盘,申万服装家纺行业42家上市公司中,已经有30家公司发布了业绩预告和业绩快报,占比达到71%。从已公布的业绩信息上看,超过一半的纺织服装业公司业绩预喜(包括续盈企业)。

  朗姿股份目前还未正式发布三季报,但在半年报中,公司预计2015年前三季度归属于上市公司股东的净利润3522万~6164万元,同比下降30%-60%,在业绩下滑公司中位居前列。由于互联网对传统消费渠道的打击依然较大,跨境电商的兴起又使得国外奢侈品牌更多地进入国内市场,公司作为国内高端女装品牌,面临较大的挑战和压力,收入和利润都持续下降。

  朗姿股份于2011年8月登陆深交所。除了在上市首年实现净利润69.2%的高增长,2012年起业绩便一路直线下滑,2015年上半年同比下降幅度已达55%。2012年至2014年,公司上半年净利润占全年利润比例的平均数约为68%。据此计算,公司2015年净利润约为6400万元,低于2011年净利润2.1亿元的1/3。在上市短短4年多的时间,朗姿股份的净利润缩水了2/3。

  转型效果不如人意

  尽管业绩持续下滑,但公司并未停止资本运作,构建“泛时尚生态圈”。

  2014年年底,朗姿股份以收购、增资等方式成为韩国婴童品牌上市公司阿卡邦的第一大流通股股东。2015年,投资Hifashion,拥有了对移动APP“明星衣橱”的业务对接平台;增资广州若羽臣,共享母婴产品线上营售平台;完成投资联众的决策程序和股权转让协议签订;参股韩国整形医疗机构。此外,公司曾计划非公开发行股票募集资金15亿元,主要用于韩国时尚品牌的引进和运营。

  那么公司的战略转型效果如何?

  公司投资韩国婴童品牌阿卡邦,如今过去一年左右时间,在天猫商城的阿卡邦官方旗舰店,月销售量最高的一款童装为935件。虽然公司意在重构阿卡邦中国营销体系和营销管理团队,加快其在中国的落地速度,但从目前的销量来看,与国内巴拉巴拉等童装品牌还有一定距离。阿卡邦公司的盈利状况也不尽如人意,2014年度亏损4748万元,2015年上半年朗姿股份投资阿卡邦产生的投资损失金额为446万元,也就是说阿卡邦今年上半年仍在亏损。

  今年10月,朗姿股份终止非公开发行股票事项。公司称,鉴于我国资本市场发生了较大变化,公司综合考虑当前融资环境、自身财务能力等因素,决定终止本次非公开发行股票事项。同日,朗姿股份还终止了与联众国际的《股份收购协议》,称该协议不满足生效交割条件。

  可见,公司虽为构筑“泛时尚生态圈”频频出手,但最后落实的项目数量却有限,战略转型效果尚未显现。

  虽然业绩下滑转型暂未有效果,朗姿股份的股价却在频频的资本运作中一路冲高,6月初曾达到115元。即使在经历股市调整后,目前市盈率108倍,在服装股里的估值仍旧偏高。

  《投资者报》记者 隋坤

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