乐视资本魔方

　　有人认为乐视是最热衷开发布会的公司。公司召开发布会的频率基本上两三天一场，大量的新概念、新产品应接不暇。

　　又有人说贾跃亭是最会讲故事的人。他打造的乐视七大生态--互联网及云生态、内容生态、大屏生态、手机生态、汽车生态、体育生态、互联网金融生态，引领全球生态创新模式，让人为之震撼。

　　事实上，贾跃亭还是一个在资本市场长袖善舞的高手，他总能为旗下的项目找到各种各样的融资。而参与投资的既有创投机构，又有实业大亨，这足以见贾跃亭手段之高明。

　　2013年8月，乐视影业完成A轮融资，金额2.5亿；2014年9月，B轮融资3.4亿；2015年合计融资11.75亿元。

　　2015年5月，乐视体育首轮融资8亿元；2016年3月，B轮融资70亿元。

　　2015年11月，乐视移动智能完成首轮融资5.3亿美元。

　　2016年3月，乐视云完成首轮融资，金额10亿。

　　2016年5月，乐视汽车进行Pre-A轮融资，金额10亿美元。

　　此外，乐视控股旗下上市公司--乐视网（300104）自2010年上市以来，累计募集资金45亿。

　　上述数据加在一起，合计约为250亿元。

　　正因为有了钱，所以乐视敢于花。外界看到的也是乐视在不断的花钱，且时不时进行大手笔投资。

　　值得注意的是，这些乐视的投资人之所以愿意投资，并不是单纯对未来看好这么简单，更重要的是大多有保底条款。比如，乐视汽车日前正在进行的Pre-A轮融资，计划通过可转债方式融资10亿美元，该可转债利率为年利率12%。若在18个月内未完成A轮融资，将由乐视超级汽车按照约定的本息（年利率12％）进行回购，并由实际控制人承担无限连带责任担保。

　　同样的还有，乐视体育股权融资承诺3至5年上市，若无法上市，投资人可以要求乐视体育大股东贾跃亭，以年化收益率8%的价格赎回股权。

　　值得一提的是，贾跃亭目前已将乐视网的股权质押超过7成。他用自己担保和不断质押，无疑放大了风险。一旦有一个乐视项目后续融资不通畅，因为担保的缘故，贾跃亭有可能遭受多骨诺米牌效应，而乐视也会受到毁灭性的打击。

　　《股市动态分析》研究部

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