维恩贝特董事长陈兵：银行信息服务 提供商迎发展良机

　　与大中型商业银行建立稳定合作关系之后，维恩贝特将业务拓展定位在金融机构与实体经济的互动服务上，打造“互联网＋金融＋服务”闭环生态圈。去年8月新三板上市，但并不以转板为目的。

　　程序员出身，长达12余年的中国银行技术系统从业经历，见证了国内第一张银行卡、第一台ATM机……深圳维恩贝特科技股份有限公司（简称“维恩贝特”）董事长陈兵在银行业电子技术发展呈井喷状态的2009年选择创业水到渠成。

　　经过六年发展，目前，维恩贝特形成以银行核心系统研发、技术咨询与服务、质量保证和测试服务、应用解决方案的开发与实施作为核心业务，拥有28项知识产权，与Mckinsey、TATA、IBM、HP等世界级的跨国公司形成了稳定、良好的合作关系。

　　陈兵在接受《投资者报》记者专访时表示，随着利率市场化时代即将到来，经济增速放缓带来利率下行，长期以来以息差作为主要收益的传统银行利润受到很大程度的挤压，传统银行业主动或被动的迎来转型，金融创新为银行IT信息服务提供商，尤其是核心系统厂商带来发展良机。

　　“互联网技术在金融领域的应用目前已经实现，‘互联网＋金融＋服务’打造金融机构与中小企业资金流闭环系统成为我们当下创新业务的重点。”陈兵说。

　　核心业务优势明显

　　陈兵介绍，银行软件按架构可以简单分为三层：第一层是渠道层，如ATM、POS、网银、电话银行、柜面终端等面对用户操作的软件（俗称UI）；第二层是业务处理层，主要包含客户信息、产品工厂、费用引擎、存贷款账户管理、支付结算等模块，被视为银行的核心业务模块；第三层是分析决策层。

　　网上银行、手机银行的出现让越来越多的民众感受到技术发展为金融服务提供便利，而看似简单银行存款、贷款、结算、代理等业务，实际上需要前端软件、后端核心系统软件联动才能完成，核心业务系统是银行IT应用的“心脏”，地位举足轻重。

　　维恩贝特提供服务范畴就是以核心业务为主。据了解，目前能够为银行业提供系统服务主要有四类公司：以IBM、华为等企业为代表的基础服务提供商（前后端、软硬件均提供）；以神州数码为代表的系统集成商；以高阳金信、长亮科技等企业为代表的核心系统提供商，以及以四方精创、软通动力为代表的人力资源外包服务商。

　　和一般服务商不同，维恩贝特并不以提供核心系统作为主营业务，而是以结合银行已有的核心框架做扩展和定制化开发模式，实现软件咨询及开发带动软件服务。

　　陈兵介绍，目前公司业务主要涵盖三个领域：咨询与服务、开发与实施、IT服务外包。首先，在咨询与服务方面，维恩贝特提供核心系统业务及方案、应用系统需求规划、项目管理和测试规划。

　　其次，开发与实施方面，维恩贝特可以帮助银行实施核心应用系统开发，即按照银行核心系统总体规划，在主流核心产品平台上进行存款、贷款、客户信息、支付、总账等应用系统开发、提供从需求分析到投产维护完整项目生命周期的实施服务，以及结合总行规划，在分行所部署的特色业务平台上进行同城支付、代收付、财税库行、公共事业缴费、社保卡、公积金等应用系统开发的分行特色业务开发。此外，还包括帮助银行构建全行数据标准化体系，对多个IT系统对数据提供统一的分析、抽取和汇总，为银行运营决策提供及时、准确、丰富的数据及数据维护服务。

　　第三，IT服务外包业务也是维恩贝特的业务强项。陈兵将其称之为“现金流业务”，就金融机构和企业的某些项目提供专业的技术能力的人力资源，提供从设计、开发到测试阶段的整体服务。

　　定制化的技术优势，加之出身银行的团队，维恩贝特获得建行、中行、邮储银行等国有银行以及平安银行、中信、华夏银行等优秀股份制银行的认可，建立长期、稳固的合作关系。公司业绩也保持较快增长。根据公司公开数据，2014年，维恩贝特实现营业收入近1亿元，同比增长61.66%，净利润达2077万元，同比增长105.23%，而今年上半年，公司营业收入与净利润同比也分别实现43.11%、54.45%的增长。

　　“公司营业收入和利润的大幅增长主要原因在于公司加强营销能力建设，除保持原有客户的收入增长之外，还积极拓展国内及港澳地区新的客户领域，使得业绩规模出现明显提升。”陈兵表示。

　　对此，方正证券研报预计，维恩贝特今年经营将持续加快，主要有三方面原因：一是现有的存量客户部分核心系统已经连续使用10年以上，系统改造的需求十分旺盛，例如平安银行、交通银行；二是公司在不断地拓展新客户，如华夏银行、苏州银行、微众银行；三是业务范围不断做大，软件开发已经从银行核心软件向银行的渠道软件拓展，这块领域行业比较分散，软件通用性比核心小，但体量大，能为公司带来较大的收入。

　　目前，银行核心系统的发展共经历了四代，到目前为止，主要的银行都实现了第四代系统的更迭，但是随着去IOE以及金融的互联网化，各银行都在酝酿第五代银行核心系统的需求。同时越来越多的企业看到这一商机，包括银行都在自主研发系统，对此，陈兵认为，金融业系统服务领域市场体量巨大，可以容纳更多的企业进入，并不需要担心竞争问题。

　　向“互联网＋金融＋服务”模式转变

　　互联网金融发展正如火如荼，陈兵认为公司发展也应该从“互联网技术＋金融”向“互联网＋金融＋服务”模式转变。

　　“这个转变是基于互联网客户需求的，通过互联网架构的核心系统技术体系的变化带来了应用思维的变化，核心系统不再是一个封闭的交易支撑系统，转变成可分享的金融服务系统，支撑现有的实体金融服务，以及未来快速增长的虚拟金融服务的实现，甚至是实现金融服务的开放。”陈兵表示，他希望承担一个通过互联网技术，打造银行与中小企业之间金融生态圈。

　　今年7月，国务院发布《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》并指出，推进互联网金融云服务平台建设，支持银行、证券、保险企业稳妥实施系统架构转型，鼓励探索利用云服务平台开展金融核心业务，提供基于金融云服务平台的信用、认证、接口等公共服务，鼓励各金融机构利用云计算、移动互联网、大数据等技术手段拓宽服务覆盖面。

　　政策利好让陈兵坚定了转型方向的正确性。维恩贝特借助自身在银行方面的深厚积累，结合互联网技术不断进行创新，公司将互联网金融作为未来发展的重要动力，之前研发出专门为互联网金融企业服务的电子账户、支付管家、第三方支付平台、P2P/P2B专业网贷管理系统等产品，已经开始投入推广应用。

　　方正证券研报分析，维恩贝特的支付管家一是打通与其他银行的连接，实现银行业务的互联网化。该业务属于运营模式，主要面对中小型银行及互联网金融机构，通过流量收费实现收入。二是开发面向财务公司使用的资金管理系统。在第三方支付系统方面已与腾邦国际、海科融通等公司达成合作。此外，微信银行、资金管理和直销银行系统开发方面的服务也已经开展。

　　“维恩贝特与某上市公司共同合作研发VTM系统，由上市公司研发硬件，公司研发配套的软件，通过版权收费模式实现收入，预计单台许可费上万元。”上述研报称。

　　此外，今年9月份，维恩贝特投资500万元成立全资子公司深圳前海维恩贝特互联网金融信息服务有限公司，专注于为互联网企业提供一站式互联网金融信息化整体解决方案。

　　对于此次转型，陈兵并不是单纯地追逐互联网金融的“风口”。他表示，所有改变都是基于能够优化公司产业结构，寻求新的利润增长点，希望提升公司的持续发展能力与综合竞争力。同时，他认为，短期并未对创新业务的盈利有过高的预期，“公司主营业务目前没有发生改变，盈利仍旧依赖原有业务，创新业务是保持企业不被淘汰、活下去的前提。”

　　事实上，维恩贝特拓展新的客户渠道也是客观需要。从收入结构上来看，长期以来客户高度集中风险成为其发展隐患，去年公司来自前五大客户的收入达7623万元，占当期营业收入的比重为76.93%。

　　公司年报指出，一旦宏观经济出现波动或由于各大客户对软件开发项目支出的减少，尤其是前五大客户对公司采购支出的减少，则可能影响客户对公司产品和服务的需求，从而对公司的业务规模形成一定的冲击，影响公司经营和财务状况的稳定性。

　　而通过实施合作伙伴策略以及创新业务开展，客户高度集中现象有所缓解，今年上半年数据显示，公司前五大客户的销售占比已从上一年度的76.93%下降到63.99%。

　　华鑫证券分析师认为，维恩贝特针对金融市场进行深入挖掘，形成了银行、互联网金融等多个细分市场；公司除了在银行领域继续保持优势，在政府和电子商务等行业也有所突破。凭借出色的市场开拓能力，已在这个高壁垒行业站稳脚跟，未来将逐步深入各个细分市场，前景可期。

　　员工持股激励

　　去年8月21日，维恩贝特挂牌新三板。“公司成立当年就实现了盈利，挂牌新三板并不完全是补充资本金，我们更看重新三板对企业品牌提升的影响以及对公司管理方面的作用。”陈兵表示。

　　“银行班底出身的团队是我们的优势，从2009年成立至今，员工规模已经接近700人，其中90%以上为专业技术人员。”陈兵介绍，去年挂牌新三板后，公司积极推进核心员工股权激励计划。

　　目前，维恩贝特已经推行了首轮员工股份激励计划。2014年12月，首先完成60名核心员工的认定，并向这60名员工定向发行不超过157.45万股的限定性股票。截至今年4月，公司为核心员工定向发行156.4万股股票。

　　“公司之所以能够在业务咨询、技术开发、项目实施等方面具有行业内一流的能力，在于我们的团队是由一批具有多年金融行业经验的专家作为核心。”陈兵再三强调，专家人才对公司发展的贡献，通过不断推行的员工持股计划，让员工分享公司发展红利。

　　此外，核心业务优势明显、技术准入壁垒高、业内竞争者较少等原因让维恩贝特在挂牌后获得了机构投资者的认可。今年以来已经成功发行第一轮定增，共募集资金9000万元。

　　对于公司未来发展，券商也给予肯定，华鑫证券分析师预计，2015－2017年摊薄后EPS分别为0.75元、0.99元和1.12元。考虑到新三板交易流动性暂时不足，公司规模有限，综合下来给予一定的折价率，预计公司2015年合理估值为29-33.2倍，对应公司2015年EPS0.75元，合理价格区间为21.75－24.9元。

　　今年以来，监管层多次表态，对新三板实现分层设计，增强新三板企业股票流通性。6月份，维恩贝特入选三板成份指数和三板做市指数的样本股，对于能否进入未来分层设计中第一梯队，陈兵表示顺其自然，“我们一直秉承合规经营，做好自己份内的事情，公司健康持续的发展，其他的事则水到渠成。”

　　和很多新三板企业不同，陈兵认为目前新三板提供的空间对于维恩贝特已经足够了，“暂时并没有刺激流通性甚至转板之类的计划。”

　　生活中的陈兵是一位运动健将。“平时经常打羽毛球、高尔夫，但是更喜欢踢足球，很多年轻人都不是我的对手。”陈兵笑称，运动可以让人保持良好的生活、工作状态。

　　《投资者报》记者 闫军