由于这一波的新股申购缴款还是老办法，因此近期出现的回调在所难免。谢天谢地，旧规打新终于过去，新股申购的缴款已改成了后缴，对于市场的冲击也会降至最低。
近期，反弹的脚步曾一度有停下来的意思。11月27日，“黑色星期五”再次降临，上证指数大跌近200点，人们再次担心股灾3.0是否要来了。这次急跌在技术形态上造成了一定的影响，见图-1。五周均线被跌破，这是自打“十一”后反弹以来的第一次。好在这根重要的均线依然还在向上运行，过去的七周中，它以每周接近60点的速度向上移动着，本周大致应该收在3580点左右。而这个位置，是必须要被再次站上的，否则指数很可能进入无聊的弱势盘整走势，个股的操作将变得难以把握。
说到大盘回调的原因，其实也没什么新鲜的，就是因为此次新股申购还是沿用老办法——不管你后面是否能中签，打新的时候就先行扣款。据估算如果满打满算的话，此次发行的10只股票将被冻结的资金达到1.1万亿元。
老办法的弊端再次暴露无遗，它实实在在地占用了存量现金。前期一些获利的筹码为了腾出资金去打新股，免不了要兑现部分利润。如此一来，指数焉有不回调之理？另外，这种申购办法还会在一定程度上打乱投资人原有的投资计划，股票和现金的持有比例是个令人头疼的问题，搞不好就会进退失据。好在这一篇终于翻过去了，新股申购的缴款已改成了后置。这种对二级市场并不造成任何冲击的做法才是高明的。理论上讲，它将吸引数量可观的无风险资金进入市场。由于这部分增量资金至少能够获得从发行价到开盘价之间的诱人利润空间，因此只要玩法不变，它们就没有理由离开牌桌。而这样一来，新股的发行便得以持续地进行下去了。
打新股中签后才缴款，这是天大的好事。但我必须强调一点：你手里永远都不要留破位下跌的股票。见图-2、图-3。对于大多数股票来说，一旦技术上破位，尤其是交易系统的卖出信号已经在K线图上固定住了，那后面股价继续下跌的可能性是相当大的。请时刻牢记我们来市场里是做啥的——买股票不是买公司，所谓的“买公司”，那是产业大资金为争夺上市公司控股权才去做的事；而我们手里的某只股票，不过几千股、几万股、顶多几十万股而已，举牌也好、重组也罢，跟咱没关系，你我只要简单地在价差之间享受盈利便好。
（作者为成功航线投资者教育培训机构校长）
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