明石创新：做投资领域的常青树

　　新三板不仅为PE机构提供了新的退出通道，更成为其华丽转身的舞台。2015年7月22日，明石创新投资集团股份有限公司（以下简称“明石创新”）正式登陆新三板（证券代码：832924），成为继九鼎投资、中科招商、同创伟业之后，第四家挂牌新三板的投资机构。明石创新挂牌同时定向增发股票募集资金9亿元，这创下了新三板“挂牌同时定增”现金募集规模的新纪录。

　　明石创新成立于1999年，注册资本37.7亿元人民币。公司秉承“深耕产业、守正创新”的投资理念，坚持直接投资与资产管理双线发展战略，现已成为全国性、国际化的私募股权投资机构。明石创新旗下的明石投资更因其优异的投资业绩和行业影响力，获得了业界权威机构及媒体评选的“2015福布斯中国最佳PE投资机构”、“2015投中中国最具创新力私募股权投资机构前10强”、“2015中国创投委最佳私募投资机构”、“2015中国创投委优秀股权投资机构突出成就奖”等众多奖项。

　　新三板新征程

　　面对新三板这一“中国资本市场上载入史册的制度性变革”，明石创新于2014年底完成内部资产和资源的整合，经过一系列的准备工作，2015年4月，明石创新上报材料，并于2015年7月22日正式登陆新三板。

　　登陆新三板后，明石创新将依托上市平台进一步打通项目与资金渠道，进一步推动“直投+投资管理”双线战略的实施。通过直接投资，明石创新将直接参控股数十个大型行业龙头企业及数百个“科技小巨人”企业，在保证业绩稳定的同时奠定大幅增长的潜力，为公司股东创造长期稳定的回报。在投资管理领域，贯彻“投资+投行”策略，进一步做大做强蓝基金（蓝色经济区产业投资基金）和旅游基金两只国家级产业基金，巩固产业投资优势，并适时开展并购及证券投资业务，稳步扩大产品线及资金管理规模，实现投资管理与直投业务的协同发展。

　　登陆新三板只是一个开始，明石创新仍将坚守朴素的投资理念，深耕产业、守正创新，做投资领域的常青树，让投资人的每一分钱都变得更有价值。

　　追求长期稳定回报、青睐科技创新

　　明石创新在先进制造、节能环保、国防军工等领域，采取控股或参股直接投资形式，先后投资了烟台三烽燃气节能科技有限公司、上海北斗卫星导航平台有限公司、万达集团股份有限公司等多个项目，累计实际投资金额共计38.74亿元。

　　“直投项目的损益直接体现在公司会计报表中，对公司业绩的影响立竿见影。”在明石创新投资集团股份有限公司副总裁宋珩看来，直投业务直接服务于公司股东，这与基金管理直接服务于LP是有很大的不同。“稳中有升、实现长期稳定收益回馈股东是我们追求的目标。”

　　宋珩介绍，参控股一批具有核心竞争力、能够持续稳定增长的大型行业龙头企业是实现明石创新长期业绩稳定增长的基本策略。

　　以投资万达集团为例，截至2015年6月，明石创新战略性收购万达集团22.51%股权，正是这次投资，让明石创新2015年上半年净利润增至2.1亿元。“投资万达的战略意义在于，一方面可以依托万达这个优质企业平台，开展上下游产业资源的整合，另一方面万达能为明石创新带来非常稳定的投资收益，提供较强的业绩支撑。”宋珩表示。

　　未来明石创新将继续战略性收购若干家类似万达集团经营规模并稳定增长的大型企业集团，围绕这几个优质核心企业，通过资本运作开展产业内和产业间的深度资源整合。明石创新已经展开了布局。2014年8月，明石创新直接投资控股了烟台三烽燃气节能科技有限公司，彼时该公司刚试制成功了国内首台享有完全自主知识产权的天然气富氧燃烧冲天炉。随后半年多时间内，明石创新快速推动该公司加强了科研团队、完成了生产认证、开拓了市场渠道，并实现了首批次产品销售。

　　“对纳入‘新竹’计划的企业，明石创新将从资金、团队、管理、市场等各个方面给予被投资企业以扶持，帮助他们克服产业化过程中的诸多障碍，尽早进入研、产、销的正循环。”宋珩谈到，未来会有一批类似三烽的项目，他们将为明石创新业绩的增长做出深远贡献。

　　深耕产业链

　　明石创新的发展战略非常清晰：在直接投资领域，明石创新主要布局先进制造、节能环保、医药健康、文化传媒、旅游消费、生态农业等领域，以自有资金战略性参股或控股产业链中的核心企业，开展产业内与产业间的深度资源整合；在资产管理领域，则通过设立私募股权投资基金、证券投资基金等金融产品受托管理出资人资金并开展投资业务，获取管理费及投资收益分成。

　　明石创新于2009年创立了明石投资管理有限公司，以其为平台开展私募股权投资业务。明石投资秉承产业投资思路，先后发起设立了明石信远、德远、科远、上海北斗等多只成长基金，投资了德力股份、勤上光电、光力科技、步长制药、科达利、寿光蔬菜等知名企业。同时，明石投资还投资设立了两个管理国家级产业基金管理公司，分别管理蓝色产业经济区投资基金和武陵山片区国家旅游产业基金。

　　未来，新在私募股权投资领域，明石创新仍将坚持精品投资战略，主要依托两个国家级产业基金管理平台，在国企混改、产业升级和旅游文化等板进行精耕细作，并将投资阶段从现在的以pre-IPO为主向VC和并购两端延伸，逐步扩大创投与并购业务比重。

　　在证券投资领域，明石创新于2015年投资设立了北京明石华信基金管理有限公司，以之为主体开展证券投资业务，未来将通过自营、小型阳光私募、公募基金三步走的策略逐步壮大证券投资规模。

　　通过一二级市场的多层次投资布局，明石创新最终将实现对企业诞生、成长、扩张、上市和并购整合等发展全过程的投资价值挖掘，形成涵盖一、二级市场投资的完整产品线。

　　仅仅保持稳健是不够的，除大型战略投资外，明石创新还通过“新竹”计划的实施，对纳入“新竹”计划的企业，将从资金、团队、管理、市场等各个方面给予被投资企业以扶持，帮助它们克服产业化过程中的诸多障碍，尽早进入研、产、销的正循环。宋衍表示，“在新兴产业领域深耕布局是我们的又一战略，这些‘小巨人’终将成为巨人，它们既是未来中国经济发展的引擎，也是明石创新未来的希望。”

　　“我们对未来有清晰的规划，十年内股本做到一百亿，增发价格做到一百元，职业投资人团队达到一百人，战略合作伙伴达到一百个，培养‘科技创新小巨人’一百个。”谈及未来发展规划时宋珩显得信心十足，他明确表示明石创新未来十年将持续依托新三板开展融资、投资，最终成为一家上市的大型产业投资集团。

　　文|本刊记者 冯珊珊