朱红：把握香港窝轮市场的投资机会

　　中银国际董事朱红女士以《A股市场外中资股投资机会》为题为投资者带来了香港窝轮市场的投资机会。她主要介绍了香港窝轮市场的情况以及如何运作窝轮产品，让A股投资者对香港窝轮市场有更全面的认识。

　　窝轮市场日成交额占港股约30%

　　近几年香港的窝轮市场成交金额持续上升。据统计目前香港窝轮市场的每个交易日占港股成交额约30%。香港窝轮市场的权证在1989年成交金额已经达到全球第一，超过德国、韩国等发达国家。权证产品在2005年时经历过一次股改，今天的权证产品是会提供一些专业的流通量，会有杠杆性方向的买卖，和股改前是完全不同的。目前香港有5000多只权证产品，种类非常大，其中有指数类、科技类、内地银行类、内地ETF、航运类、资源类等。

　　权证是由投资银行和券商发行，发行门槛要20个亿的港元准备金，由香港的交易所和证监会对发行人的资格进行监管。这个产品主要是短线工具，短线的波幅会非常的吸引大家，而且亏损是有下限的。比如买进1万最多就是亏损1万，没有杠杆的亏损，最大的风险都在掌握之内。

　　运用得当即能止损又能放大收益

　　香港权证产品有三个运作优势。第一、买方向。如果股市行情好时，可以买认购证，通过杠杆效应放大收益的倍数；如果行情不好时，投资者看准下跌的浪就买认沽证，这样的操作方向依然能放大收益。第二、为持有的股票买一个保险，即买认沽证。比如今年6、7月份的A股行情，大盘从5000多点下滑至3000多点，下跌的速度非常快，致使投资者亏损惨重。投资者如果当时在香港买一只和A股行情息息相关产品的认沽证，那就可以弥补A股的部分损失了。第三、如果投资者长线看涨某只股票，在股票已有利润的情况下，沽出部分股票套取现金，然后用利润的一部分买入对应股票的认购证继续看涨，这样会有双重收益。

　　同时，香港证监会要求所有发行商提交每个交易日当天成交数据。这样透明的信息披露能让投资者根据前一交易日港股资金流向，了解市场对下一交易日涨跌概率的判断，然后决定如何操作手里的权证。这样做的目的是保护投资者的利益。

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