私募基金：2800点是“鱼尾”行情
- 来源:投资者报
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- 发布时间:2009-06-16 15:42
熟悉海性的人都知道,贪吃的鲨鱼每次在近海捕食时,总是不肯放过任何一只鱼虾,哪怕面临退潮时刻,也要饱餐一顿方休。
在资本市场上,私募基金就是这样一群永不知足的“鲨鱼”。
赚到100%就满意了吗?2800点就会收手吗?多数私募基金经理给《投资者报》的回答是:不。
记者采访发现,在上证综指跃上2800点后,调整呼声再次响起。但不少私募基金经理认为,虽然市场确实存在压力,可宏观经济走势趋好、资金流动性充裕、政策导向做多等向上支撑因素没有发生改变,短期内不会大幅调整。
“即便有回调,也是买入的好时机”,2008年的“阳光私募”冠军——深圳金中和投资管理公司投资总监邓继军对《投资者报》记者说,“这波行情还会持续一段时间,虽然很难出现前期个股普涨的走势,但市场上存在的一些结构性交易机会如果把握得好,还能赚到钱。”
不过,记者注意到,尽管从表面上看,这些私募基金经理多趋于乐观,他们中的多数在操作上都选择了减仓。
90%私募仍看多6月行情
私募排排网最近对31家私募管理人进行的问卷调查结果显示,90.32%的管理人看涨6月;仅9.68%的受访者认为股市将横盘整理。
这一结果与《投资者报》记者采访获得的信息吻合,尽管看空者不乏其人,但有更多的私募基金经理对6月走势表示乐观。
今年以来,业绩排名靠前的“阳光私募”基金经理,基本都是“看多”派,如上海睿信投资董事长李振宁。李振宁在接受《投资者报》记者采访时表示,虽然大盘已经上涨了6个多月,但“纠错行情”(即去年股价失控下跌后的补涨)仍将继续,板块轮动还未结束。他甚至预测,上证综指将攀高到3200～3300点。
李振宁的理由是,在国家刺激计划下,宏观经济正在好转;银行、地产等大盘股及钢铁、化工等周期性行业板块的涨幅不够,市场有补涨需求;三是流动性过剩。
不少“地下”私募操盘手也持此种观点。拥有十多年华尔街操盘经验的嘉裕投资公司董事长兼首席投资官刘方生对《投资者报》记者表示,大盘蓝筹股开始上涨,这波“慢牛”行情正式启动,“可能持续1～2年。”他透露,自己一直都保持80%以上的仓位操作,绝不会减仓。
“4月底就有人喊减仓了,你要真听这话还怎么赚钱?”
另一位私募操盘手——北京京福资产管理公司总经理陈山则向《投资者报》记者强调,货币政策没有收紧迹象,通胀的预期在持续,这才是支撑股市上涨的最大力量。“即使IPO重启,对市场也只是很短时间的心理影响,不必担心。”他表示,3000点后会考虑减仓。
更有意思的是,此前坚定看空的一些私募,现在也开始相信“短期仍有上涨行情”。
上海鑫地投资管理公司总经理蔡杰是个坚定的“看空派”,一个月前他曾向《投资者报》表示,由于对宏观经济形势极度悲观,他将空仓至2010年。
但进入6月,蔡杰的观点有了些变化,“我仍然不太看好现在的经济形势。这波行情几乎完全是由资金推动的,由于流动性强劲,短期似乎还会涨下去。我暂时仍空仓,等待一些股票价值被低估的机会。”
私募已远离小盘股
虽然多数私募基金经理认为,这波行情还将持续一段时间,但他们也都承认,在2800点左右的高位操作越发困难,股市淘金的机会已经不多了。即便被称为“死多头”的李振宁(之前近乎满仓操作)也透露,近期已减仓至80%左右,且审慎选择中短线个股。
《投资者报》记者了解到,私募基金现在普遍排除投资小盘股。
“我们现在已经不做小盘股,建议个人投资者也不要做。”刘方生表示,中小盘股在前期上涨了很多,投资风险很大。
私募操盘手、北京万众嘉华投资公司投资总监王旭则从技术面向《投资者报》记者分析,中小板已显现顶部特征。
“从技术面看,85%的个股已经没有投资价值,预计不远的将来中小板会有猛烈的下跌,最少要跌去50%。”
王旭认为,A股即便还会上涨一段时间,但也处于阶段性的后期。“不过,从日线、周线走势看,仍处于上升趋势中,月线处于反弹阶段,都还没有产生‘死叉’,因此中短期内不必卖出。6月份将是一个震荡筑顶行情,顶部可能在2900点左右。”
基于此,王旭已开始将之前80%的仓位下调至60%。
大盘蓝筹股或是鸡肋
在多位私募基金经理看来,板块轮动已近尾声,基建、煤炭、有色、新能源等板块都涨得差不多了,有限的机会只剩下补涨股和即将推出的新股。
邓继军认为,当前的大蓝筹行情主要是受外围因素影响。如国际原油和黄金价格大幅上涨引发的通胀预期直接刺激了地产、银行股等快速轮动上涨。但蓝筹股的上涨属于短线技术拉升,后劲可能不足,一旦原油价格和金价出现阶段性调整,银行、地产等板块也会迅速调整下来。
有着长达20年证券投资经历的私募操盘手铑钿也对记者分析说,大盘蓝筹股虽然近期连续上涨,一般投资者却很难从中获利或获利甚少,是“鸡肋行情”。
“如果说年初2000点以下是‘鱼头’行情;2000～2400点就是最肥的‘鱼身’行情;现在则是刺多肉少的‘鱼尾’行情。”铑钿形象地说。
他透露,已将仓位降到20%～30%,现金都准备投资IPO重启和创业板上市的新股票。
“炒新股就像吃海鲜,味道鲜美,盈利机会多;炒价值不大的老股票,就像吃臭鱼烂虾,要多没意思有多没意思。”
……
在资本市场上,私募基金就是这样一群永不知足的“鲨鱼”。
赚到100%就满意了吗?2800点就会收手吗?多数私募基金经理给《投资者报》的回答是:不。
记者采访发现,在上证综指跃上2800点后,调整呼声再次响起。但不少私募基金经理认为,虽然市场确实存在压力,可宏观经济走势趋好、资金流动性充裕、政策导向做多等向上支撑因素没有发生改变,短期内不会大幅调整。
“即便有回调,也是买入的好时机”,2008年的“阳光私募”冠军——深圳金中和投资管理公司投资总监邓继军对《投资者报》记者说,“这波行情还会持续一段时间,虽然很难出现前期个股普涨的走势,但市场上存在的一些结构性交易机会如果把握得好,还能赚到钱。”
不过,记者注意到,尽管从表面上看,这些私募基金经理多趋于乐观,他们中的多数在操作上都选择了减仓。
90%私募仍看多6月行情
私募排排网最近对31家私募管理人进行的问卷调查结果显示,90.32%的管理人看涨6月;仅9.68%的受访者认为股市将横盘整理。
这一结果与《投资者报》记者采访获得的信息吻合,尽管看空者不乏其人,但有更多的私募基金经理对6月走势表示乐观。
今年以来,业绩排名靠前的“阳光私募”基金经理,基本都是“看多”派,如上海睿信投资董事长李振宁。李振宁在接受《投资者报》记者采访时表示,虽然大盘已经上涨了6个多月,但“纠错行情”(即去年股价失控下跌后的补涨)仍将继续,板块轮动还未结束。他甚至预测,上证综指将攀高到3200～3300点。
李振宁的理由是,在国家刺激计划下,宏观经济正在好转;银行、地产等大盘股及钢铁、化工等周期性行业板块的涨幅不够,市场有补涨需求;三是流动性过剩。
不少“地下”私募操盘手也持此种观点。拥有十多年华尔街操盘经验的嘉裕投资公司董事长兼首席投资官刘方生对《投资者报》记者表示,大盘蓝筹股开始上涨,这波“慢牛”行情正式启动,“可能持续1～2年。”他透露,自己一直都保持80%以上的仓位操作,绝不会减仓。
“4月底就有人喊减仓了,你要真听这话还怎么赚钱?”
另一位私募操盘手——北京京福资产管理公司总经理陈山则向《投资者报》记者强调,货币政策没有收紧迹象,通胀的预期在持续,这才是支撑股市上涨的最大力量。“即使IPO重启,对市场也只是很短时间的心理影响,不必担心。”他表示,3000点后会考虑减仓。
更有意思的是,此前坚定看空的一些私募,现在也开始相信“短期仍有上涨行情”。
上海鑫地投资管理公司总经理蔡杰是个坚定的“看空派”,一个月前他曾向《投资者报》表示,由于对宏观经济形势极度悲观,他将空仓至2010年。
但进入6月,蔡杰的观点有了些变化,“我仍然不太看好现在的经济形势。这波行情几乎完全是由资金推动的,由于流动性强劲,短期似乎还会涨下去。我暂时仍空仓,等待一些股票价值被低估的机会。”
私募已远离小盘股
虽然多数私募基金经理认为,这波行情还将持续一段时间,但他们也都承认,在2800点左右的高位操作越发困难,股市淘金的机会已经不多了。即便被称为“死多头”的李振宁(之前近乎满仓操作)也透露,近期已减仓至80%左右,且审慎选择中短线个股。
《投资者报》记者了解到,私募基金现在普遍排除投资小盘股。
“我们现在已经不做小盘股,建议个人投资者也不要做。”刘方生表示,中小盘股在前期上涨了很多,投资风险很大。
私募操盘手、北京万众嘉华投资公司投资总监王旭则从技术面向《投资者报》记者分析,中小板已显现顶部特征。
“从技术面看,85%的个股已经没有投资价值,预计不远的将来中小板会有猛烈的下跌,最少要跌去50%。”
王旭认为,A股即便还会上涨一段时间,但也处于阶段性的后期。“不过,从日线、周线走势看,仍处于上升趋势中,月线处于反弹阶段,都还没有产生‘死叉’,因此中短期内不必卖出。6月份将是一个震荡筑顶行情,顶部可能在2900点左右。”
基于此,王旭已开始将之前80%的仓位下调至60%。
大盘蓝筹股或是鸡肋
在多位私募基金经理看来,板块轮动已近尾声,基建、煤炭、有色、新能源等板块都涨得差不多了,有限的机会只剩下补涨股和即将推出的新股。
邓继军认为,当前的大蓝筹行情主要是受外围因素影响。如国际原油和黄金价格大幅上涨引发的通胀预期直接刺激了地产、银行股等快速轮动上涨。但蓝筹股的上涨属于短线技术拉升,后劲可能不足,一旦原油价格和金价出现阶段性调整,银行、地产等板块也会迅速调整下来。
有着长达20年证券投资经历的私募操盘手铑钿也对记者分析说,大盘蓝筹股虽然近期连续上涨,一般投资者却很难从中获利或获利甚少,是“鸡肋行情”。
“如果说年初2000点以下是‘鱼头’行情;2000～2400点就是最肥的‘鱼身’行情;现在则是刺多肉少的‘鱼尾’行情。”铑钿形象地说。
他透露,已将仓位降到20%～30%,现金都准备投资IPO重启和创业板上市的新股票。
“炒新股就像吃海鲜,味道鲜美,盈利机会多;炒价值不大的老股票,就像吃臭鱼烂虾,要多没意思有多没意思。”
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